智己汽车高管言论与营销争议事件 - 智己汽车联席CEO刘涛于2026年2月4日深夜就其在2022年特斯拉潮州事故中的不当言论向特斯拉公开致歉 [1] - 2022年事故后，刘涛曾炮轰特斯拉，但后续交警部门认定事故原因为驾驶员操作失误 [3] - 特斯拉就刘涛的不当言论提起诉讼，一审法院判决刘涛败诉，二审阶段刘涛同意调解并公开道歉，同时按一审判决赔偿5万元 [3] - 自2022年以来，刘涛至少已公开道歉4次，涉及高速违停宣传、发布会标错竞争对手参数、大规模车机故障等问题 [3] - 公司营销曾引发争议，包括“后排包饺子”、“装淋浴花洒”等被指为“伪需求”的操作 [3] 智己汽车销量与目标完成情况 - 智己汽车连续3年均未完成全年销量目标，且销量增速同比连年下滑 [4] - 2023年销量目标为4.5万辆，实际完成38253辆，目标完成度为85% [5] - 2024年销量目标为12-13万辆，实际完成65505辆，目标完成度仅为55% [5] - 2025年销量目标为10万辆，实际完成81017辆，目标完成度为81% [5] - 在刚过去的1月，公司销量环比“腰斩” [4] 智己汽车过往争议事件时间线 - 2022年5月，超百名智己L7车主发布联合声明 [4] - 2022年12月，智己L7试驾视频中出现连续变道等行为 [4] - 2023年11月，直播“车内包饺子”引发应用场景争议 [4] - 2024年1月，智己汽车出现大规模车机故障 [4] - 2024年4月，智己L6发布会错误标注小米SU7 Max参数并实施“卖惨营销” [4] - 2024年5月，智己L6宣称顶配搭载半固态电池引发质疑 [4] - 2024年9月，智己LS6发布会漂移演示失败 [4] - 2025年9月，智己LS6发布会出现价格乌龙 [4] - 2025年11月，智己LS9“地暖淋浴”功能上车被质疑 [4]

核心观点 - 智己汽车联席CEO刘涛因2022年就特斯拉潮州事故发表不当言论，被特斯拉起诉，最终公开道歉并赔偿5万元人民币 [1][3][5] - 智己汽车近年来营销争议频发，联席CEO刘涛的多次公开道歉对品牌形象造成负面影响 [1][8][10] - 智己汽车面临严峻的销量压力，已连续三年未完成年度销量目标，且销量增速逐年放缓，近期销量出现环比大幅下滑 [1][5][7] 公司事件与法律纠纷 - 2022年11月，特斯拉潮州事故发生后，刘涛在调查结果公布前发布微博指责特斯拉“草菅人命” [4] - 特斯拉随后将刘涛告上法庭，一审判决刘涛败诉，需道歉并赔偿；刘涛上诉后在二审中主动调解，同意道歉并全额赔偿一审判决金额5万元 [5] - 2025年2月4日，刘涛发布微博，就2022年的不当言论正式向特斯拉道歉，承认潮州事故并非特斯拉刹车失灵所致 [3][5] 营销争议与品牌形象 - 自2022年5月以来的近四年间，智己汽车出现十余次营销“翻车”事件，刘涛本人至少公开道歉4次 [1][8] - 具体争议事件包括：2022年刘涛试驾L7时出现违法驾驶行为并道歉 [9]、2023年直播中在LS6后排包饺子被指创造伪需求 [10]、2024年L6发布会标错小米SU7参数后向小米道歉 [10]、2024年大规模车机故障后道歉 [10]、2025年LS9搭载地暖淋浴系统再引伪需求争议 [10] - 其他营销问题还包括：2024年4月发布会使用“卖惨”营销引反感、2024年5月宣传半固态电池被指玩文字游戏、2025年9月LS6发布会漂移失败及价格乌龙等 [2] 销量表现与目标完成度 - 智己汽车已连续三年（2023-2025年）未能完成全年销量目标 [1][6] - 2023年：目标4.5万辆，实际销量38,253辆，完成度85% [6][7] - 2024年：目标12-13万辆，实际销量65,505辆，完成度约55% [6][7] - 2025年：目标10万辆，实际销量81,017辆，完成度81% [6][7] - 公司销量增速逐年大幅放缓：2023年同比增长665%，2024年同比增长71%，2025年同比增长仅24% [7] - 2026年1月销量出现环比“腰斩”：交付新车5,017台，较2025年12月的11,818台环比大幅下滑 [1][5] 财务状况 - 2025年上半年，智己汽车营业收入为35.56亿元人民币，净亏损高达18.25亿元人民币 [7] - 公司宣布在2025年12月达成了全成本口径的单月盈利，但此表现是基于2025年9月至12月连续四个月销量破万的基础 [7]

