文章核心观点 - 中国高净值人群的财富管理需求正从单一的资产保值增值，加速向涵盖个体生命周期规划、家族代际传承及企业战略协同的综合性、定制化、多元化解决方案演进 [4][5] 宏观图景与行业演进 - 宏观环境与市场演进正推动财富管理迈向价值深耕阶段，低利率环境、人口结构变化、产业升级与共同富裕导向等多重因素叠加，驱动需求变革 [5] - 财富管理已不仅仅是资产的保值增值，更成为关乎个体生命周期规划、家族代际传承乃至企业战略协同的综合性课题 [4] 高净值人群画像 - 高净值人群结构呈现行业多元与代际分化特征，传统行业仍是财富主力，现代服务业与先进制造业亦构成重要来源，从业人群更趋年轻化与高学历化 [9] - 不同代际在风险偏好、服务期待与沟通方式上差异显著，要求财富管理机构提供更具针对性的分层服务体系 [9] - 高净值人群风险承受能力呈“倒 U 型”分布：70后和80后对本金波动容忍度较高，90后及以后和60后及以前人群容忍度较低 [27] - 风险承受存在行业分化：先进制造业人群风险承受能力最强，可接受10%（含）-30%本金波动的比例高达40.7%；传统行业人群最为保守，不能接受本金波动与仅能接受10%以下波动合计占比达67.1% [31] 资产配置行为特征 - “境内求稳，境外求进”成为当前资产配置的突出特征 [15] - 境内配置以理财产品、存款及保险为核心，注重构筑安全垫；超三成高净值人群配置了股票类资产，在控制整体波动的基础上寻求收益增强 [31] - 未来一年，超半数高净值人群计划增持理财产品与现金存款；在股票上增持与减持意愿比例接近；以不动产为代表的非金融资产则倾向于减配，资产组合正向标准化、更高流动性的金融资产集中 [31] - 境外资产配置收益性导向更明显，股票类（47.7%）、另类（30.2%）资产配置占比高于境内，安全保障类资产比例（71.9%）相对境内较低 [32] - 境外资产调整呈现“稳健与收益并重”的逻辑：现金及存款增配比例52.0%，约为减配比例23.2%的两倍；同时计划增配股票占比38.3% [32] - 境外区域选择较为集中：中国香港（62.0%）、美国（33.2%）、新加坡（31.2%）位居第一梯队，按地域优势进行差异化布局 [32] - 跨境资产配置三大主要目的及对应资产偏好：为子女境外教育/生活做准备首选现金及存款（61.0%）；追求境外市场投资机会首选现金及存款（53.3%）和股票（39.5%）；境外置业或移民规划首选现金及存款（52.9%）和境外不动产（36.5%） [16] 服务需求与机构关系 - 服务需求正从财富管理延伸至涵盖健康、教育与传承的综合生态 [19] - “个性、专业、安全”已成为高净值人群对财富管理机构的核心品牌诉求，提及这三项诉求的人群均超五成，其中“个性”的提及率最高为44.3% [19][38] - 高净值人群与银行关系稳固，74.2%的客户将银行作为首选机构 [27] - 在确立主账户后，高达75.3%的客户会采用多银行合作策略，普遍与2家及以上私行机构建立联系，国有大行凭借品牌实力与可靠信用成为首选合作机构 [27] - 代际需求双重分化：60、70后更看重真诚的服务态度与长期稳定的关系维护；80后及之后更关注客户经理的综合素质和沟通表达能力；跨境服务需求也呈现明显代际差异 [27] - 人机协同成为服务新期待：高达69.5%的高净值人群可接受AI作为辅助工具但仍以客户经理建议为主；18.1%的人群“非常欢迎AI”；80后对AI接受度相对更高，90后中“非常欢迎AI”的比例尤为突出 [38] 传承规划与企业家需求 - 传承规划呈现年轻化、前置化趋势，启动率在56岁及以上为34.3%、35岁及以下为32.0%，显著高于36–45岁（20.8%）与46–55岁（27.7%） [37] - 保险、遗嘱、家族信托是高净值人群关注并计划使用的重要传承工具 [37] - 企业家客群推动“家企联动”与跨境综合服务需求持续上升 [19] - 企业家需求正推动私人银行服务边界拓展，需兼顾个人财富管理及与企业周期、战略相匹配的定制化解决方案 [37] - 56.6%受访企业家需要贸易金融、环球投资及全球资金管理类企业跨境服务，其中个人境外资产占比在30%（含）至50%之间的人群需求最为突出 [37] 收益目标与风险偏好 - 高净值人群风险承受能力与收益目标总体呈理性匹配 [28] - 完全不能接受本金波动与能接受10%以下本金波动的高净值人群合计占比超六成，而能接受30%以上高波动的人群占比不足12%，能接受50%以上波动的仅为2.4% [28]

亚太区家族办公室传承规划 - 亚太区65%家族办公室已执行传承计划 比率高于全球其他地区 [1] - 传承规划领先全球 打破管治架构非正规的传统印象 [1] - 优先考虑家族沟通及照顾年长成员为核心的稳健框架 而非主要聚焦投资风险管理 [1] - 未制定传承计划主因包括下一代资格不足(44%) 年纪太轻(38%) [1] 亚太区家族办公室投资偏好 - 强烈偏好直接投资 尤其是人工智能 医疗保健及可再生能源等创新领域 [1] - 32%家族办公室将分散投资列为当前重点 受公开市场日益相关影响 [2] - 投资组合纳入对冲基金 商品及黄金 私募市场等另类资产以实现分散 [2] 亚太区家族办公室发展趋势 - 专业化趋势明显 需建立完善架构与专业团队 [2] - 多元化趋势显著 企业主分散投资避免过度集中于原有产业或区域 [2] - 亚洲财富创造持续 专业化与多元化趋势将长期存在 [2] 亚太区家族办公室独特性 - 结构性传承规划领先全球 并非单纯复制全球模式 [2] - 根据独特步伐审慎调整管治架构 各地家族背景虽有差异但共同趋势明确 [2]