OpenAI发布ChatGPT Atlas浏览器 - OpenAI于10月22日发布AI浏览器ChatGPT Atlas，目前仅提供macOS版本，并对Free、Plus、Pro和Go用户免费开放 [1] - ChatGPT Atlas以Chromium内核为基础，构建了包含Context Engine感知层、侧边栏交互层与Agent Mode执行层的完整架构，将浏览器从信息窗口升级为智能任务终端 [1] - Atlas集成了7月发布的代理功能，支持自动订机票、购食材等复杂操作，抢先定义了下一代智能浏览器的标准，实现了“工具+AI”的范式反转 [1] “十五五”规划科技部署 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [2] - 规划前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [2] - 预计这些产业未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业，为经济发展注入新动能 [2] 量子科技领域动态 - 多家美国量子计算公司正与美国商务部洽谈，拟复制“英特尔模式”，以股权换取联邦资金支持 [3] - 参与洽谈的公司包括IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum、Quantum Computing Inc和Atom Computing等，商讨让美国政府成为其股东 [3] - 每家公司有望从美国政府获得最低1000万美元的资助额度，合作还可能包含认股权证、知识产权许可、专利使用费或收益分成等条款 [3] 国产算力与资本市场进展 - 国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO于10月24日获上市委会议审议通过，公司IPO拟融资39.04亿元 [2] - 行业持续看好算力产业链的国产化进程及AI应用的加速落地 [1]

公司核心技术与产品展示 - 公司在语音合成、语音识别、机器翻译、自然语言理解等核心技术上拥有超越人类水平的里程碑事件 [2] - 工业领域应用声学成像仪实现200米范围内精准异响定位与气体泄漏检测 [2] - 教育领域推出围棋机器人、星火智慧黑板、个性化学习手册与AI学习机等产品 AI学习机凭借精准学、AI辅学和沉浸式交互学习三大特性连续四年在高端品类销售额第一并荣获2024世界人工智能大会镇馆之宝的唯一教育类产品 [2] - 医疗领域智医助理系统累计辅助诊断超10亿人次 并在基层医疗场景提供从电子病历规范到用药风险提醒的全流程赋能 [3] - 智慧城市领域通过模拟12345热线投诉演示AI实现从智能分派到批量电话回访的一网统管全闭环 [3] - 面向C端的讯飞晓医APP下载量已超2400万 诊后健康管理等新业务快速孵化 [6] - 基于端到端同传大模型技术的翻译机将迎来重大升级 为AI硬件出海注入新动能 [6] 公司战略与竞争优势 - 公司核心优势在于全栈自主可控 具备扎实的数据工程、模型工程和智能体工程三大系统工程能力 [5] - 与华为联合打造国产万卡算力平台飞星一号 锤炼出星火大模型在算力受限条件下比肩国际一流水平的能力 [5] - 7月20日发布的星火X1版本在综合性能上对标国际顶尖模型 并在幻觉治理方面展现出显著优势 为教育、医疗、司法、央国企等严肃场景的规模化应用奠定基础 [5][6] - 智慧教育产品已服务全国1.2亿师生 每年批改作业和试卷达数十亿份 形成强大的数据飞轮 [6] - 与教育部教科院联合研发的教育大模型注重符合教学规律的教育思维链 [6] - 公司严格把控项目签约条件 业务回款健康 疫情前形成的应收账款正在持续化解中 [6] 行业趋势与投资逻辑 - AI产业可分为上游算力基础设施、中游大模型厂商以及下游应用场景三个关键环节 [7] - 算力环节已进入产业印证和业绩兑现阶段 驱动因素依赖资本开支持续加大和上市公司报表业绩超预期 [7] - 