金融总量数据 - 9月末人民币贷款余额达270.39万亿元，同比增长6.6% [1] - 9月末广义货币（M2）余额同比增长8.4%，比上年同期高1.5个百分点 [1] - 9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，比上年同期高0.7个百分点 [1] - 前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元 [4] 企业贷款与融资 - 前三季度企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，企业是新增贷款主体 [1] - 企业中长期贷款增加8.29万亿元，占企业贷款增量超6成 [1] - 9月末制造业中长期贷款余额为15.02万亿元，同比增长8.2% [3] - 某国有大行制造业贷款在公司贷款中占比过半，多数为中长期贷款 [2] - 前三季度企业债券净融资为1.57万亿元 [4] - 9月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点 [5] 居民信贷需求 - 前三季度住户贷款增加1.1万亿元，9月当月增量达3890亿元 [3] - 9月份个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点 [5] - 个人消费贷款贴息政策推动利息成本下降和需求释放 [3] - 一线城市调整住房限购政策推动个人住房贷款需求回暖 [3] 货币政策与流动性 - 狭义货币（M1）余额同比增长7.2%，M1与M2"剪刀差"较去年同期高点大幅收窄 [3] - M1增速回升反映企业生产经营活跃度提升和个人投资消费需求回暖 [3] - 贷款利率持续处于低位表明信贷资源供给总体充裕 [5] 政府融资与政策支持 - 前三季度政府债券净融资为11.46万亿元，同比多增4.28万亿元 [4] - 政府和企业债券融资在新增社融中占比升至约43% [4] - 对实体经济发放的人民币贷款在新增社融中占比降至约48% [4] - 多地新型政策性金融工具资金投向城市更新、交通、水务、物流、环境保护等领域 [2]

金融统计数据核心观点 - M2增速加快至8.8%，同比提升2.5个百分点，社会融资规模存量增速达9%，连续8个月同比多增[1][5] - 直接融资占比提升，债券融资增速快于信贷融资，融资结构持续优化[7] - M1-M2剪刀差收窄至3.2%，反映资金活化程度提升，与经济活动回暖趋势相符[7] - 7月信贷数据波动主要受季节因素影响，6-7月合并月均新增贷款1.1万亿元与去年同期持平[8] - 普惠小微贷款同比增长11.8%，制造业中长期贷款增长8.5%，均高于整体贷款增速[10] - 新发放企业贷款利率3.2%，个人住房贷款利率3.1%，同比分别下降45和30个基点[10] 社会融资规模 - 7月末社会融资规模存量431.26万亿元，增量1.13万亿元同比多增3613亿元[5] - 1-7月社融增量23.99万亿元，同比多增5.12万亿元，政府债券发行超17万亿元[5] - 企业债券融资同比多增755亿元，外币贷款同比少减804亿元[6] - 政府债券发行对贷款有替代效应，但长远看可撬动增量信贷需求[11][12] 贷款结构优化 - 金融机构从"比规模"转向"比服务"，挤出虚增空转贷款提升资金效率[12] - 供应链清欠成效显现，大型企业付款期限压缩至60天内，减轻中小企业贷款需求[13] - 地方债务置换影响贷款约2.6万亿元，中小银行化险影响近7000亿元[11] 政策协同效应 - 货币财政政策协同发力，为"两重"项目、"两新"工作提供充足资金支持[5] - 财政贴息政策覆盖个人消费贷款和服务业经营主体贷款[5] - 下半年宏观政策将保持连续性，推动社会融资成本下行支持扩内需[13]