市场策略观点 - 中期震荡格局未改，沪指月K线近半年首次收在5日均线下方，需警惕震荡升级[9] - 建议耐心等待低位布局时机，以时间验证胜率提升或以空间换取赔率扩大[9] - 本月市场或呈现均衡偏中大盘特征，小盘成长股弱势轮动[9] - 配置应立足中期视角，在估值适中、机构低配、波动率收敛板块中选择景气边际改善品种[9] 风格配置策略 - 建议关注全球供给重塑及金融属性加持的周期品、受益政策刺激和结构升级的消费品、能以业绩验证预期的先进制造[9] - 推荐相关ETF包括现金流ETF(159276/159399/516460/159235)、科创100ETF(588220/589980/588190)[9] - 成长风格ETF推荐成长ETF(159259)、深成长ETF大成(159906)、沪深300成长ETF(562310)、创业板成长ETF(159967)、科创成长ETF(588110/588020)[9] 有色金属行业 - 中期供需格局趋紧与通胀预期上行背景下，金铜跨年行情或从12月展开[9] - 有色金属板块布局正当时，建议积极关注铜、金、铝板块投资机会[9] - 推荐标的包括铜陵有色(买入评级)、云铝股份(未评级)[9] - 相关ETF推荐有色ETF(159980/159880)[9] 计算机主题投资 - 太空算力未来前景广阔，国家航天局行动计划夯实抗辐射芯片、星间激光链路等核心技术基础[9] - 太空算力应用场景涵盖智慧交通、应急救灾、城市规划、深空探测等领域[9] - 全球在轨数据中心市场2025-2035年复合增长率达67.4%，2035年规模将达390亿美元[9] - AI算力及卫星信息基础设施标的有望受益，推荐海光信息(买入评级)、中科星图(未评级)[9] - 相关ETF推荐卫星ETF(563230/159206/563530)[9]

市场表现与基金收益 - 自2024年9月24日金融政策实施后，A股市场释放积极信号，上证指数两度站上3800点并于近期刷新十年新高[1] - 截至2025年9月20日，全市场有40只基金年内净值翻倍，887只基金年内净值涨幅超过50%，超12000只基金实现正收益[1] - 近一年超92%的主动权益基民获得正收益，自投资基金以来，16.2%的基民通过权益基金赚取30%以上收益，41%的基民收益在10%至30%区间[2] - 蚂蚁基金平台数据显示，除去余额宝收益，有2.15亿基民累计实现盈利，超八成权益基民在年内盈利[4] 投资者行为与策略转变 - 基民投资行为从“被动持有”转向“主动管理”，近一年中超八成基民采取逢低补仓、定投或转换赛道等主动操作[6] - 具体策略包括：35.3%的基民选择“逢低补仓”，41.7%的基民坚持“定投”策略，结合形成“低位积累筹码+时间平滑成本”的路径[8] - 31.1%的基民主动“转换赛道”以把握行业轮动，21%的基民建立明确的止损/止盈纪律[8] - 选择主动操作的投资者中，近一年收益超5%的占比超过九成，印证策略有效性[9] - 仅有12.9%的投资者“持仓未做调整”，多数基民已形成根据市场变化动态优化持仓的习惯[9] 行业配置与市场偏好 - 高收益主动权益基金的行业配置高度集中于政策支持、技术创新及需求增长明确的领域，科技制造板块成为最大赢家[4] - 创新药、人形机器人、半导体、AI算力、新能源产业链等板块年内涨幅显著[4] - 72.6%的投资者同时持有主动权益基金，主动权益资产成为基民的“主阵地”[4] - 超六成投资者认为“偏股+偏债配置更稳”，显示分散配置以熨平收益波动的意识提升[4] 投资者信心与预期 - 超六成（66.2%）基民对未来1-2年A股走势持乐观态度，其中28.8%表示“非常乐观”，37.4%认为“较为乐观”[10] - 政策利好是信心回升的关键因素，一揽子金融政策为市场注入强心剂，推动市场生态从“融资市”向“投资市”转型[12] - 基民投资目标转向稳健，51%的基民将目标锁定“3%-10%稳健增值”，20.7%选择“10%-20%的平衡增长”[12] - 市场赚钱效应与信心修复形成正向循环，推动权益投资生态向更健康、可持续的方向发展[12]