陈敏鹏：看天种地是我国农业几千年形成的传统。我们调研发现，有经验的农民都非常关注天气。但随着全球气候变化加剧，极端天气与气候事件愈发 频繁、强烈，影响也日益显著。这导致某些极端事件已超出区域传统认知与适应经验的范畴。 气候变化对不同农户的负面影响存在差异。传统小农户的种植经验，主要来自个人、朋友和邻里，倾向于风险规避，抗风险能力较弱。种植大户或专业农 民，一般来说经验会更丰富，获取新知识的能力和抗风险能力相对强一些，适应能力也相对更高。而大型农业公司或龙头企业，还可以通过资产配置，提升 抗风险能力。 20 49 ve 8 SCH A 2. 24 P 0 r 29 11 中国人民大学农业与农村发展学院教授 陈敏鹏 "满地秸秆拔个尽，来年少生虫和病。"霜降后，北方大部分地区已迎来秋收扫尾工作。由于2025年暑期中原地区及部分粮食主产区遭遇极端干旱和旱涝短时 交替等气象灾害，不仅给秋收造成困难，也对压茬推进秋种带来风险。 据了解，财政部10月会同农业农村部下达中央财政农业生产防灾救灾资金4.84亿元，支持河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陕西等7省受灾地区加快 开展农机抢收、潮粮烘干、农田排涝等农业生产防灾救灾工 ...

核心观点 - 上海市农业科学院自主研发的稻田甲烷减排方法学被联合国CDM采纳 成为中国首个拥有完全自主知识产权的稻田甲烷减排方法学 标志着中国在该领域达到国际领先水平 [1] - 新方法学是CDM框架下第103个小规模减排方法学 也是全球第二个稻田甲烷减排方法学 具备制定国际规则与标准的能力 [1] - 节水抗旱稻减排技术作为核心成果之一 通过水分管理与耐旱品种耦合效应实现稳定产量与高效减排 其方法学规范了项目边界 基准线情景及排放核算标准 [2] 科研基础与技术创新 - 团队自2012年起依托上海低碳农业工程技术研究中心建立实验基地 积累10余类种植模式下数十万条温室气体排放与土壤碳汇监测数据 [1] - 技术研发覆盖高产低排水稻品种筛选 水分管理优化 肥料精准运筹 秸秆综合利用及轮作模式创新等全维度低碳农业技术 [1] - 形成稻田甲烷减排 旱地氧化亚氮抑制 农田土壤固碳 秸秆炭化还田减排增汇四大技术体系成果 [1] 国际影响与经济价值 - 方法学契合《巴黎协定》国际合作理念 全球水稻生产国可据此开发项目 核证减排量有望进入国际碳交易市场 [2] - 技术方案为水稻生产方提供低碳工具 为开发者创造碳收益 激活农业减排经济驱动力 引导资金流向可持续水稻生产模式 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 行业政策主线围绕保障农民权益与激活企业创新，未来农业产业发展或需以生物技术、智能装备、低碳农业为突破口，推动“强农业”从政策愿景走向产业现实 [7] - 未来成长股更考量科技含量、兼顾农民利益、模式创新、调动既有所有生产要素的能力，平台型企业可引导行业向平台 + 生态模式切换，摆脱同质化竞争 [6] 产能情况 - 5 月官方全国能繁母猪存栏量 4042 万头，同比增长 1.15%，环比 +0.1%，政策维护猪价稳定决心坚定，行业产能调控力度或加大 [5] - 7 月 3 日烟台毛鸡收购价 3.15 元/斤，鸡苗收购价 1.2 元/斤，鸡苗创 2025 年新低，白羽肉鸡产业链产能 2019 - 2024 连续六年增加，“高产能、弱消费”矛盾短期或仍持续 [5][8] 市场表现 - 7 月 1 日涌益最新猪价为 15.08 元/kg，突破 15 元关口，创出今年元宵后猪价新高，此次反弹归因于基础供应环比收缩、前期降重压力释放、二育进场助力 [7] 投资建议 - 生猪市场未来机会或属于个别新模式的科技驱动型企业，龙头企业可通过研发领先克服管理熵增，引导行业向平台 + 生态模式切换 [6] - 白羽肉鸡行业总量增长是持续趋势，国内企业不断奋进与积累，有望涌现类似泰森食品的行业巨头 [8] - 饲料行业产业周期相对偏长，海大作为动物蛋白制造链主，产业链深度和广度兼具时，综合竞争力与利润稳定性更强 [9] - 宠物经济消费韧性强、成长空间大、市场格局好，头部公司马太效应明显，未来行业内并购事件或频繁发生 [10] - 农产品价格周期底部回升，研发实力领先的种业龙头业绩或持续增厚，玉米、大豆转基因预计 2026 年开始进入“亿亩时代” [11]