苹果供应链“中国+1”战略与越南产业格局 - 全球科技巨头在地缘政治、关税壁垒和供应链韧性需求驱动下，加速执行“中国+1”战略，旨在构建物理空间分散、产业逻辑协同的“双核心”体系，而非与中国制造脱钩 [2] - 越南凭借地理邻近、广泛自贸协定网络和成熟的电子产业集群，成为该战略首选承接地，截至2025年底已承接全球超过65%的AirPods、20%的iPad及Apple Watch产能，并开始试产MacBook等高复杂度产品 [2] - 供应链正从单纯组装向零部件精密制造、模组封装及前端研发延伸，中资企业投资模式从“借道出海”和“来料加工”向深度“本地化制造”与“全产业链落地”转型 [3] 越南工业地理与选址策略 - 2025年北宁省与北江省合并形成“超级电子工业走廊”，集聚富士康、立讯精密、歌尔股份等行业巨头，成为高精密、高附加值电子制造中心，但面临土地资源枯竭、租金高企和劳动力市场紧张问题 [4] - 供应链向南溢出，义安省凭借广阔土地储备、充沛劳动力资源和日益完善的深水港物流体系，成为承接大规模、劳动密集型及重资产项目的新热土 [4] - 北部核心区（北宁、北江、海防）物流优势显著，至海防港运输时效仅1.5至2.5小时，但2025年成熟工业园区土地租金突破150-180美元/平方米，且劳动力成本因“抢人大战”大幅上升 [6] - 北中部潜力区（义安、河静）土地租金约为70-100美元/平方米/租期，劳动力成本较北部核心区低10%-15%，但至海防港运输需5-6小时，物流成本翻倍 [8] - 建议高货值、小体积、高时效环节（如手机主板、芯片封装）选址北部核心区，而对物流时效相对宽容、用工规模大、占地面积大的项目（如线缆、整机组装）适合北中部潜力区 [7][9] 越南新《土地法》与资产安全 - 2024年8月生效的新《土地法》（第31/2024/QH15号）确立了以“年度支付租金”为原则，对工业地产投资者产生深远影响 [11] - 旧法下，开发商一次性缴纳50年土地出让金取得“红本”，二级投资者可享有完整转让、抵押、租赁权；新法下，年度支付租金的土地使用权抵押融资功能受限，且面临政府每5年调整基准地价的风险 [11] - 企业需核查开发商向政府缴纳土地租金的方式（一次性付清或年度支付），并争取在租赁合同中锁定未来转为“一次性支付”模式的权利，同时确认土地红本未被抵押且用途符合生产性质 [12] 消防与环保合规要求 - 越南建设部QCVN 06:2022/BXD标准严禁“厂宿一体”模式，倒班宿舍需建设在独立防火分区 [13] - 涉及电池电解液、镁铝合金粉尘等特殊工艺的企业，必须配置特定标准的自动报警系统、防爆通风系统等，传统“喷淋+消火栓”模式无法通过验收 [13] - 环评（EIA/DTM）审批难度加大，是申请建筑许可的前提，PCB等高污染风险项目需确认所在工业园区具备相应废水处理指标 [14] - 重点排污单位必须安装自动连续监测系统，并将数据实时传输至当地资源环境厅 [15] - 建议将取得消防验收合格证作为支付大额工程进度款（如30%-40%）的先决条件，并明确设计方和施工方对不合规设计的连带责任 [16] 劳动用工合规管理 - 越南《劳动法》规定每日加班不得超过正常工时的50%，每月不得超过40小时，每年原则上不得超过200小时 [18] - 电子制造等特殊行业经申报获批后，年度加班上限可放宽至300小时，超过此限可能触发苹果社会责任审计，导致订单暂停 [19] - 企业必须依法缴纳工资总额2%的工会费，罢工风险多因薪资福利沟通不畅或管理方式粗暴引发，建议建立劳资对话机制并加强跨文化培训 [20] 税务筹划与海关合规 - 越南标准企业所得税税率为20%，高科技或特别鼓励投资项目可享受自盈利之日起4年免税、后续9年减半征收（税率10%持续15年）的顶级优惠 [22] - 工业园区一般项目通常享受2年免税、4年减半征收（税率17%持续10年），优惠需明确写入投资许可证，并建立研发费用辅助账以备稽查 [23] - 越南已实施全球最低税制度（15%税率），对合并营收超过7.5亿欧元的跨国集团，其在越低于15%的实际税负部分将被征收“补足税” [23] - 为规避美国贸易关税，企业需确保产品具备越南原产地资格，建议出口比例高的企业申请成为“加工出口企业”（EPE）以免征进口关税和增值税，并确保区域价值成分（RVC）达到40%以上或发生税则号实质性改变 [24] 代表性果链企业在越投资案例 - 立讯精密实施北南呼应战略，在北江省建立高精密模组基地，在义安省VSIP工业园投资劳动密集型业务，以优化人力资源和成本结构 [25] - 歌尔股份通过法人重组（注销旧实体、设立新科技公司）配合新产品线导入，以重启税收优惠周期 [26] - 胜宏科技选择落户拥有国际标准污水处理厂的VSIP北宁II工业园，以应对PCB项目的核心环保制约 [27] - 蓝思科技针对高能耗特性，在项目谈判中关注电力保障，建议利用直接购电协议（DPPA）机制或建设屋顶光伏以满足电力需求和碳中和承诺 [28] 越南市场机遇与挑战总结 - 越南正在形成除中国外全球最高效的电子制造集群，为苹果供应链企业提供机遇，但同时也面临法律合规环境复杂、要素成本攀升及本地化运营能力要求高的挑战 [30] - 成功关键在于精准选址（平衡物流与人力）、前瞻合规布局（土地与消防）以及有效利用本地专业法律服务力量，构建“合规、安全、高效”的海外运营架构 [30]

核心观点 - 上汽集团2025年销量显著回升，新能源汽车销量创历史新高，公司通过深化自主品牌改革、拓展创新合作模式及升级全球化战略，巩固了回升向好态势 [1][2][3] 2025年整体销量表现 - 2025年累计批发销量超450.7万辆，同比增长12.3% [1] - 终端交付量达467万辆，全年销量持续回升 [1] - 新能源汽车销售164.3万辆，创历史新高，同比增长33.1% [1] 自主品牌发展与改革 - 自主品牌（荣威、MG、智己等）销量占总销量65%，较2024年提高5个百分点 [2] - 公司对自主品牌乘用车、商用车业务实施一体化管理，构建更灵活高效的运营体制机制 [1] - 打通产品定义、研发、生产和营销全链路，以更敏捷地响应用户需求 [1] - 2024年下半年集中推出多款带有鲜明“技术标签”的新车，如MG4国内上市后连续4个月销量破万、智己LS9上市25分钟大定订单突破5000台 [1] 创新合作模式 - 与大众、通用、奥迪等伙伴的合作从“市场换技术”向共同开发未来技术的“创新共赢”模式转变 [2] - 上汽奥迪推出的纯电轿跑E5 Sportback搭载针对中国路况开发的“端到端”智能驾驶模型 [2] - 上汽奥迪2025年销量同比增长23%，实现电动化转型后年度销量三连涨 [2] - 与华为深度合作推出全新品牌“尚界”，首款车型尚界H5售价15万—20万元，累计交付已突破2万辆 [2] 全球化战略与海外市场表现 - 出海战略从“产品出口”向“全产业链落地”升级，实施“Glocal 3.0”战略 [3] - 在伦敦等地设立研发中心，在泰国、印尼等地建立生产基地，构建覆盖全球的销售网络 [3] - 2025年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1% [3] - 在欧洲市场，MG品牌1—12月销售超30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆 [3] - 海外布局形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）区域市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [3] 未来发展规划 - 2026年是“十五五”规划开局之年，集团将进一步深化改革，坚持稳中求进 [1] - 锚定智能化、电动化主航道，扎实推进改革攻坚，巩固回升向好态势 [1]