全球科技巨头如Oracle的市值爆发式增长印证了AI产业投入的加速趋势 [7] - 大模型市场格局趋于清晰 头部厂商凭借技术积累和生态闭环占据主导地位 新进入者难以颠覆现有格局 [7] - AI发展核心在于应用落地 需切实提升效率、创造价值 大模型需在C端工具层面实现变现 更需在B端深入具体场景解决行业痛点 [7] - AI的星辰大海在于B端和端侧设备的商业化机会 B端应用需聚焦医疗、教育、电商、广告营销等高潜力行业 要求企业具备深厚行业认知和案例积累 [8] - 成功的B端解决方案能推动企业将AI支出从成本项转变为基于效果的投资项 从而突破传统IT预算限制 [8] - 端侧应用如AI眼镜、智能终端等让更广泛用户感受AI红利 应用端投资仍处于早期验证阶段 [8] - 投资者需清晰把握各环节所处阶段 算力看重业绩兑现 大模型聚焦头部厂商 应用端着眼真实场景落地 [8]

核心观点 - 2025年10月9日港股市场三大指数走势分化，恒生指数与恒生科技指数收跌，恒生中国企业指数微涨，市场呈现明显板块轮动，资源股在避险情绪及政策提振下逆势走强 [2][7] - 市场成交活跃，大市成交额达3868.2亿港元，南向资金持续净买入30.43亿港元 [2][11] - 报告展望未来港股创新高的三个方向：AI科技与新消费、南向资金边际定价能力提升、以及宽货币到宽信用的传导配合全球流动性改善 [11] 市场表现总结 - **指数表现**：恒生指数下跌0.29%报26752.59点，恒生科技指数下跌0.66%报6471.34点，恒生中国企业指数上涨0.07%报9530.13点，恒生港股通高股息率指数上涨1.30% [7][11] - **A股市场对比**：同日A股市场表现强劲，上证指数上涨1.32%，沪深300指数上涨1.48%，万得全A上涨1.31%，红利指数上涨0.65% [7][15] - **板块表现**：中信港股通一级行业中，综合金融板块上涨4.01%，有色金属板块上涨3.77%，煤炭板块上涨2.81%；医药板块下跌5.23%，轻工制造板块下跌5.00%，电子板块下跌2.30% [7][19] 行业与主题驱动因素 - **资源股走强原因**：美国政府停摆及9月ADP新增就业数据意外录得负值加剧市场避险情绪，同时中国央行连续第11个月增持黄金（9月末黄金储备7406万盎司，环比增加4万盎司）提振黄金股；商务部对稀土相关技术实施出口管制的决定显著改善稀土供需格局预期，共同推动有色金属板块上扬 [11] - **板块轮动现象**：前期涨幅较高的半导体产业链出现资金获利了结而回调，而在基建投资加速预期下，资金转向建筑等板块 [11] - **概念板块表现**：电力设备指数大涨9.16%，钴金属指数上涨7.67%，环保指数上涨7.21%；电子烟指数与烟草指数均大跌9.25%，工业大麻指数下跌7.28% [7] 未来展望 - **AI科技与新消费**：参考日美经验，AI科技与新消费领域未来仍有较大发展空间，有望带动港股市场上涨 [11] - **南向资金影响力**：南向资金持续流入港股，其边际定价能力不断上升，若国内低利率环境使得中债利率在ERP模型中权重提升，将吸引更多资金配置港股 [11] - **宏观流动性支持**：中国宽货币到宽信用的传导过程中，若美国进一步降息改善全球资金流动性，同时AI产业业绩得以兑现，将为港股市场提供上涨动力；在信用扩张前，“反内卷”政策加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望补齐市场短板 [11]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.22%报26446.56点 恒生科技指数上涨0.91%报6043.61点 恒生中国企业指数上涨0.21%报9384.76点 恒生港股通高股息率指数回调0.16% [3] - 港股市场大市成交额达2901.9亿港元 南向资金净买入144.73亿港元 [4] - A股上证指数回调0.26% 沪深300上涨0.24% 万得全A上涨0.09% 红利指数回调0.42% [3] 