港股市场整体表现与投资策略 - 今年以来港股恒生指数涨幅超30% 在各主要指数中领跑 市场从估值修复转向挖掘结构性机会 [1] - 当前阶段港股的景气投资有效性维持偏强 高景气赛道或占优 [1] - 从长期维度看 "低估值+高景气"行业具有配置价值 [1] 具备配置价值的行业与代表性公司 - 结合估值和未来景气水平 零售业 半导体与半导体生产设备 材料 资本货物 软件与服务 汽车与汽车零部件 保险等行业具中期配置价值 [1] - 阿里 美团 快手 华虹半导体 ASMPT 金山软件 哔哩哔哩 美图公司等为港股"低估值+高景气"行业代表性公司 [1] 恒生港股通科技主题指数表现与特点 - 前述代表性公司均为恒生港股通科技主题指数成分股 覆盖港股AI+半导体等"硬科技"领域 [2] - 指数编制剔除了汽车 医药 家电等板块 聚焦TMT行业 科技纯度高 指数锐度大 [2] - 阿里 美团 快手 哔哩哔哩等为指数前十大重仓股 行业和个股较为集中 [2] - 截至10月26日 该指数近一年涨幅达56.9% 年化夏普比率达1.81 两项指标在全市场15只港股科技/互联网主题指数中位列第1 [2] 相关ETF产品资金流向与规模 - 港股通科技ETF（159262）为全市场最早跟踪恒生港股通科技主题指数的产品 也是目前同类规模最大的品种 [2] - 截至10月24日 该产品已连续11周获资金净买入 最新规模突破57亿元 [2] 港股通科技ETF的投资价值分析 - 港股通科技ETF（159262）追踪指数覆盖互联网 软件 硬件等科技全领域 行业分布均衡 [3] - 相较于聚焦单一互联网赛道或众多细分科技领域的其他指数 该指数更精准聚焦核心科技赛道 [3] - 该ETF与核心AI赛道关联度较高 在AI行情中弹性突出 有望持续获AI估值溢价 [3]

市场表现 - 沪指冲上3455点创年内新高 创业板大涨3%以上 [1] - 超3800只股票上涨 市场呈现放量上涨态势 [5] 大金融板块 - 券商股集体爆发 国盛金控、天风证券、湘财股份等涨停 [3] - 上涨驱动因素包括政策宽松预期升温及低估值优势 [3] - 资本市场改革如注册制深化、北交所扩容成为潜在催化剂 [3] 军工板块 - 国瑞科技、北方长龙20cm涨停 光电股份、中兵红箭跟涨 [3] - 行业具备业绩支撑与政策红利 航空航天及导弹装备领域景气度持续上行 [3] - 地缘因素提升资金关注度 但需警惕高波动性 [3] 软件开发板块 - 指南针20cm涨停 吉大正元、京北方跟涨 [4] - 金融IT及数据安全需求推动板块活跃 AI应用落地带来长期空间 [4] 弱势板块 - 油气板块下跌 准油股份跌停 受国际油价波动及前期涨幅透支影响 [4] - 医药板块持续磨底 集采影响未完全消化 [4] - 航运板块资金撤离 受运价波动及旺季预期变化影响 [4] 投资策略 - 短期需警惕沪指新高后可能的震荡调整 [5] - 中长线关注低估值高景气方向 如半导体设备、储能及高端白酒 [5]