文章核心观点 - 全球太空资源利用与竞赛进入新高度 马斯克提出的“月球城/火星城”计划有望激发更多资本进入相关领域 带动资本市场相关概念跟风 [1] - 商业航天产业预计在2026-2027年进入爆发期 政策与市场需求共振 将推动A股相关板块估值提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 太空探索与开发新愿景 - 马斯克称SpaceX已将重点转移到在月球上建造"自我扩张的城市" 预计在不到10年内实现 而火星则需要20多年 [1] 资本市场热点概念演进 - 太空领域投资热点从早期的卫星互联网 演进到近期的太空光伏、太空算力 再至此次的"月球城/火星城"计划 [1] - 全球太空资源竞赛进入新高度 有望激发更多资本进入相关领域 带动资本市场相关概念的跟风 [1] 卫星互联网领域进展 - 中方提出"超20万颗低轨卫星"计划后 马斯克抛出"百万颗卫星计划" 业内预计2026年有望成为商业发射密集期 [1] 太空光伏与能源领域 - "太空太阳能电站"项目处于技术验证阶段 未来若与SpaceX的月球基地能源系统结合 可实现太空-地球能源闭环 [1] 太空算力与AI领域 - 中美相关公司及技术团队均提出在太空部署AI卫星数据中心的计划 以支撑日渐爆发的全球AI算力需求 [1] 政策与产业发展 - 中、美、欧从国家政策层面陆续出台激励措施 助力各自商业航天产业的发展 [1] - 商业航天正从技术验证迈向产业化爆发阶段 政策红利与市场需求共振 [2] 产业展望与市场规模 - 2026-2027年全球将进入商业航天产业爆发期 发射服务与卫星组网需求加速释放 [2] - 商业航天将推动太空旅游、太空制造等新业态崛起 [2] - 摩根士丹利预计2030年全球太空经济规模突破万亿美元 美银美林预计到2040年太空行业规模将达2.7万亿美元 [2] A股市场投资机遇 - A股商业航天相关板块将迎来估值提升机遇 可关注涉及卫星互联网、太空算力、太空光伏、商业火箭等赛道 [2]

整体观点与重点关注方向 - 核心观点：报告提出了需重点关注的三个方向以及五个可持续波段性操作领域，涉及新能源、电力基础设施及先进制造等多个板块 [4][5][6][7][8] - 太空光伏：市场关注度较高，2月7日中国成功发射一型可重复使用试验航天器，2月6日马斯克预测五年后每年向太空发射的AI算力将超过地球上所有AI算力的总和 [4] - 氢氨醇：板块本周表现较好，市场关注后续碳政策，碳双控、绿电的非电应用考核有望成为供给优化和推动绿电消纳的重要手段，并与“十五五”未来产业政策及化工板块形成共振 [4] - 权重股反弹：市场经过调整后，部分权重股估值已具备一定性价比，可能成为稳定大盘的力量并具有配置价值 [4] 可持续波段性操作领域 - 电网：已形成海外与国内共振格局，后续需持续关注北美缺电、雅下水电电网建设、电力+算力技术及零碳园区建设等 [5] - 户储：关注英国150亿英镑“温暖家庭计划”及澳洲户储补贴政策等催化，海外终端部署电力资源可能是成本与效率更优的选项，需持续关注产业变化和终端储能需求释放 [5] - AIDC电源：关注国产算力机会，看好国内AIDC建设，可配合AI应用形成板块轮动，海外层面关注HVDC方案放量及SST技术合作进展 [6] - 固态电池：重点关注比亚迪、宁德时代等龙头公司的设备招标进展情况 [7] - 海外风电：欧洲行业景气度高，2026年订单催化有望持续兑现 [8]