行业与概念板块表现 - 中信港股通一级行业涨幅前三：综合行业上涨7.69% 煤炭行业上涨2.45% 电力设备及新能源行业上涨2.24% [3] - 概念板块涨幅前三：未盈利生物科技指数上涨15.63% 锂电池指数上涨5.62% 抗肿瘤指数上涨5.08% [3] - 跌幅显著板块：中广核指数下跌4.35% 婴童指数下跌4.13% 影视传媒指数下跌3.38% [3] 市场驱动因素 - 中美经贸会谈于马德里举行 讨论关税措施及TikTok等议题 提振市场情绪 [4] - 美联储9月降息概率达100% 其中降息25bp概率94.2% 改善全球流动性预期 [4] - 汽车行业政策利好：工信部支持《汽车供应商账款支付规范》 推动"60天账期"落地 [4] - 半导体国产替代逻辑强化：商务部对美模拟芯片启动反倾销调查 同步发起集成电路反歧视调查 [4] 未来展望方向 - AI科技与新消费领域具增长潜力 参考日美发展经验 [5] - 南向资金持续流入提升边际定价能力 低利率环境助推港股配置需求 [5] - 宽货币向宽信用传导 叠加美国降息改善流动性 支持AI产业业绩兑现 [5]

公司业务与定位 - 公司定位为技术圈的优质内容生产商和顶级活动策划局 旗下拥有InfoQ QCon AI前线 AICon 极客时间 TGO鲲鹏会 模力工场等知名品牌[2] - 核心使命是推动数智人才全面发展 助力数智中国实现 提供资讯 课程 会议 培训 咨询等全方位服务[2] - 业务范围涵盖数字技术研究 创新技术传播 AI学习体系搭建 技术领导力生态培育及AI应用社区建设[6] 招聘岗位详情 - AI主编/编辑岗位需负责AI领域内容创作 产品创新及数据驱动增长 要求3-5年经验 985/211或硕士学历 熟悉AI技术趋势和商业格局[11][13][14][15][16][19] - 策划主编/编辑需主导线上线下内容策划 项目管理及资源整合 要求计算机专业或985/211学历 具备大型项目经验和跨部门协作能力[22][25][26][29][30] - AI工程师需进行全栈开发并应用大模型 RAG Agent等技术 要求1-5年经验 精通Golang/Python/PHP和Vue3/React18[35][36][37] - 短视频运营负责多平台账号矩阵增长 需1-3年经验 熟悉AI/科技领域内容转化及视频制作工具[58][59][62] - 其他岗位包括平面设计实习 AI课程教研 资深客户经理 小红书运营 TGO区域服务经理等 覆盖内容创作 技术开发 企业服务等多领域[37][42][52][66][74] 工作地点与福利 - 主办公地点北京朝阳区叶青大厦承载60%以上岗位 杭州西湖区阿里云谷园区侧重内容生态 深圳福田区聚焦区域服务[85] - 福利体系包含地铁直达交通 周边商业配套 下午茶零食补给 团队拓展活动及节日庆典等[85][87][89] 企业文化与团队环境 - 倡导开放沟通文化 鼓励员工为目标据理力争并协同执行 强调思想平等和产品导向[7][9] - 团队追求技术卓越与人文温度结合 注重协作成长和真实价值创造 目标为构建开发者未来生态[91]

公司荣誉与行业地位 - 公司荣获2025年中国产业互联网领军企业奖项 [4] - 公司荣获2025年中国产业AI领军企业奖项 [4] - 创始人获评2025年中国产业互联网领军人物奖项 [4] 业务模式与战略方向 - 公司持续构建制造业数智化供应链网络的数字化平台达十年 [4] - 推进AI+产业深度融合创新 聚焦生产制造标准化 柔性化和智能化发展 [4] - 依托线上交易平台沉淀订单数据与AI工具 强化服务链主企业供应链管理能力 [7] - 致力于帮助中小企业拓市场 实现供应链稳链强链 建设数字基础能力 [7] 技术研发与数据应用 - 平台长期积累大量工厂 采购 订单 图纸和服务商等数据资源 [4] - 持续开发贴近实际制造场景的AI工具 降低中小工厂试错成本并提升履约能力 [4] - 重点推进基于工艺图纸解析的工业大模型建设 [4] - 打通从设计到生产的全链路数字化闭环 释放供应链协同效率 [4] 行业会议与影响力 - 2025中国产业互联网领军企业峰会聚焦产业数智化和AI应用落地核心议题 [1] - 峰会汇聚数百位产业互联网和产业AI企业创始人及CEO [1] - 公司副总裁发表题为《产业、AI、人类》的主题演讲 [4][5]

