国内成品油价格调整 - 2月3日24时国内成品油零售限价上调 汽、柴油价格每吨分别上调205元和195元 [1] - 全国平均来看 92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别上调0.16元、0.17元和0.17元 [1] - 按50升油箱计算 加满92号汽油将多花费8元 [1] 调价周期内国际油价走势 - 本轮调价周期（1月20日—2月2日）国际油价呈现先升后降走势 [1] - 周期内国际油价的平均水平较上一轮调价周期有所上涨 [3] - 布伦特原油期货价格在周期内一度突破每桶70美元 随后回落至每桶66美元左右 [3] 影响近期国际油价的主要因素 - 地缘政治风险溢价上升 美国加大对伊朗施压并实施制裁 推动油价初期上涨 [3] - 美国冬季风暴天气制约了原油产量与出口 墨西哥湾沿岸出口大幅下降 商业原油库存持续减少 [3] - 周期末美伊计划开展谈判 地缘政治紧张情绪缓解导致国际油价大幅回落 [3] 对未来国际油价的预期 - 短期内国际油价预计仍将因地缘政治不确定性而加剧震荡 [4] - 经济前景改善提供支撑 国际货币基金组织将2026年全球经济增长预期上调0.2个百分点至3.3% [4] - 石油需求预期上调 国际能源署将今年全球石油日需求增长预测值上调7万桶至93万桶/日 [4]

报告行业投资评级 - 震荡偏空，注意风险控制 [2] 报告的核心观点 - 周二HC2605合约减仓下行热卷产量连续四周上调，产能利用率78.77%；终端需求稳中有增，库存继续去化整体上，热卷终端需求韧性较强，但炉料下行对钢价构成压力技术上，HC2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方 [2] 各目录总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3276元/吨，环比下降23元；持仓量1486145手，环比减少15864手 [2] - HC合约前20名净持仓-13902手，环比增加5130手；HC5 - 10合约价差-19元/吨，环比增加1元 [2] - HC上期所仓单日报216602吨，环比减少4460吨；HC2605 - RB2605合约价差165元/吨，环比增加6元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3310元/吨、3280元/吨、3300元/吨、3180元/吨，均环比下降10元 [2] - HC主力合约基差34元/吨，环比增加13元；杭州热卷 - 螺纹钢价差0元/吨，环比增加10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿793元/湿吨，环比下降17元；河北准一级冶金焦1490元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2160元/吨，环比持平；河北Q235方坯2950元/吨，环比下降10元 [2] - 45港铁矿石库存量16550.81万吨，环比增加270.87万吨；样本焦化厂焦炭库存40.48万吨，环比减少3.50万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量650.20万吨，环比增加4.34万吨；河北钢坯库存量149.31万吨，环比增加8.56万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率78.82%，环比下降0.51%；高炉产能利用率85.46%，环比下降0.60% [2] - 样本钢厂热卷产量308.36万吨，环比增加2.85万吨；热卷产能利用率78.77%，环比增加0.72% [2] - 样本钢厂热卷厂库76.53万吨，环比减少0.79万吨；33城热卷社会库存285.80万吨，环比减少5.01万吨 [2] - 国内粗钢产量6818万吨，环比减少169万吨；钢材净出口量1078.00万吨，环比增加130.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量329.60万辆，环比减少23.56万辆；汽车销量327.22万辆，环比减少15.68万辆 [2] - 空调1502.60万台，环比增加82.20万台；家用电冰箱944.20万台，环比增加65.40万台 [2] - 家用洗衣机1201.30万台，环比增加97.80万台 [2] 行业消息 - 财政部等4部门明确通过国家融资担保基金设立规模5000亿元专项担保计划，分两年实施，为中小微企业民间投资贷款提供担保 [2] - 国际货币基金组织将2026年全球经济增长预期上调0.2个百分点至3.3%，同时上调中国、美国、欧元区和日本2026年经济增长预期 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行日涨幅0.03%，供弱需增基本面短暂好转，但下游未改善需求担忧未退，成本抬升，节前钢价延续震荡，关注持仓变化 [4] - 热轧卷板主力期价震荡运行日涨幅0.24%，需求韧性趋弱供应维持高位，库存增加，成本抬升，后续走势震荡偏弱，关注需求表现 [4] - 铁矿石主力期价震荡运行日涨幅0%，需求表现尚可但利好趋弱，供应压力回升，基本面无实质好转，高估值矿价上行驱动不强，节前高位震荡，谨防产业矛盾激化 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 经合组织上调今年全球经济增速预期至3.2%，高于6月预测的2.9%，2026年增速预测不变维持2.9%，但均低于2024年的3.3%，同时警告经济前景仍面临关税与通胀风险 [6] - 住建部消息2025年计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 8月新开工2.17万个，河北、辽宁等地已全部开工 [7] - 2025年9月23日韩国对原产中国和日本的碳钢及合金钢热轧板卷征收临时反倾销税，中国部分出口商和生产商为33.10%，日本为31.58 - 33.57%，措施有效期至2026年1月22日 [8] 现货市场 - 展示了螺纹钢、热卷板、唐山钢坯、张家港重废等黑色金属现货报价及部分品种价差情况，以及61.5% PB粉、唐山铁精粉等价格及海运费、SGX掉期、普氏指数等数据 [9] 期货市场 - 给出螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约期货价格相关数据，包括收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量等变化情况 [11] 相关图表 - 展示钢材库存（螺纹钢、热轧卷板）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂等）、钢厂生产情况（高炉开工率、产能利用率、独立电炉开工率等）相关图表 [13][18][28] 后市研判 - 螺纹钢供需格局改善，产量降需求增，库存高于往年，下游未改善，成本抬升，节前钢价震荡，关注持仓 [37] - 热轧卷板供需格局变化，产量增需求弱，库存增加，成本抬升，后续走势震荡偏弱，关注需求 [37] - 铁矿石供需格局变化，需求尚可但利好趋弱，供应压力回升，基本面无实质好转，节前高位震荡，谨防矛盾激化 [38]