全球通胀预期升温，周期品机会有哪些？20260524 摘要 地缘冲突驱动能源通胀，布油飙升至 118 美元，利好中国化学、北方国 际等海外工程及材料企业。 碳酸锂供需紧平衡，预计 2026 年需求达 204 万吨 LCE，5-6 月存在硬 缺口，价格有望重回 20 万元/吨。 铜铝受 AI 与电网投资驱动，铜矿供给增速-3%且资本开支受限，铝价中 枢预计升至 2-2.2 万元/吨。 山西煤矿事故引发安监升级，沁源 25 座煤矿停产，焦煤库存低位且供 给受冲击，价格上涨空间大。 核心城市二手房 5-8 月预计"淡季不淡"，看好建发股份（美凯龙扭 亏）、越秀地产（估值修复）及贝壳。 玻纤电子布受 AI 驱动提价，中国巨石估值占优；钢结构鸿路钢构通过智 能化改造进入盈利拐点。 Q&A 在当前宏观环境下，建筑建材行业呈现出哪些主要的投资逻辑和机会？ 当前宏观环境变化显著，主要体现在全球通胀压力升温以及地缘政治局势的动 态发展。短期来看，中东地区的冲突可能导致相关石油及基础设施受损，油价 中枢或将维持在相对较高的水平。这对在海外从事电力或能源投资贸易业务的 公司构成利好。中长期看，中东局势的稳定与重建是必然趋势，将释放 ...