核心观点 - 市场中期向好趋势未变但短期存在震荡整固需求需密切关注成交额变化若维持在2万亿以上指数有望保持强势若回落至2万亿以下或出现阶段性调整[2][3][8][9][10][11] - 操作策略需分化对待有业绩支撑且形态良好的个股可持仓待涨对涨幅过大缺乏基本面支撑的标的应控制仓位[2][3][4][10] 市场表现总结 - 周二三大指数微幅收跌上证指数报3727.29点跌0.02%深证成指报11821.63点跌0.12%创业板指报2601.74点跌0.17%科创50指报1112.27点跌1.12%[5] - 两市成交额25884亿元连续两天超2.5万亿其中上证成交10608.99亿深证成交15274.70亿创业板成交7631.12亿科创50成交549.25亿[5] - 行业表现分化汽车服务酿酒房地产服务电机装修装饰商业百货中药等板块涨幅居前保险电子化学品船舶制造证券游戏等板块跌幅居前[4][5] - 概念股方面机器人执行器减速器智能电视白酒人行机器人等涨幅居前PEEK材料全息技术等跌幅居前[5] 板块机会分析 - 消费股（酿酒医药食品）走强因内需成为2025年经济复苏重要驱动力量政策刺激消费潜力释放建议关注银发经济悦己消费平价消费及折扣零售方向[6] - 机器人行业自1月7日推荐以来涨幅显著人行机器人概念板块涨60%机器人执行器概念板块涨超60%机器人行业整体涨超30%但短期回调后仍具长期配置价值[7] - 机器人行业支撑因素包括全球工业机器人装机量增长快政策要求十四五期间年均营收增速超20%人形机器人作为AI应用载体2025年进入量产阶段政府工作报告强调科技自立自强与扩大内需双轮驱动[7] 后市研判 - 市场多空拉扯属洗盘行为旨在清理浮筹测试承接能力短期因获利盘积累存在震荡整固需求高位成交藏回调风险若回调整固更利于慢牛格局延续[2][8][9][11] - 宏观经济持续复苏政策利好提供支撑但短期波动可能加大投资者需保持理性根据市场变化调整策略[3][10][11]

行业趋势与大会亮点 - 全球首个L4级智能体系统"纳米AI"亮相，具身智能机器人主持会议流程，重新定义"智能参会"[2] - 智能体技术加速渗透产业核心领域，360政企AI业务与智能体技术深度绑定[4] - 大会主题"ALL IN AGENT"凸显行业进入智能体元年[1] 战略选择与落地方法论 - 不盲目追求通用大模型，聚焦"小场景"破局，解决企业推理能力不足和工具使用问题[5][6] - 大模型向智能体进化是必然趋势，智能体具备理解目标、规划任务、调用工具等完整交付能力[8] - 轨交案例：通过AI知识库+生产经营智能体+MCP实现月度报告自动化生成，效率显著提升[11][12] - 方法论核心：识别核心痛点和小场景，撬动业务价值与效率提升[13] 技术平台与解决方案 - 发布企业级蜂群智能体工厂SEAF，解决"不能用、不好用、不放心"三大问题[14] - SEAF整合上百种MCP和上万个开箱即用智能体，开发效率大幅提升[16] - 8大基础能力（如RAG知识库）和10大增强能力（如多智能体框架）构建全栈支撑[17] - 航空维修案例：1个主智能体+6个子智能体协作框架，覆盖全流程智能维修[24][25] - 电力设计院案例：三期建设实现知识统一管理，办公效率提升80%[29] 安全与生态协同 - 智能体落地需安全与AI深度融合，防范数据泄露和"智能体黑客"攻击[34][36] - 360以开源生态建立事实标准，类似安卓模式构建AI基础设施[41][42] - 生态定位：通过平台+生态协作实现AI技术在千行百业的普惠化落地[44]