行业整体业绩表现 - 商业航天板块68只概念股中，有52家披露了业绩预告 [1] - 业绩预告显示，5家公司预计扭亏为盈，9家公司业绩减亏，另有11家公司归母净利润预计实现同比增长 [1] - 北摩高科、智明达、航天科技三家公司预计净利润同比增长幅度均超过300% [1] 重点公司业绩详情 - 北摩高科预计实现归母净利润1.9亿元至2.2亿元，同比增长1076.16%至1261.87% [1][4] - 北摩高科扣除非经常性损益后的净利润预计为1.79亿元至2.09亿元，同比增长2807.67%至3294.99% [4] - 智明达预计实现归母净利润1亿元左右，同比增长414%左右 [1] - 航天科技预计实现归母净利润6000万至9000万元，同比增长388.74%至633.11% [1] 板块行情与市场关注度 - 今年以来商业航天板块整体呈现先涨后跌趋势，部分个股股价出现回调 [4] - 航天宏图股价较年内高点回撤幅度最大，达48.8% [4] - 陕西华达、航天环宇、航天智装等12只股票回撤幅度均超过30% [4] - 1月以来，已有14家商业航天概念公司累计获得至少2次机构调研 [4] - 超捷股份已接待7次机构调研，太力科技获4次调研，立昂微等公司获3次调研 [4] 机构观点与投资方向 - 投资端目前热度较高的方向是可回收火箭、SpaceX链、太空算力 [5] - 低轨通信卫星链是目前最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域 [5] - 投资端应更聚焦核心资产，寻找“通胀环节”及“边际新增”方向 [5] - 看好火箭3D打印、卫星射频天线、卫星碳纤维复材、太阳翼、星间激光通信等相关标的 [5]

文章核心观点 - 太空算力被国家航天局列为商业航天三大新兴业态之一 未来三到五年内中国有望建设太空算力中心 该产业潜力巨大[1] - 上海被认为在中国发展太空算力产业方面具有得天独厚的先发优势 应前瞻布局以抢抓产业发展窗口[1] - 发展太空算力对上海建设全球影响力的科技创新中心及打造未来产业增长极具有重大战略意义[1] 太空算力的定义与价值 - 太空算力是通过构建天基分布式计算网络实现“天数天算”的全新范式 旨在从根本上破解地面算力面临的能源与散热瓶颈 以及“天感地算”模式下的数据传输难题[1] - 该技术能将响应时间从小时级压缩至分钟甚至秒级 在灾害预警、遥感服务、AI训练、国防安全等领域具有不可替代的价值[1] - 当前 中美两国被视为太空算力产业发展最具潜力的国家 新加坡和欧洲一些国家也已开始积极筹备[1] 产业发展建议：核心技术攻关 - 建议设立“上海太空算力技术突破专项”并组建跨领域创新联合体[2] - 建议布局建设“太空算力国家重点实验室（上海）”与在轨技术验证平台 开展太空边缘计算、云计算、分布式计算三层级技术研发与试验[2] - 目标是打造集基础研究、应用开发、中试转化于一体的创新载体[2] 产业发展建议：优化产业布局 - 建议培育龙头企业与产业集群 重点扶持本土航天企业向太空算力领域延伸 并鼓励企业参与国家低轨星座组网项目[2] - 建议组建太空算力产业联盟 打通芯片、卫星、发射、运营、应用等环节 构建自主可控的产业生态[2] - 建议优先在上海应急管理、气象服务、金融风控、智慧交通等领域开展试点应用 建立“政府引导+市场主导”的场景开放机制[2] - 建议推动太空算力与AI大模型融合 开发垂直领域在轨数据处理服务[2] 产业发展建议：深化开放协同 - 建议联合江苏、浙江、安徽等省打造跨区域产业链集群[2] - 建议共享地面测控资源与应用市场 形成优势互补、协同发展的格局[2] - 建议主动对接中国星网、千帆星座等国家级星座项目 争取更多核心任务与资源落地上海[2] - 建议推动上海太空算力布局与国家深空探测、空间站建设等重大工程协同 实现技术成果双向转化[2]

