市场表现与产品定位 - 10月10日A股市场主要股指开盘走低并出现回调[1] - 在震荡行情中，分散投资、风格清晰、费率较低的核心宽基ETF成为把握市场整体机会的有力工具[1] - 聚焦核心资产且市场规模同类居首的A500ETF华泰柏瑞（563360）因此备受关注[1] 中证A500指数编制特点 - 指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，涵盖A股大部分核心资产[1] - 指数编制引入行业均衡理念，在挑选银行、食品等传统行业巨头基础上，纳入了集成电路、储能设备等多个新兴细分行业龙头公司[1] - 指数在行业结构上实现分散，并兼顾核心资产与新质生产力[1] A500ETF华泰柏瑞产品优势 - 截至2025年10月9日，A500ETF华泰柏瑞规模为277.76亿元，是跟踪中证A500指数的ETF中唯一规模超过250亿元的产品[1] - 6月以来该ETF日均成交额达40.94亿元，较今年1-5月16.09亿元的日均成交额水平有明显超越[1] - 产品管理费率和托管费率分别为0.15%/年和0.05%/年，是当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构[1] 市场展望与公司背景 - 四季度市场将迎来"十五五"规划政策导入期与三季报业绩验证期，随着中国经济韧性和企业科技创新能力突显，A股优质资产投资价值有望提升[1] - 华泰柏瑞基金作为境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验，旗下非货ETF规模截至10月9日达6055亿元[1] - 公司打造了沪深300ETF（510300）、红利低波ETF（512890）等标杆精品[1]

市场整体表现 - A股市场显著回暖，上证指数时隔10年重新站上3900点，节后首日上涨1.32%至3933.97点，年内涨幅扩大至17.32%，深证成指和创业板指年内涨幅分别为31.79%和52.31% [2][6] - 市场交易活跃度持续高涨，成交额连续36个交易日突破2万亿元，节后首日成交额达到2.67万亿元，较节前放量4745.7亿元 [2][6] - 机构对市场中期走势维持“震荡向上”的乐观判断，认为A股仍处于全球权益市场的相对低位，中期风险偏好存在支撑 [6][7] 公募基金发行动态 - 四季度公募基金发行节奏显著加快，节后首日有23只新基金集中启动发行，全市场共有53只产品正在发行，另有51只产品已定档节后发行 [2][3] - 前三季度新基金发行数量达到1149只，较去年同期增加三成以上，甚至超过去年全年总量（1135只） [5] - 新基金募集规模同比大幅增长，前三季度合计募集份额同比增加近九成，8月第三周至9月第四周单周新基金发行份额均突破200亿份，其中股票型产品单周发行规模均超过110亿份 [2][5] 产品发行特点与趋势 - 指数型产品是发行主力，数量占比超过七成，涵盖跟踪沪深300、中证A500、中证800等的指数增强产品，以及港股通科技、红利低波动、新能源等赛道产品 [4] - 主动权益类基金亮点纷呈，由绩优基金经理掌舵的新品受关注，例如闫思倩管理的产品前三季度回报率达111.79%，金梓才管理的产品回报率均在52%以上 [4] - “固收+”等含权债基发行提速，10月计划发行的8只债券型基金中7只为混合二级债基，相比之下9月共有16只混合债基启动募集 [4][5] 资金布局与机构观点 - 机构建议围绕“十五五”规划和三季报业绩验证期重点挖掘景气赛道，科技成长方向仍被看好具有估值弹性 [2][8] - 具体配置建议关注两类机会：一是处于高位、高胜率的机会，如海外算力、国产算力、AI应用、创新药等领域；二是处于低位且有潜在催化的板块，如光伏、化工、锂电等 [9] - 南方基金判断，随着三季报交易为景气主线凝聚共识以及10月重磅会议提振预期，新一轮上行动能正在蓄势，10月市场中枢有望再上台阶 [8]

市场整体表现 - A股市场在国庆节后首个交易日实现开门红，上证指数上涨1.32%至3933.97点，时隔10年重新站上3900点，年内涨幅扩大至17.32% [3][11] - 深证成指与创业板指表现更为强劲，年内涨幅分别为31.79%和52.31% [11] - 市场交易活跃度显著升温，当日成交额达到2.67万亿元，较节前放量4745.7亿元，并已连续36个交易日单日成交突破2万亿元 [3][11] - 板块分化显著，有色金属板块强势领涨，而传媒、房地产、旅游等板块调整明显 [11] 公募基金发行动态 - 公募基金发行步伐显著加快，节后首日有23只新基金集中启动发行，目前全市场共有53只产品正在发行，还有51只基金已定档节后发行 [3][6] - 今年前三季度共发行1149只新基金，较去年同期增加三成以上，甚至超过去年全年总量（1135只） [9] - 三季度新发基金数量达到477只，环比增加27%，同比近乎翻倍（增长93.12%），合计募集份额同比增加近九成 [9] - 从8月第三周至9月第四周，单周新基金发行份额均突破200亿份，其中股票型产品单周发行规模均超过110亿份 [9] 产品结构特点 - 指数型产品是发行主力，数量占比超过七成，涵盖跟踪沪深300、中证A500、中证800等的指数增强产品，以及港股通科技、红利低波动、新能源等赛道产品 [6] - 主动权益类基金亮点纷呈，多位知名基金经理挂帅新品，如鹏华制造升级的拟任基金经理闫思倩，其在管产品鹏华碳中和主题A前三季度累计回报率达111.79% [6] - 财通品质甄选的拟任基金经理金梓才管理的6只主动权益基金前三季度回报均在52%以上，其中财通集成电路产业A达到75.44% [6] - 含权债基发行提速，10月计划发行的8只债券型基金中，7只为混合二级债基，而9月共有16只混合债基启动募集 [7][8] 四季度市场展望与布局方向 - 机构预计四季度市场可能延续宽幅震荡，但中期维持“震荡向上”的乐观判断，认为A股仍处于全球权益市场的相对低位 [12] - 四季度将迎来政策窗口密集期与三季报业绩验证期，“十五五”规划的产业方向增量指引可能成为10月核心宏观变量 [12] - 在结构把握上，建议以景气和产业趋势为核心，关注三季报景气线索和“十五五”规划受益行业，如创新药、AI（算力、游戏）、军工、电池等 [13] - 配置层面可关注两类机会：一是处于高位、高胜率的机会，如海外算力、国产算力、AI应用、创新药等；二是处于低位且有潜在催化的板块，如光伏、化工、锂电等 [13]