美国银行（BofA）8月份的基金经理调查显示，尽管基金经理们对全球经济放缓的担忧日益加剧，但对 亚洲股市的信心却保持坚挺。 此外调查还显示，投资者们对中国经济前景信心增强，中国大陆和香港地区的股票市场成投资者第二青 睐市场。 九成投资者看多亚洲股市 印度市场因存在美国关税相关的担忧，而成为基金经理们最不青睐的地区市场。这与几个月前的情况形 成鲜明对比：今年5月时，印度股市还是基金经理们在亚洲最为热捧的市场。 调查显示，41%的受访者预计全球经济将走弱，显著高于上月的31%，原因是担心美国劳动力市场降温 和消费疲软。投资者对亚洲地区经济前景的悲观程度也有所加深：净31%的受访者预计亚洲地区（除日 本以外）经济增长将放缓，较6月份略有增加。 在行业方面，基金经理们对亚洲地区（除日本外）股票市场的行业偏好偏向科技硬件、半导体和金融服 务，而材料和汽车则相对落后。 不过，这份调查还显示，约90%的投资者仍预计未来一年亚洲股市将走高，理由是企业盈利还有增长空 间。 调查显示，在日本股票市场，银行和半导体是投资者的首选。 调查还显示，投资者们对中国经济前景的信心有所增强。预计中国经济增速放缓的人数从7月的净10% 下降到 ...

亚洲股市前景展望 - 高盛将MSCI亚太除日本指数12个月目标价上调3%至700点，预计美元计价回报率达9% [1] - 更有利的宏观环境和关税政策的确定性增强是推动此次上调的主要因素 [1] - 即使关税税率可能略高于当前基准预期，对基本面增长的负面影响也可能不如市场在二季度初所担忧的那样严重 [1] 港股评级调整 - 将港股评级从低配上调至标配，主要基于美联储降息周期可能带来的美元走弱预期 [1] - 港股将成为美元走弱趋势的主要受益者之一 [1] - 自去年11月被下调至低配以来，恒生指数和MSCI香港指数均已录得至少18%的涨幅 [1] 区域市场配置 - 维持对中国、日本和韩国股市的增持立场 [1] - 将马来西亚股市评级下调至低配 [1] - 菲律宾是对美联储宽松政策"最积极敏感"的区域市场之一 [1] 盈利增长与估值 - 盈利增长将成为推动区域股市回报的主导因素 [2] - 区域股市14倍的前瞻市盈率与"宏观模型公允价值"保持一致 [2] - 当前估值为未来收益提供了合理的估值基础 [2]

亚洲股市预期调整 - 高盛策略师上调MSCI亚太（除日本外）指数12个月目标3%至700点，隐含美元计回报率9% [1] - 上调依据为宏观经济环境改善及关税确定性增加 [1] - 港股评级调升至"持股"，预计受益于美联储宽松周期及美元走弱 [1] 受益市场分析 - 菲律宾等市场对美联储宽松及美元走弱趋势敏感度最高，潜在受益显著 [1] - 关税征收和宽松货币政策被视为三季度亚洲股市关键宏观影响因素 [1] 关税影响评估 - 即便实际关税税率高于基线预期，对基本面增长的冲击可能弱于市场二季度初担忧 [1]