文章核心观点 - 资本市场对SpaceX并购xAI及考察中国光伏企业反应强烈 但“太空光伏+太空算力”的宏大构想面临巨大的技术与工程挑战 距离商业化落地可能还需5到10年甚至更长时间 [1][2] - 中国光伏产业的核心竞争力在于通过极致的技术迭代和成本控制构建的全产业链优势 而非参与概念炒作 [2] - 投资者应警惕将远期愿景误判为近期业绩的“估值陷阱” 真正的价值应关注企业在技术、成本和市场方面的扎实基本面 [3] 市场反应与事件概述 - 2026年初 SpaceX以2500亿美元估值并购人工智能公司xAI 随后其团队考察中国光伏企业的消息引发市场关注 [1] - “太空光伏+太空算力”概念在2月4日刺激A股多家光伏企业股价大涨 但2月5日部分公司股价随即回落 [1] - 市场反应被视为对突破人类算力及能源限制构想的一次投票 但需与商业现实区分 [1] 太空光伏与算力构想的技术与工程挑战 - 构想逻辑上利用星舰廉价运力、太空无限太阳能及真空环境 形成完美闭环 [1] - 但面临严峻工程挑战：GPU集群在太空高负荷运转存在巨大散热难题 可能需要面积惊人的散热阵列 [2] - 太空环境严酷 包括高能粒子辐射和超过200摄氏度的极致温差 对光伏组件和芯片稳定性构成严苛考验 [2] - 当前技术储备距离实现马斯克描绘的“每年100GW太空算力”商业化目标 可能还有5年、10年或更长时间 [2] 中国光伏产业的核心优势 - 产业崛起源于在硅片、电池、组件等各个环节的持续技术死磕和成本控制 而非依靠概念 [2] - 通过在过去二十年不断追求光电转换效率的每一个0.1%的提升 已将光伏度电成本降至低于煤电的水平 [2] - 极致的成本控制能力和构建的全产业链集群优势 构成了中国制造的核心护城河 [2] - 中国企业让宏大构想可能落地的“金刚钻”在于其扎实的制造与工程化能力 [2][3] 对资本运作与投资逻辑的解读 - SpaceX并购xAI被视为马斯克为其即将到来的IPO进行的估值坐标系切换 旨在将公司从“太空运输公司”重塑为“星际科技基建巨头”以获取更高估值溢价 [3] - 投资者需警惕“估值陷阱” 避免将遥远的愿景误判为眼前业绩 应关注公司是否真正拥有来自太空业务的收入 [3] - 真正的价值投资应关注那些无论外部概念炒作如何 都能在技术研发、成本控制和市场拓展上稳扎稳打的企业 [3]

核心观点 - 太空算力是将高性能计算、人工智能与边缘计算能力集成于空间平台，构建天基算力网络，实现数据在轨实时处理与自主决策的技术范式，正从科幻构想转变为国家科技战略，中国已系统性布局并迈出关键步伐[2][3] - 部署太空算力旨在解决地表数据中心面临的物理极限、能源消耗及传输效率等瓶颈，同时利用太空的能源、散热和环境优势，革新数据处理范式，并有望形成连接商业航天与人工智能的新型产业链和商业闭环[5][6][8] - 太空算力建设不仅是重大的科技与产业变革，更关乎全球科技竞争、下一代空间信息基础设施标准制定权以及稀缺轨道频谱资源的抢占，具有深远的战略价值，中美科技巨头均已前瞻性投入[10][11][13] - 作为中国科创策源地，北京已明确“三步走”规划，拟在晨昏轨道建设千兆瓦级大型太空数据中心，并联合产业链优势单位组建创新联合体，依托其完整的商业航天与人工智能产业链，旨在打造全球领先的太空计算产业集群[15][16][17] 太空算力的定义与目标 - 核心是将数据处理能力通过卫星星座部署在太空，集成高性能计算、人工智能与边缘计算，构建天基算力网络[3] - 目标是让卫星等太空平台从“数据采集与转发终端”升级为具备自主决策能力的“在轨智能体”，实现数据在采集源头的实时处理、智能分析与自主决策[3] 部署太空算力的驱动因素 - **地表数据中心瓶颈**：AI算力集群对通信延迟要求苛刻，部署需控制在千米量级，规模再扩大面临能耗、冷却资源（水）和施工难度等多维瓶颈[5] - **能源消耗压力**：据报告，2024-2030年全国数据中心用电量年均增速将达约20%，远超全社会用电量增速[5] - **太空环境优势**： - 