智己汽车CEO营销风波与法律诉讼 - 智己汽车联席CEO刘涛因2022年就特斯拉潮州事故发表不当言论，被特斯拉起诉，最终同意道歉并向特斯拉赔偿人民币5万元 [2][4][6][19] - 该事故发生于2022年11月，涉事特斯拉Model Y失控造成2人死亡、3人受伤，事后官方调查认定事故并非特斯拉刹车失灵所致 [5][17] - 刘涛在事故调查结果公布前，曾发布微博指责特斯拉“漠视生命安全”、“草菅人命”，该微博在约四小时后被删除 [5][17][18] 智己汽车销量与财务表现 - 智己汽车2025年1月交付新车5017台，相比2025年12月的11818台，销量环比大幅下滑，出现“腰斩” [7][20] - 公司已连续三年（2023-2025年）未能完成全年销量目标：2023年目标4.5万辆，实际销售38253辆，完成度85%；2024年目标12-13万辆，实际销售65505辆，完成度约55%；2025年目标10万辆，实际销售81017辆，完成度81% [8][21] - 公司销量增速逐年大幅放缓：2023年同比增长665%，2024年同比增长71%，2025年同比增长24% [8][21] - 2025年上半年，公司营业收入为35.56亿元，净亏损高达18.25亿元 [8][21] - 公司宣布在2025年12月达成全成本口径单月盈利，该表现基于2025年9月至12月连续四个月销量破万的基础 [9][22] 智己汽车营销历史与品牌形象 - 自2022年5月以来的近四年时间里，智己汽车出现十余次营销“翻车”事件，其联席CEO刘涛至少公开道歉4次 [2][10][12] - 主要营销争议事件包括：2022年刘涛试驾L7时出现违法驾驶行为并道歉；2023年直播在LS6车内包饺子引发反感；2024年大规模车机故障及L6发布会标错小米SU7参数后道歉；2025年LS9搭载地暖淋浴被质疑为伪需求 [3][10][11][15][23] - 其他营销问题还包括：2022年回应车主权益问题遭吐槽；2024年发布会使用“卖惨营销”；2024年及2025年发布会分别出现麋鹿测试失败、价格乌龙等 [3][15] - 这些频繁的营销争议对智己汽车的品牌形象和销量产生了负面影响 [12][24]

核心观点 - 上汽集团2026年1月实现整车批售32.7万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆，增长主要由自主品牌、新能源汽车及海外市场驱动 [1] 1月整体销量表现 - 2026年1月整车批售32.7万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆 [1] - 自主品牌（含上汽通用五菱）销量21.4万辆，同比增长39.6%，占集团总销量比重达65.3%，较去年同期提升7.3个百分点 [3][5] - 合资品牌中，上汽通用销量4.4万辆，同比增长29.3%，而上汽大众销量6.8万辆，同比下降9% [4] - 商用车销售2.04万辆，同比增长21%，其中国内销量1.11万辆，同比增长28%，海外销量9373辆，同比增长14% [5] 自主品牌细分表现 - 上汽乘用车（含荣威、名爵）销量7.7万辆，同比增长53.8% [3] - 上汽大通销量1.8万辆，同比增长18.2% [3] - 上汽通用五菱销量10.5万辆，同比增长37%，占自主品牌销量近一半 [3][5] 新能源汽车表现 - 1月新能源车销售8.5万辆，同比增长39.7% [9] - 自2025年下半年起，多款新能源新车集中上市，包括MG4、智己LS6/LS9、尚界H5、别克至境L7、奥迪E5 Sportback、荣威M7 DMH等 [9] - 公司自2025年下半年启动全面深化改革，加速推动固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型等智电技术量产上车 [9] 海外市场表现 - 1月海外市场销售10.5万辆，同比增长51.7% [10] - MG品牌1月在欧洲交付近2.6万辆，同比增长约15% [10] - 海外布局已形成1个30万辆级（欧洲）和5个“5万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）年销量的区域市场，产品和服务进入全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [10] - 