关税削减与零售行业影响 - 中美经贸高层会谈取得实质性进展 美方取消91%加征关税 中方相应取消91%反制关税 [1] - 尽管关税削减超预期 进口非食品类商品仍面临一定程度价格通胀 对越南等国关税仅暂停而非完全排除 [1] - 贸易战升级风险缓解 但消费者关税冲击未完全解除 零售商可能面临更久痛苦 [1] 供应链中断与库存风险 - 协议鼓励零售商重启暂停订单 贸易回升迹象已现 但供应链中断影响需时间消除 [2] - 玩具等商品生产周期滞后 圣诞季可能出现缺货 中端百货商店或收到过季商品（如春季夹克在夏季到货） [2] - 类似2022年供应链问题可能重演 导致库存积压 考验零售商抵制降价决心 [2] 消费者行为与需求变化 - 消费者提前抢购汽车 家居用品 电子产品等以应对预期涨价 但大额消费透支其他支出能力 [3] - 经济衰退担忧促使部分消费者削减开支 甚至重复使用烹饪油 富裕阶层也感受到通胀压力 [3] - 麦当劳指出通胀压力蔓延至中等收入客户 Sweetgreen同店销售额4月转负 花旗数据显示奢侈品需求2-4月连续下滑 [3] 行业动态与数据表现 - 供应链混乱导致2021年假日季商品延迟6个月到货 引发库存积压和打折销售 [2] - Sweetgreen因16美元沙拉需求下降下调年度指引 麦当劳证实消费降级趋势扩大 [3] - 标普500指数经历动荡后反弹 但消费需求恢复仍需时间 [3]