能源供给：太阳能辐射强度更高，无昼夜天气干扰[6] - 散热效率：宇宙冷黑空间温度在零下200℃以下，真空环境提供无限辐射散热能力，无需消耗水资源[6] - 部署灵活：卫星制造发射受土地等因素制约小，升级扩容通过增补星位完成[6] - 数据高效：传统模式仅不到十分之一有效卫星数据能传回地面，太空算力在轨处理只回传结果，极大提升效率[6] - **卫星管理需求**：当前卫星数量成千上万，需在轨计算能力以实现自主管理决策[6] 产业价值与产业链带动 - **直接市场空间**：卫星互联网仅长期算力调度市场空间就可达1260亿元[7] - **产业链带动**：太空算力建设为商业航天产业提供广阔市场需求，同时补足AI产业算力供给，有望牵引形成“可重复使用火箭+算力星座+数据应用场景”的新型产业链和商业闭环[8] - **上游产业规模**： - 中国商业航天行业产值由2020年约1.0万亿元增至2024年的2.3万亿元，复合年增长率为23.1%，预计至2029年达约8.0万亿元[9] - 2025年我国人工智能企业数量超6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元[9] - **产业定位**：太空算力是人工智能浪潮与商业航天技术成熟交汇的必然产物，代表全新计算范式与基础设施形态[8] 战略竞争与全球布局 - **战略意义**：是继通信导航遥感后的新一代天基信息服务能力，成为大国科技竞争新赛道，支撑数字中国与数字经济高质量发展[10] - **标准与主动权**：“太空AI”建设事关下一代空间信息基础设施标准制定权，率先掌握星上实时感知、认知、决策核心能力者将在太空时代占据主动权[10] - **轨道资源争夺**：卫星互联网星座所需轨道位置是稀缺资源，国际电信联盟规则为“先到先得”并设部署进度要求，中国正加速打造自有星座以抢占资源[11][12] - **全球巨头动态**： - 谷歌发布“太阳捕手”计划，探索发射搭载自研TPU AI芯片的卫星[13] - SpaceX计划在太空中建设数据中心[13] - 英伟达投资Starcloud公司，目标建设太空超大规模数据中心[13] - OpenAI展示在太空建设1GW数据中心的案例[13] 中国及北京的具体规划与进展 - **国家层面布局**：2022年《中国的航天》白皮书提出强化空间信息与大数据等深度融合；中国航天科技集团“十五五”时期谋划推动太空数智基础设施发展[14] - **企业近期进展**： - 北京星空院轨道辰光完成首轮融资，任务是在地球晨昏轨道部署算力卫星组成太空数据中心[14] - 中国ADASpace与浙江Lab合作推出“三体计算星座”并发射首批12颗AI卫星[14] - 国星宇航2025年5月成功发射全球首个太空计算星座，在轨集群算力达5 POPS[14] - **北京“三步走”规划**： - 2025-2027年：突破能源与散热等关键技术，迭代研制试验星，建设一期算力星座[15] - 2028-2030年：突破在轨组装建造等关键技术，降低成本，建设二期算力星座[15] - 2031-2035年：卫星大规模批量生产组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心[15] - **北京实施目标**：拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，实现大规模AI算力上太空[15] - **创新联合体**：北京市汇聚商业航天产业链优势单位，组建太空数据中心创新联合体，首批24家企业和科研机构签署工作机制，旨在打造政产学研用协同平台和全球领先的“太空计算”产业集群[16] - **北京产业基础**：是人工智能产业高地和商业航天发源地，形成“南有火箭大街，北有卫星小镇”的产业格局，拥有从火箭卫星研制到数据应用的完整产业链，为太空数据中心提供坚实后盾[16] - **城市竞争力**：太空数据中心需人工智能需求与火箭卫星产业双重依托，全球满足条件的城市不超过5个，北京是其中之一[17]

