（文章来源：每日经济新闻） 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空、航天、兵 器、船舶及信息安全等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表 现。成分股覆盖范围广泛，涵盖国防军工领域的制造与服务企业，具有较强的主题代表性和行业成长特 征。 全球军费增长或重塑军工板块估值逻辑。东方证券指出，军贸和新质作战方向成为配置重点，其中无人 化、智能化、水下及信息化等领域有望成为十五五建设重点。兵器工业集团近期展示的陆域无人作战体 系凸显实战能力，包括巡飞弹集群作战、反无人系统等模块化装备，具备低成本、高效能及多平台适配 特点。当前国际局势下，军贸需求持续攀升，我国一体化作战体系装备有望快速打开市场。此外，"十 四五"收官之年行业景气度持续恢复，上游元器件和关键原材料作为装备研发底层支撑，将受益于需求 传导的放大效应，呈现更大业绩弹性。 ...

全球军费增长趋势 - 2024年全球军费达2万7180亿美元 同比增长9.4%创历史新高 [2][4] - 冷战后军费从2000年开始回升 2022年俄乌战争后加速增长 近3年累计增长20% [4] - 军费占全球GDP比例升至2.5% 较前一年上升0.2个百分点 [4] 区域军费变化 欧洲 - 欧洲军费达6930亿美元 同比增长17% 实际水平已超冷战末期 [4][7] - 俄罗斯军费增长38%至1490亿美元 贡献欧洲总增长的40% [7] - 德国军费增长28%至885亿美元 跃居全球第4 含77亿美元对乌援助 [7] - 波兰军费增长31%至380亿美元 排名从第16升至第13 [7] - 欧盟推出8000亿欧元"重新武装欧洲"计划 含1500亿欧元资金支持框架 [7] 中东 - 中东军费达2430亿美元 同比增长15% [8] - 以色列军费增长65%至465亿美元 创1956年以来最高增速 [8] - 黎巴嫩军费增长58%至6.35亿美元 [8] 亚太 - 中国军费增长7%至3140亿美元 连续30年增长创世界最长纪录 [2][8] - 日本军费增长21%至553亿美元 创1953年以来最大增速 排名全球第10 [2][8] - 韩国军费增长1.4%至476亿美元 [8] 美国 - 美国军费增长5.7%至9970亿美元 占全球总额37% [2][8] 驱动因素 - 俄乌战争直接推动欧洲军费飙升 超过100个国家增加军费 [4][7] - 特朗普政府对欧洲安保持消极态度 促使欧洲国家主动承担防务责任 [7] - 巴以冲突及周边地区军事行动导致中东军费激增 [8]