中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，此轮黄金价格拉涨，除了此前关注的 长期因素，近期美联储降息预期不断升温等可能驱动其价格短期快速上行。 与此同时，山东黄金加快推进生产系统优化，重点加强"机械化、信息化、自动化、智能化"建设，在此 基础上，该公司持续关注矿山周边和国内外重要成矿带优质资源，稳步推进并购工作。 作为中国领先的黄金生产商之一，山东黄金的黄金资源储量丰富，近年来，该公司通过"自主探矿+优 质并购"双轮驱动，构建起坚实的资源壁垒。在国内，三山岛金矿持续向深部进军，焦家、新城等重点 资源整合项目关键工程相继贯通，为产能释放打开新的空间；在海外，卡蒂诺项目已进入试生产阶段， 控股子公司山金国际黄金股份有限公司旗下纳米比亚Osino项目选厂建设蓄势待发，全球资源版图日益 清晰。 值得注意的是，10月11日，山东黄金的控股股东山东黄金集团有限公司与山东重工集团有限公司签署了 战略合作协议。根据战略合作协议，双方将在矿山装备研发与应用、绿色物流运输、全球资源共享等领 域开展更深层次合作，发挥协同优势，共同推动产业高端化、智能化、绿色化转型。 在当前金价上行周期中山东黄金采取了一系列具有战略 ...

业绩表现 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增加17.3亿元到20.3亿元，增幅达83.9%到98.5% [1] - 公司延续了上半年业绩增长的良好态势 [1] 业绩驱动因素 - 公司紧抓黄金价格持续上行的市场机遇，国际金价在业绩预告发布当日盘中一度突破4170美元/盎司，创下历史新高 [1] - 公司通过统筹优化生产布局、强化核心技术攻关、提升精细管理水平，实现了生产效率、资源利用率与项目建设速度的协同提升 [1] 资源储备与项目进展 - 公司通过"自主探矿+优质并购"双轮驱动构建资源壁垒 [1] - 国内三山岛金矿持续向深部进军，焦家、新城等重点资源整合项目关键工程相继贯通 [1] - 海外卡蒂诺项目已进入试生产阶段，纳米比亚Osino项目选厂建设蓄势待发 [1] 战略经营举措 - 公司科学合理调整矿山边际品位，在高金价时期充分利用低品位矿石资源，最大化矿山生命周期价值 [2] - 公司积极推进矿山采掘从外委施工向自营模式转型，将可变外包成本转化为可控自营成本，增强生产环节自主掌控能力并为未来降本增效预留空间 [2] - 自营模式能够显著提升安全生产管理水平 [2] 行业前景与公司定位 - 在全球信用体系重构背景下，黄金的长期配置逻辑依然坚固 [2] - 行业核心逻辑为得资源者得未来 [1] - 公司作为行业龙头企业，凭借丰富的资源储备、持续优化的运营效率及精准的并购策略，有望在金价上行周期中获得更大弹性 [2]