上海未来产业培育方向与政策重点 - 上海市政府工作报告指出，过去一年已制定实施脑机接口、量子计算、硅光、6G等领域未来产业培育方案，今年要大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [1] - 上海市政协常委建议，未来产业培育需突破“长周期资本供给”和“动态风险评估”两大核心瓶颈，并构建“传统资本+创新要素”的融合投入体系，推动资金、人才、数据、算力等创新资源持续向未来产业集聚 [1] - 上海市政协委员建议，构建现代化产业体系应多重布局，成熟赛道加快发展壮大，成长性赛道抓紧培育，前沿赛道精准识别加快布局，并加强金融支持，如通过设立未来产业基金提供全周期多元融资服务 [3] 太空算力产业发展前景与上海布局 - 上海市人大代表、优刻得科技股份有限公司董事长表示，全球太空算力产业正处在从技术验证迈向规模化部署的关键拐点，太空算力旨在构建天基分布式计算网络，实现“天数天算”的新范式，以突破地面算力的能源消耗、散热瓶颈及数据传输延时难题 [2] - 市场分析显示，预计到2026年，全球太空算力市场规模将达到249.4亿美元，并在2026年至2035年间保持约15.08%的高复合年增长率 [2] - 上海作为中国航天产业重要基地，在卫星制造、火箭发射、星间通信、算力设施等领域拥有雄厚基础，建议上海聚焦太空算力核心关键技术攻关，优化产业空间布局，并联合长三角城市整合区域优势资源，共同打造跨区域的太空算力产业链集群 [2] 现代化产业体系构建与区域协同 - 上海在“十五五”时期明确以先进制造业为骨干，构建“2+3+6+6”现代化产业体系 [3] - 上海市政协委员建议，应通过长三角区域协同，抓住上海（长三角）国际科技创新中心的战略机遇，打造未来产业集聚区 [3]

公司股价表现 - 2026年2月4日，顺灏股份触及涨停，涨停价为18.62元，涨幅为9.98% [1] - 公司总市值达到197.37亿元，流通市值为197.36亿元 [1] - 截至发稿，总成交额为30.08亿元 [1] 股价异动原因分析 - 公司执行了大额股份回购计划，已完成1亿元回购，接近计划下限，显示出较强的执行力 [1] - 实际回购价格区间为7.19元/股至7.7元/股，远低于11.82元/股的回购价格上限，展现了公司的现金流实力和对自身价值的认可 [1] - 公司参股轨道辰光28.68%的股权，积极布局太空算力等前沿领域，符合国家数字基建政策方向 [1] - 轨道辰光在能源供给、散热技术等领域具有技术优势，为顺灏股份新兴业务发展提供了技术支撑 [1] - 近期太空算力等新兴科技概念可能受到市场关注，同概念板块其他个股的活跃表现形成了板块联动效应 [1] - 技术面上，有资金积极流入推动股价上涨，同花顺资金监控等数据显示可能有主力资金介入 [1]