在欧洲市场，MG在意大利、西班牙、法国等国累计销量突破10万辆，在英国累计销量突破37万辆 [10] - 主要海外子公司1月表现：上汽通用五菱印尼销售1477辆，同比增长40.5%；捷仕达名爵印度销售4844辆，同比增长8.7%；上汽正大（泰国）销售1356辆，同比下降24.9% [10] 全球化战略与布局 - 推行Glocal 3.0战略，目标从规模扩张转向价值创造、产品输出转向标准输出，实现全产业链出海 [13] - 全球拥有三个创新研发中心（伦敦、硅谷、特拉维夫）、三个设计中心（伦敦、慕尼黑、东京）、100多个零部件生产研发基地、三个整车制造基地（泰国、印尼、印度）、1个KD工厂（巴基斯坦） [13] - 在全球170多个城市设有3000多个营销服务网点，并拥有全球自营物流，包括4家物流分公司、7条国际航线和40艘滚装船舶 [13] 未来产品规划 - 自主品牌方面：荣威将推出搭载1.5L缸内直喷发动机的A+级轿车i6；MG计划下半年推出全新智能轿跑，重点进军10–20万元新能源区间；智己计划推出LS9 Hyper版及LS8；与华为合作的尚界品牌将于春季发布中大型纯电轿跑Z7；上汽通用五菱与华为合作的华境品牌将于上半年推出首款车型S，全系标配华为乾崑智能驾驶、鸿蒙座舱 [14][15] - 合资品牌方面：上汽通用将推出别克至境E7 SUV及凯迪拉克纯电旗舰VISTIQ；上汽大众计划年内推出7款新能源车型，其中ID. ERA 9X已于2026年1月亮相；上汽奥迪计划在北京车展亮相奥迪E7X [18] 公司战略与目标 - 2025年公司累计销售汽车450.8万辆，同比增长12.3%，离市场榜首尚有近10万辆差距 [18] - 2026年公司将继续聚焦电动化、智能化与技术高端化，推动多品牌更新，目标重夺中国汽车市场销量第一宝座 [18]

行业核心观点 - 新能源汽车行业在渗透率突破50%的关键节点上，正陷入“伪创新”或“快消式创新”的怪圈，行业表现出集体浮躁与深层焦虑[2] - 当核心技术难以突破时，部分车企转向堆砌猎奇但实用性有限的配置来制造话题和吸引流量，这种舍本逐末的发展模式可能使行业误入歧途[2] - 政策引导、市场选择和消费者觉醒正共同推动行业回归理性，聚焦用户真实需求和技术本质的企业将在未来竞争中脱颖而出[12] 市场现状与产品问题 - 2025年新能源汽车市场表面繁荣，但产品同质化危机浮现，行业存在“大屏+语音交互+夸张外观设计=新产品”的简化公式[4] - 因三电系统差异缩小，车企的差异化竞争被迫转向边缘领域，导致“伪创新”产品泛滥，例如智己LS9的“车载淋浴系统”、极石01的“车载马桶”和阿维塔11装饰性后尾翼[4] - 这些设计成本较低、视觉冲击力强但实际效用有限，本质是为了制造社交媒体传播点，而非解决真实用车痛点[4] 研发资源配置扭曲 - “伪创新”正在扭曲研发资源配置，华而不实的外观创新推高了制造成本，并可能影响车辆的续驶和操控性能，属于典型的资源错配[6] - 当行业集体沉迷于“表面功夫”时，与真正的技术代际差距可能会被进一步拉大[6] - 在核心技术突破乏力的情形下，“堆配置”成了转移注意力的手段，产品呈现上出现主次颠倒[8] 企业短期行为与后果 - 部分车企将汽车视为“快消品”，误解其复杂工业属性和长生命周期价值承诺，催生了压缩研发周期、忽视基础机械素质和长期耐久性测试等短期行为[8] - “配置军备竞赛”最直接的后果是产品可靠性降低，2025年中国新能源汽车行业百辆新车故障次数达109次，同比增加18次，其中“功能不达预期”和“系统稳定性”问题占比超60%，较2024年上升15%[9] - 频繁的配置更新和价格调整导致早期车主车辆残值快速贬值，侵蚀品牌价值，消费者对品牌的信任大打折扣[9] 行业回归理性的驱动力 - 政策层面已着手引导纠偏，工信部指出综合整治“内卷式”竞争已初见成效，新能源汽车等重点行业的竞争生态持续改善[11] - 消费者认知趋于成熟，2025年J.D.Power研究显示，“电池安全性”和“续驶真实性”重新跻身购车考虑因素前三位，而“创新科技配置”排名从2023年的第二位降至第五位[11] - 部分车企已开始探寻差异化竞争的新路径，例如比亚迪凭借刀片电池和CTB技术达成2025年460万辆销售，零跑汽车聚焦“越级配置”策略[11] - 行业内部强调真正的创新应解决未满足的需求而非创造“伪需求”，需区分“有价值的创新”和“吸引眼球的噱头”[11]

