智通财经12月16日讯(记者 闫军)公募业绩比较基准改革第一轮摸排结束。 不过也有基金公司表示，旗下需要修改业绩比较基准的产品占比并不多，"公司有锐度的行业主题产品 不多，一定程度上避免了业绩比较基准的修改。" 智通财经记者获悉，公募业绩比较基准改革第一轮摸排在12月15日截止，基金公司向监管上报了摸排情 况。 10月31日，证监会下发了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》征求意见稿，从基金管理人内部 明确业绩比较基准设定、变更、披露规范，完善内部控制机制方面；到外部加强托管、销售、评价等方 面，全链条、多维度地完善业绩比较基准的监管要求。 征求意见下发后，监管开启了第一轮摸排。从多家公募获悉，此次摸排涵盖：有哪些产品要修改业绩比 较基准、变更情况如何、需要变更标准的产品规模及占比、基准变更是否与原基准差距较大、需要开持 有人大会的产品占比等多方面。 "第一轮摸排中，监管较为重视此次需要变更业绩比较基准的产品规模，规模会不会太大以及会不会影 响市场。"某公募人士向智通财经记者介绍称，监管对于改革推进较为审慎，如果需要变动的产品规模 较大的话，可能会考虑延长调整时间，以减少对市场的冲击。 公募基金业绩比较基 ...

政策背景与目标 - 2023年10月31日，中国证监会与基金业协会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及《操作细则》的征求意见稿，旨在增强公募基金投资行为稳定性、明晰产品投资风格、提升投资者获得感[2][5][14] - 新规是对2023年5月证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的进一步细化和落实，构建从基金管理人内部设定、变更、披露规范到外部托管、销售、评价的全链条监管要求[5][14] 投资端影响 - 新规要求基金管理人建立业绩比较基准“选取—披露—监测—纠偏—问责”全流程管控机制，提升基准选取决策层级至公司管理层，并指定独立部门监测偏离情况[16] - 针对主动权益基金，强化业绩比较基准在基金经理薪酬考核中的权重；若基金长期业绩显著低于基准，基金经理绩效薪酬须明显下调，以推动其回归基准导向[20] - 旨在解决过往因基准考核缺位导致的“风格漂移”、“名实不符”等行业乱象，加强投资纪律性[15][17] 产品端影响 - 新规倡导基金管理人先选定合适业绩比较基准，再依据基准特征匹配基金经理，使其在“能力圈”内发挥专业能力，同时划定基准变更的“红线”，不得随意调整[21] - 参考海外经验：美国股票型基金多以标普500等单基准为主，混合型基金常用“宽基股指+宽基债指”复合基准（如标普500*60%+彭博美国综合债指*40%），债券型基金集中使用彭博美国综合债指等核心基准[21] - 基金业协会将组织建立行业业绩比较基准要素库，参考GIPS对基准类型的划分（如市场指数、固定数值、同类可比指标等），在确保基准与产品定位适配的同时不影响产品多样性[22][24] 海外经验与市场选择 - 根据美国投资公司协会调查，2024年有93%持有共同基金的家庭在投资决策时会比较基金表现与指数，其中36%的家庭认为基准“非常重要”[25] - 业绩基准的设定早期由监管驱动，在成熟市场则成为投资者选择基金和资金分配的关键因素，反过来促使管理人重视基准设定与相对收益考核[31]