金价近期波动分析 - 国际金价从3660美元高位直线跳水，一度跌破3625美元，单日振幅超过35美元 [1] 价格波动的驱动因素 - 价格跳水的直接触发点是美联储降息25个基点，市场解读为“鸽派不及预期”，导致获利盘涌出 [3] - 美联储主席强调“逐次会议决策”，不承诺连续降息，给市场预期泼了冷水 [3] - 地缘政治风险短暂缓和是回调原因之一，但全球风险指数仍处于历史高位 [4] - 美股市场创新高吸引了短期资金分流，对金价构成压力 [4] - 金价年内涨幅已超39%，短期RSI指标一度冲至85超买区，存在技术性修正需求 [5] 黄金的长期支撑因素 - 历史数据显示，降息周期初期金价往往震荡，但随后可能迎来大幅上涨，例如2008年金融危机后黄金短期回调20%，但随后三年上涨160% [3] - 地缘风险指数每上升10个百分点，金价平均上涨3.2% [4] - 全球央行购金行为是黄金的长期定盘星，2025年二季度全球央行净买入166吨黄金，中国已连续10个月增持 [4] - 全球债务危机（350万亿美元）和美元信用削弱（储备份额跌至57.4%）是黄金长期牛市的根基 [7] 市场参与者的行为 - 散户恐慌之际，聪明资金却在抄底，全球最大黄金ETF（GLD）本周获得12亿美元净流入 [5] - 对冲基金的黄金净多头持仓仍处于历史高位 [5] 投资策略与展望 - 关键技术支持位在3600-3620美元区间（120日均线+斐波那契38.2%回撤位），守稳则中长期趋势不改 [5] - 建议分批次建仓，例如金价在3600美元下方每下跌50美元加仓10%，跌破3550美元止损（概率低于20%） [6] - 建议优先配置黄金ETF（费率低于0.5%）和金矿股（如山东黄金、紫金矿业），回避高溢价的首饰金 [6] - 历史规律显示，美联储降息后6个月黄金平均涨幅达18% [6] - 机构如高盛看涨金价至4000美元，德意志银行甚至看到5000美元 [7]

朋友们，黄金价格又创历史新高了。 纽约黄金期货，每盎司一度突破了3700美元。 国内金店的黄金首饰，每克的价格也飙升到了1050元。买一个10克的金镯子，前几年才大几千，现在已经到了一万多了。咱们央行也是连续 10 个月增持黄 金。 黄金怎么又涨了？为什么各国央行还在不断地储备黄金？普通人是该买还是该卖？咱们来一起分析分析。 9月，通常是美国金融市场比较动荡的月份。或者广义的讲，秋天容易发生金融市场的动荡。 像1971年8月15日，美元与黄金脱钩，1987年10月份的美国股灾，还有 1998 年的长期资本管理公司破产，还有2008年9月15日雷曼兄弟公司破产，都是秋 天。 最开始全球的主要货币是英镑，按照当时的规定，一英镑可以兑换 7.3 克左右的黄金。 后来一战，二战爆发了，因为那个时候美国借钱给英国打仗，所以美国发了战争财，这时候大量的黄金涌入了美国。巅峰时期的美国，它的黄金储备占到了 全球将近75%，这就构成了美元的信用的基础。 美联储的政策转向的关键期，也多次发生在9月。 今年特朗普穷追猛打要降息，美联储主席鲍威尔终于有了松口的意思。现在市场上对于美联储9月再次降息的预期，也是格外的高涨。 所以很多人 ...

本文仅在今日头条发布，谢绝转载。 美元霸权根基动摇，黄金冲破3500美元历史新高！这场重塑世界金融秩序的硬资产革命，正成为大国博弈的关键筹码。 美元信用体系的动摇并非偶然，而是历史规律的重演。2000年时美元在全球外汇储备中占比高达71%，几乎成为各国经济的唯一锚点，但如今这一比例已降 至59%，这背后是美元作为全球储备货币地位的持续弱化。无论是央行还是普通投资者，都在用实际行动回应市场的不确定性。当美元逐渐沦为政治博弈的 工具，黄金则以实物形态守护着财富的真实价值。中国在这一过程中展现出的战略定力，正是对历史经验的深刻理解。 黄金牛市的本质，其实是全球信用体系正在经历一场深层次的重构。特朗普的关税战让全球经济陷入一种"薛定谔式经济"的状态，市场既不确定是否会有进 一步动荡，又无法预测未来走向。这种不确定性催生了对避险资产的需求，而黄金正是其中最直接的回应。不过，央行购金与普通百姓理财之间存在本质区 别。国家层面的黄金战略，更多是出于维护货币主权和金融安全的考量，通过增持黄金来增强外汇储备的抗风险能力，这在当前国际环境下显得尤为重要。 而个人投资则需量力而行，尤其要警惕实物黄金交易中的3%左右损耗，这对普通投 ...