电话会议纪要关键要点总结 涉及的行业与公司 * 涉及的行业包括：人工智能（AI）算力（太空、海外、国内）、光通信/光模块、云计算、软件、AI应用（入口、多模态视频、游戏、营销广告、医疗、制药）、商业航天卫星、消费电子、医疗IT、医疗机器人、脑机接口等[1][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29] * 提及的公司众多，包括但不限于：旭创、新易盛、工业富联、源杰科技、润泽科技、协创数据、亨通、中天科技、长飞、烽火通信、Minimax、兆驰、风行、阿里、腾讯、百度、字节跳动、快手、美图、人民网、新华网、蓝色光标、易中天科技、东山精密、剑桥科技、华懋科技、汇绿生态、罗博特科、智尚科技、天孚通信、国机精工、英维克、华丰科技、微软、亚马逊、谷歌、卫宁健康、医渡科技、英奇智能、金财控股、金域医学、迪安诊断等[1][3][4][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][21][22][23][24][27][29] 核心观点与论据 AI算力市场 * **太空算力**：被视为远期发展方向，潜力巨大，马斯克规划未来可能实现100 GW至300 GW的太空计算能力，将推动商业航天、卫星、火箭及太空光伏能源等配套产业发展[1][3][5] * **海外算力**：预计2026年相比2025年整个板块增长150%，2027年可能还有5%到100%的增长，主要公司如旭创、新易盛、工业富联等因业绩稳定、利润可观而受青睐，其估值在2026年约为15~20倍，2027年则降至7~10倍[1][3][6][7] * **国内算力**：表现强劲，受益于英伟达高端制程突破及国产卡（如含5G卡、华为卡）大量增加，行业需求旺盛，供给大幅增加，推动产业链发展，市场愿意给予更高估值[1][3][7] * **算力需求趋势**：云计算和消费电子领域AI算力需求显著增长，云计算方面CPU和GPU需求增加与token消耗密切相关，消费电子（如苹果）接近左侧投资机会点，整个消费电子硬件行业将迎来创新周期[19][20] AI应用领域 * **入口之战**：2026年是AI应用最重要的一年，各大公司（阿里、腾讯、百度、字节跳动等）争夺AI超级入口，一旦失去入口将对其商业帝国造成严重影响，各种新鲜玩法和闭合生态系统将不断涌现[1][4] * **多模态AI视频**：是2026年AI应用的重要方向，巨头关注短剧、漫剧等内容，AI制作可显著降低成本并缩短时间，形成闭环市场，目前市场规模已达千亿级别[1][29] * **具有投资价值的方向**： * 模型大厂及其应用，如Minimax、智谱、阿里巴巴、腾讯等，目前AI溢价低，性价比高[8] * CEO官媒复兴，从推荐算法时代进入AI入口时代，权威媒体将获更高信任度和商业价值，如人民网、新华网等[8] * AI加游戏，未来三年AI coding和UGC生产工具可能带来新变化，如腾讯、心动公司等[8] * **其他值得关注领域**： * 营销广告，因入口之战投入资金流向媒体平台，使中介和营销公司受益，如蓝色光标等[9] * AI加漫剧，2026年可能成为增速最高的AI应用之一[9] * AI医疗与脑机接口，政策高度赋能，产业动态显著（如谷歌发布医学影像模型，北京协和医院落地诊断系统），脑虎科技超级工厂计划2026年下半年投产[22] * AI制药，港股相关公司已推进多个管线至关键临床试验读数阶段，并与大药企合作贡献现金流[24] 光通信/光互联领域 * **市场趋势**：加速恢复，光纤光缆价格自2025年7月以来几乎翻倍，AI数据中心需求拉动供给端，价格上涨趋势明显，亨通、中天科技和长飞等公司有望实现千亿市值[1][13] * **光器件市场**：旋光片是所有光器件中涨价幅度最高的产品，浮金和东田微等公司具备稀缺性，光芯片需求持续上升，以源杰科技为代表的企业每周几乎都呈现向上趋势[14] * **新技术与发展前景**：重点关注具备高价值量产品、已突破海外大客户并有合作小批量出货以及预期份额较高的企业，如天孚通信、至尚科技、罗博特科和华懋科技，从2027年开始，光互联产品向柜内渗透将进一步打开市场空间，有望在2027年至2030年间带来4至5倍的新增长空间[10][15] 