基金市场影响力 - 公募基金是市场上最大的机构投资者，其体量约36万亿，几乎占到整个市场市值的三分之一 [2] - 考虑到大量大股东持股无法流通，基金持仓市值占整个流通市值的比例接近50% [2] - 基金进场打满仓位后行情基本告一段落，形成“八八魔咒”，抱团比例超过三分之一甚至50%时结果可想而知 [2] 板块轮动与资金流向 - 7月11日之前基金抱团大金融板块，之后格局瓦解并转向抱团科技股，如芯片、储能和光模块领域 [2] - 大科技板块上涨后，轮动顺序为新能源板块补涨，随后大消费板块补涨，今日则轮到银行股与周期股 [2] - 今日银行股上涨1.8%，指数同步上涨1.8%，银行板块出现约30亿资金流入，其他板块资金普遍流出约50亿 [3] 市场整体表现 - 今日沪深两市约3400家个股下跌，1600家上涨，成交额萎缩至1.9万亿左右，跌破2万亿关口 [3] - 主力资金流出接近900亿，北向大单流出约850亿，所有个股的中位数跌幅约0.8%，将昨日0.62%的涨幅基本抹去 [3] - 亚太市场大幅下跌，日经指数、韩国综合指数及美国三大股指期货跌幅不小，预计晚间美国市场波动剧烈 [3] 行情驱动因素与联动性 - 科技股是本轮行情主线，美国由OpenAI引发的人工智能浪潮推动纳斯达克指数，A股科技股走势与美股相呼应 [5] - 若纳斯达克指数出现大幅调整或人工智能领域泡沫变化，A股科技股的调整也将道阻且长 [5] - 香港恒生指数作为A股与美股的连接纽带，今日跌幅同样不小 [5]

市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.41%收报3960.19点，深证成指跌1.71%收报13175.22点，创业板指跌1.96%收报3134.09点 [3] - 沪深两市成交额缩量至19158亿，较昨日减少1914亿 [3] - 市场个股普跌，约3400家下跌对应1600家上涨，个股中位数跌幅约0.8% [6] - 主力资金流出接近900亿，北向资金大单流出约850亿 [6] 基金行为与市场影响 - 公募基金体量约36万亿，占市场市值约三分之一，占流通市值比例接近50% [5] - 基金存在“八八魔咒”，当其打满仓位或抱团比例超过三分之一时，行情常告一段落 [5] - 基金抱团板块先后经历大金融（7月11日前）、科技股（芯片/储能/光模块）、新能源、大消费的轮动 [5] - 重要的市场头部由基金买入形成，重要的底部由基金砸盘形成 [4] 板块资金流向 - 银行股成为唯一上涨板块，涨幅1.8%并吸引约30亿资金流入 [6] - 其他前期热门板块资金普遍流出，流出规模约50亿 [6] - 板块轮动顺序为科技股上涨、新能源补涨、大消费补涨，今日轮动至银行股与周期股（煤飞色舞） [5] 全球市场联动 - 亚太市场普遍大幅下跌，日经指数、韩国综合指数及美国股指期货均跌幅不小 [6] - A股科技股行情与美股科技股（尤其纳斯达克指数及人工智能浪潮）同频同步 [7] - 香港恒生指数作为连接纽带，今日跌幅同样显著 [7] 行情阶段判断 - 从指数层面看，反弹行情已告一段落 [6] - 若美股纳斯达克指数出现大幅调整或人工智能泡沫变化，A股科技股调整将道阻且长 [7] - 当前市场状态被概括为“休养生息”，建议投资者等待趋势明朗 [8]