AI行业投资趋势 - 全球AI研发投入去年激增40% 大模型参数突破10万亿量级 算力需求增长300% [4] - Meta和OpenAI等巨头投入巨大 OpenAI股票激励达年收入114% [4] 中国AI应用领先优势 - 百度萝卜快跑L4自动驾驶已在上海浦东提供网约车服务 安全行驶里程超1.7亿公里全球第一 [5][13] - 萝卜快跑车辆出险率为人类驾驶员1/14 安全性高10倍以上 已进军香港和中东市场 [12][13] - 萝卜快跑与Uber建立战略合作 计划将数千辆无人车接入全球出行网络 [12] 数字人技术突破 - NOVA数字人采用文心大模型4.5Turbo 实现表情/动作/语调精准同步 [15] - 罗永浩与NOVA数字人首播创5500万GMV 助播数字人6小时完成8300个动作零失误 [15] - 数字人技术让中小商家以数百元成本克隆主播 大幅降低带货成本 [15] 百度AI技术布局 - 全栈布局"算力-框架-模型-应用"四层架构 累计投入1700亿研发资金 [20][29] - 昆仑芯三万卡集群采用全自研P800芯片 支持千亿参数大模型全量训练 [20] - 飞桨深度学习平台适配超过60个芯片系列 是中国唯一可与TensorFlow/PyTorch竞争框架 [21][22] 大模型性能与成本优势 - 文心大模型4.5 Turbo性能与GPT伯仲之间 价格便宜80% 每百万token输入仅0.8元 [27] - 文心X1 Turbo获中国信通院大模型推理能力最高评级 4.5系列10款模型已开源 [27] - 文心大模型在IDC八大维度调研中获七项满分 综合实力最强 [27] 应用落地生态建设 - 文心快码支持自然语言编程 零经验用户可轻松做网站和小游戏 [17] - 智能云千帆平台支持多模态能力 大幅降低金融能源领域模型推理门槛 [17] - 百度计划打造数百万级"超级有用"应用 而非单一超级应用 [29] 全球AI竞争格局变化 - 中国从技术输出转向模式输出 萝卜快跑已攻克武汉复杂交通和香港窄巷 [30][32] - NOVA数字人技术将于10月全球开源 提供高性价比AI方案 [32] - 百度自动驾驶专利数全球第一 技术投入周期超行业均值2倍 [29]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：可转债、A股、大金融、顺周期（资源品、生猪养殖、化工、光伏）、科技（AI、自主可控、消费电子） - **公司**：雅江集团、城银、杭银、南银、浦发、博时、海富通、财通、瑞达期货 纪要提到的核心观点和论据 1. **A股市场** - **近期表现**：近期表现强劲，上证综指自2025年6月底突破3400点后显著上升，接近3600点，受政策发酵推动，但企业中报发布前市场情绪可能过热，建议中报落地后决策[2] - **中长期展望**：慢牛逻辑稳固，需求端新质生产力爆发、供给侧反内卷政策兑现、资金端权益配置增加、金融改革助力香港金融中心地位[1][3][4] 2. **可转债市场** - **近期表现**：市场火热，中位数价格走高，绝对收益空间减少，依赖正股驱动，有两波行情，需谨慎乐观[1][5] - **投资机会**：关注大金融、顺周期和科技板块；银行大盘转债受益于ETF资金加持，非银板块下修意愿强烈，期权价值和价格弹性值得关注[1][5][6][7] 3. **顺周期行业** - **资源品**：国内流动性充裕和美联储降息预期利好有矿企业，关注其可转债[1][8] - **反内卷**：关注生猪养殖、化工和光伏行业，生猪养殖发行人余额盘子大、价格区间适中，化工类可转债多且是细分龙头，光伏行业资金和政策关注度高[1][8] 4. **科技类可转债**：适合右侧配置，关注AI应用落地、自主可控（材料方向优质个券）以及消费电子（大型发行人业绩弹性）[1][9][10] 5. **可转债条款**：下修条款定价空间有限，关注正股业绩超预期表现，强赎定价充分，整体盈利明朗后再决策[1][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 浦发约500亿转债将在年内到期，影响转债指数成分调整，对其他大盘转债相对有利[5] - 博时可转债和海富通可转债ETF总规模约400亿元，6月开始有大量资金流入[6]