云计算与软件行业 * **云计算市场**：加速增长，微软、亚马逊和谷歌等公司增速预计将超出市场预期3-4个百分点[2][21] * **软件行业**：经历估值下跌（2025年12月到2026年1月北美软件市场平均下跌15-30%）后出现反转，大型IT采购者并未减少企业级软件采购，MDM软件在2026年1月出现明显复苏，Cloud Ball复兴象征着用户可以在端侧组建自己的大模型工作流，将拉动相关技术、存储、算力及网络需求[2][21] 其他行业与公司 * **商业航天卫星**：领域前景广阔，国机精工在航天卫星轴承领域市占率达90%，其金刚石材料在半导体和AI芯片散热方面应用广泛[16] * **国内算力链**：发展迅速，字节跳动对芯片招标以及华为950项目预期不断上修，在液冷方面推荐英维克，在IDC方面推荐润泽科技，在连接器或模组方面推荐华丰科技[17] * **医疗IT**：卫宁健康、佳和美康和创业慧康在行业内具有较高市场地位，港股的医渡科技和讯飞医疗也表现出色[23] * **医疗机器人**：产品性能因技术和算法提升而提高，医保政策尝试支持该领域，将推动患者使用意愿和行业渗透率[25] * **诊断方向**：金域医学和迪安诊断2026年报表可能因应收账款计提准则调整及经营环境好转而改善，体内诊断如康众医疗已形成商业闭环[27][28] 其他重要内容 * **具体应用案例**：Cloud for Excel可显著提升工作效率，用自然语言生成模型或报表，Cloud Ball允许用户赋予电脑权限自行安装技能执行复杂任务，两者对token消耗较大，有利于云计算硬件发展[18] * **市场整体展望**：旗帜鲜明地看好2026年全年的AI应用行情，认为未来几年将迎来一场重要的商业战争，不应轻易看空AI应用市场[11] * **近期市场表现**：华懋科技、罗博特科和智尚科技等公司近期走势非常强劲，未来看好旭创、新易盛、天孚通信、东山精密和剑桥等公司[12] * **脑接口技术**：上游企业如美好医疗，下游应用企业如全部脑科，以及产品型公司如爱鹏翔宇，是该领域的重要参与者[26]

太空算力兴起的驱动因素 - 太空算力兴起是应对地面算力瓶颈、释放数据价值与抢占战略制高点等多重因素共同推动的结果 [1] - 随着火箭可重复使用等技术进步，太空算力有望在“十五五”期间迎来成本拐点，开启规模化发展 [1] 太空算力网络当前面临的挑战 - 技术实现面临太空环境与可靠性挑战 [3] - 经济成本高昂且商业可行性待验证 [3] - 产业化协同与生态构建复杂度高 [3] 技术突破建议 - 建议加快组建由多家头部企业和科研机构组成的“太空数据中心创新联合体”，进行协同技术攻关 [4][5] - 重点突破能源供应、散热管理、星间通信以及硬件可靠性等关键技术 [5] 产业链与商业闭环构建建议 - 应通过太空数据中心项目，牵引形成“可重复使用火箭+算力星座+数据应用场景”支撑的新型产业链 [5] - 政府可通过专项补贴、税收优惠等政策支持创新主体，并鼓励市场化融资参与建设 [6] - 着力培育全球实时遥感分析、应急通信等高价值应用场景 [6] 太空算力定义与规划 - 太空算力是指利用太空中的卫星、空间站等计算资源，在全球范围提供高效、低延迟的数据处理与传输服务 [7] - 拟在700-800公里晨昏轨道布设算力星群，建设运营超过1吉瓦功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空 [7] 商业航天应用与案例 - 太空算力为商业航天提供了应用场景及商业闭环验证的可能 [8] - 航天宏图“女娲星座”的算力卫星计划部署在522-780公里的太阳同步晨昏轨道上运行，能为整星提供4PFLOP算力 [8]