文章核心观点 - 文章通过一线销售视角，分享了魏牌新款蓝山智能进阶版的市场表现、客户画像、竞争格局及销售策略，揭示了该车型在特定市场环境下的真实销售状况、消费者偏好以及面临的挑战 [1][4][6][10] 销量与市场表现 - 在北方四线城市的单一门店，近期日均有效进店客流为7至8批，其中30%的客户专程为蓝山而来 [3] - 该门店上月总销量为30多台，其中蓝山销售5台 [4] - 新款上市后，老款库存基本清空，仅剩展车和少量商品车，新款各配置颜色现车充足 [4] 客户画像与购车动机 - 主要客户群体为30至50岁的男性，家庭人口多，需求是能舒适乘坐4人、偶尔满足6人出行且后排带电视的SUV [6] - 以案例客户谭先生为例，其购车决策受购置税政策变化、补贴取消及新款上市时间影响显著，最终因新款权益政策仅比老款贵几千元而下定，标配起售价为275800元 [7][8] - 客户购车信息渠道多样，部分客户通过非官方交流群获取的消息比一线销售更及时准确 [7][8] 竞争格局与对比车型 - 厂家内训竞品包括银河M9、腾势N8L、乐道L90、智己LS6、LS9、岚图泰山等 [10] - 实际到店客户对比车型众多，包括理想L7、领克900、银河M9及同品牌高山7，其中对比领克900的客户占比最高，达到30% [10] - 存在客户因竞品（如银河M9）空间大且价格更便宜而流失的情况 [10] 配置偏好与价格策略 - 最畅销的配置是标配的Max版，销量占比约90%，因更高配置（Max+和Ultra黑武士版）价格贵数万但配置提升感知不强 [12] - 目前Max版指导价299800元，综合现金优惠、保险补贴、厂家置换补贴（非本品置换补贴基础上，长城旗下车型额外加5000元）后，总优惠24000元，裸车价为275800元 [14] - 最受欢迎的金融方案是“贷5免2”，即前两年免息，后三年年费率2.99% [15] 销售政策与近期机会 - 新款上市前存在“小订”活动，支付2000元可抵扣8000元尾款，相当于额外优惠6000元，该活动截至1月31日 [19] - 销售可协助寻找持有未使用“小订”资格的客户进行转让，为购车者再省6000元 [19][20] - 直营体系存在针对蓝山的“负激励”政策，即不销售蓝山可能影响整体收入 [4] 产品反馈与使用成本 - 目前提车客户尚无重大问题反馈，主要抱怨集中于车辆外观不够大气 [17] - 购车赠送首保与二保，后续保养费用约为每次500元，保养周期为首保5000公里或半年，之后为每10000公里或一年（以燃油里程为准） [17]

核心观点 - 上汽集团通过从规模扩张到价值创造的战略革新、巨额技术投入以及用户导向的产品与生态构建，实现了经营业绩的量利齐升，并展现出向全球智能电动汽车领军者转型的清晰轨迹 [2][6][21] 市场表现与财务业绩 - 2025年全年，公司销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售达467万辆 [4] - 新能源汽车销量164.3万辆，同比大增33.1% [4] - 海外销量107.1万辆，同比增长3.1% [4] - 2025年预计实现归母净利润90至110亿元，同比激增438%至558%，扣非净利润70至82亿元，同比增长229%至251% [6] 战略革新与组织运营 - 公司战略重心从规模扩张转向价值创造，进行全链路改革 [6] - 打破部门壁垒，打通产品定义、研发、生产、营销全链路，构建灵活高效的“平权驱动”运营体系 [7] - 资源聚焦于自主品牌建设与智电技术突破两大核心，协同发展整车业务、技术创新、跨界合作、海外经营 [7] 全球化布局 - 实施海外3.0 Glocal战略，构建“全球+本土”深度融合的运营体系 [8] - 在全球建成三大研发中心、三大设计中心、四个海外整车制造基地，实现技术、生产、销服全产业链本土化 [8] 技术研发与投入 - 近年来在电动化、智能化领域累计投入超1500亿元，形成近26000项有效专利 [11] - 技术体系覆盖纯电、混动、氢能三大整车平台及电池、电驱、超混系统等核心部件 [11] - 2025年近七成新增投资聚焦AI、人形机器人、高端制造及芯片、材料等领域，累计战略直投超180亿元 [15] 智能化技术 (“智慧脑”) - 实现端到端智驾大模型量产，智己IMAD3.0系统达成全国通用的“无图NOA”功能 [13] - 与OPPO、豆包合作打造“手车互联”系统与AI车机 [13] - 在辅助驾驶领域引入Momenta、大疆、华为、地平线等多方技术路线 [13] 电动化与底盘技术 (“健壮身”与“强劲心”) - 首创主/被动一体安全系统，第二代数字底盘落地，智己“灵蜥数字底盘”3.0实现4.79米同级最小转弯半径 [14] - 魔方电池创造“零自燃”纪录，量产装车的半固态电池安全性能较行业最高标准提升20%以上 [14] - DMH发动机热效率达46.3%，其超级混动系统实现160km纯电续航与2050km综合续航 [14] - 恒星超级增程技术让智己LS9拥有450km纯电续航与1508km综合续航，配合800V补能技术 [14] 产品策略与市场表现 - 产品策略升级为“全场景+全技术路线+全价格带”的型谱，以“技术定义产品” [17] - 智己品牌全年销售8.1万台创历史新高，自9月起连续四个月销量破万，12月实现品牌首次全成本口径盈利 [17] - 智己LS6与LS9成为20万级与30万级新能源市场热门首选，LS9在大型增程SUV榜单进入前三 [17][18] - MG4累计大定超6万，连续单月销量破万 [18] - 与华为联合打造的“尚界”品牌首款产品尚界H5单月销量破万 [19] 生态合作与营销模式 - 与华为、Momenta、地平线、清陶能源等企业进行跨界生态合作，实现技术互补与资源共享 [19] - 营销模式改革，采用商场快闪店、派遣年轻员工赴一线等方式“直面用户”，快速收集反馈 [20] - 营销聚焦“价值翻译”，将复杂技术转化为用户易懂的语言 [20] 未来发展方向 - 公司将持续深化改革，加速智电技术迭代，进一步扩大新能源与海外市场优势 [21] - 目标是从技术跟随到技术引领，从产品出海到价值链出海，成为全球智能电动汽车领军者 [21][22]

核心业绩表现 - 2025年预计归属于母公司所有者的净利润为90亿元至110亿元，较上年同期增加73亿元至93亿元，同比大幅增长438%至558% [2] - 2025年预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为70亿元至82亿元，较上年同期增加124亿元至136亿元，同比增长229%至251% [2] - 上年同期（2024年）归属于母公司所有者的净利润为16.66亿元，扣除非经常性损益的净利润为-54.09亿元 [2] 业绩变动原因 - 主营业务层面：2025年整车批发销量达450.75万辆，同比增长12.32% [3] - 非经营性损益层面：2024年完成JSW MG Motor India Private Limited股权转让及增资扩股，增加当年归属于母公司所有者的净利润51.78亿元 [3] - 对比基数影响：2024年合营企业上汽通用汽车有限公司及其控股子公司计提相关资产减值准备，减少当年归属于母公司所有者的净利润78.74亿元，使得2025年业绩同比增幅更为显著 [3] 整车销售与品牌表现 - 2025年全年实现整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆 [3] - 自主品牌全年销量达292.8万辆，同比增长21.6%，成为集团增长核心动力 [3] - 产品布局升级：4月别克品牌推出高端新能源子品牌“至境”及全新“逍遥”超级融合架构，9月上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback上市 [3] 新能源汽车业务 - 2025年新能源汽车销售164.3万辆，同比增长33.1%，销量规模稳居行业头部 [4] - 技术创新成果显著：行业唯一量产装车的半固态电池车型——全新MG4半固态安芯版已启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上 [4] - 多款车型技术亮点：新一代智己LS6兼具大空间与灵活性；荣威M7 DMH搭载DMH6.0超级混动系统，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km；智己LS9凭借恒星超级增程技术达成1508km同级最长续航，其搭载的IMAD3.0辅助驾驶系统支持“无图NOA”与“一键AI代驾”功能 [4] 海外市场发展 - 2025年正式发布海外战略3.0——Glocal“全球+本土”组合战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [5] - 全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1% [5] - 区域市场表现突出：欧洲市场全年上汽MG销量超30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆；印度市场销量7万辆，同比增长17.8%；泰国市场销量2.9万辆，同比增长13.3% [5] - 公司产品行销全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆，形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）的区域市场格局 [5]

核心观点 - 上汽集团在2025年实现了规模与质量并重的增长，其核心驱动力已从合资品牌彻底转向自主品牌，并通过“全面深化改革”构建了能够系统性、批量孵化爆款产品的创新体系，获得了市场与资本的双重认可 [1][3][5][26][28][30][50] 整体业绩与结构性变革 - 2025年全年销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆，稳居国内行业龙头 [1][26] - 自主品牌销量达到292.8万辆，同比大幅增长21.6%，在集团总销量中的占比历史性地攀升至65%，增长引擎完成切换 [3][28] - 销量的“筑底企稳、回升提速”标志着公司自2024年启动的聚焦自主品牌与智电技术的“全面深化改革”战略路径得到市场验证 [5][30] 资本市场认可 - 2025年，上汽集团重返上证50指数成分股行列，标志着资本市场对其以自主品牌为核心、新能源为方向的新增长范式及可持续发展潜力进行了价值重估与正式确认 [6][30] 品牌与产品表现（爆款集群） - **智己品牌**：定位高端智能电动，实现品牌向上突破。新一代智己LS6上市27分钟锁单量突破1万台，凭借CLTC 1508km同级最长综合续航及4.79米转弯半径的灵蜥数字底盘；旗舰SUV智己LS9在30万级以上市场成功突围 [8][10][32][34] - **MG品牌**：全新MG4于2025年8月上市后连续四个月交付破万。其半固态安芯版为行业唯一量产装车的半固态电池车型，安全性能较行业最高标准提升20%以上；与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱 [11][35] - **MG营销变革**：通过一场“闪电战”，在三个月内将商圈快闪店从7家试点快速铺开至120家，深入全国核心商圈；一支400余名跨岗位员工队伍奔赴一线，助力MG4上市两个月便跻身“十万元级”新能源车销量前列 [13][37] - **荣威品牌**：定位基盘市场“痛点终结者”。荣威M7 DMH搭载DMH 6.0超级混动系统，实现CLTC工况下160km纯电续航与2050km综合续航，百公里油耗低至2升级，稳固“家轿王”标签 [14][16][38][40] - **尚界品牌**：上汽与华为深化生态共创的成果。首款车型尚界H5深度集成华为乾崑ADS 4.0和鸿蒙座舱，树立“一步到位智能”标签，上市后单月销量迅速突破1万辆 [17][19][41][43] 系统性创新能力（批量孵化爆款的支撑体系） - **战略与组织革新**：公司通过“全面深化改革”，对自主品牌乘用车与商用车业务实施一体化管理，打通从产品定义到营销的全价值链链路，打破内部壁垒，提升资源调配效率与市场反应敏捷度 [21][45] - **技术驱动与用户导向**：以“懂车更懂你”为核心理念，过去十年累计研发投入超1500亿元，形成如“恒星超级增程”、“灵蜥数字底盘”、“端到端智驾大模型”等技术标签，并通过中央研发中台开放给各品牌进行场景化开发，催生爆款产品 [23][47] - **生态合作与产业布局**：实施“朋友圈”战略，与华为、OPPO、Momenta、地平线等顶尖科技企业深度合作，快速补齐智能化短板；同时，自2021年以来在AI、芯片、人形机器人等“新质生产力”领域累计战略直投超180亿元，以资本纽带进行前沿技术布局与生态编织 [24][48] - **全球化战略升级**：进入海外战略3.0 “Glocal”阶段，在全球构建本地化研发、生产、营销、服务的全价值链体系，为产品提供“诞生即全球”的市场跳板 [25][49] 行业意义与未来展望 - 公司的转型实践为中国传统制造业升级提供了“上汽范式”，其核心是通过战略定力、技术耐力、生态合力与组织活力的“四力协同”，构建系统创新能力 [26][50] - 公司已实现从“规模领先”到“质量引领”的跨越，并将以产业链“链主”角色，助推中国汽车产业向“新质生产力”深度跃迁 [26][50] - 2026年，公司将正式迎来其第一亿位用户，标志着迈向新阶段 [7][31]

文章核心观点 - 2025年中国汽车市场进入存量博弈与竞争深化阶段，上汽集团通过结构性调整实现逆势增长，其转型路径为传统车企智能化升级提供了参考 [1] 整体经营业绩 - 2025年全年整车销量达450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售量高于批发量 [1] - 前三季度营收达4689.9亿元，归母净利润达81.01亿元，分别同比增长9%和17.3% [1] - 自主品牌销量占比首次超过65%，新能源汽车销量突破164.3万辆，海外市场销量达107.1万辆 [1] 自主品牌业务表现 - 2025年自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团总销量中占比从2024年的60%提升至65% [2] - 上汽乘用车旗下荣威、MG品牌国内销量同比增长245.3% [2] - MG品牌在欧洲市场销量达30万辆，同比增长近30%，连续11年蝉联中国汽车品牌欧洲销量冠军；在英国市场累计销量突破37万辆，纯电车型占比超27% [2] - 高端品牌智己汽车全年销量达8.1万辆，同比增长23.68%，LS6车型上市27分钟锁单破万 [2] - 上汽通用五菱年销量163.5万辆，新能源车型年销量首次突破百万辆，宏光MINIEV家族累计销量超185万辆 [2] 合资品牌与海外市场 - 合资品牌板块形成“自主引领、合资托底”的风险抵御格局 [3] - 上汽大众全年终端销量达106万辆，2025年12月销量环比增长10.9%，电动化车型占比提升至15% [3] - 上汽通用全年销量同比下滑16.5%，但通过产品结构优化实现连续5个季度盈利，别克至境L7等新能源车型上市10天大定突破1.2万辆 [3] - 2025年海外销量达107.1万辆，同比增长3.1%，其中自主品牌海外销量占比达75% [3] - 泰国、印尼工厂合计50万辆/年产能稳步释放，墨西哥工厂精准切入北美市场 [3] - MG品牌在意大利、西班牙、法国等国累计销量均突破10万辆 [3] 技术研发与创新 - 近十年累计投入超1500亿元用于电动化、智能化技术研发，累计形成近2.6万项有效专利 [4] - MG4半固态安芯版以9.98万元限时补贴价实现高端技术大众化普及，累计订单突破7.5万辆，连续三个月单月销量破万辆 [4] - 智己LS9搭载的恒星超级增程系统实现1508公里综合续航，荣威M7 DMH以46.3%的热效率和2050公里综合续航解决用户焦虑 [4] - 作为行业内唯一同时拥有乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营双牌照的企业，智己Robotaxi累计订单量突破30万单 [4] - 与OPPO合作打造“手车互联”系统及联合开发深度思考大模型 [4] 核心零部件与体系变革 - 通过超180亿元战略直投，精准布局芯片、电池材料、智能硬件等关键产业链环节，推动24家被投企业实现IPO [5] - 自研魔方电池保持零自燃安全纪录，灵蜥数字底盘提升操控性能与安全防护 [5] - 通过组建大乘用车板块，打破乘用车业务、海外业务、研发体系等板块间的协同壁垒 [5] - 体系优化提升市场响应速度，2025年下半年密集推出的荣威飞凡序列F7换电版、MG4半固态版、尚界H5等车型均实现上市即热销 [5] 未来展望 - 随着全固态电池、高阶自动驾驶等前沿技术的量产落地，以及海外本地化产能的持续释放，公司有望在巩固国内市场优势的基础上，进一步提升全球产业链话语权 [5]