（原标题：越南对英国出口年均增长近10%） 在投资方面，该协定营造了良好的营商环境，吸引了优质资本。协定实施四年后，投资总额由37亿 美元增至47亿美元。值得注意的是，UKVFTA的有效实施体现在优惠原产地证使用率的快速增长，四年 多来已从2021年的17.2%上升至36.2%。这一比例甚至超过了EVFTA（35%）和CPTPP（约10%），表明 越南企业已充分了解并积极利用该协定的关税优惠。 《越南经济》10月28日报道，在《英国-越南自由贸易协定》（UKVFTA）实施后的四年里，越南 对英出口年均增长率约10%，显著高于越南与欧盟贸易的总体增长率，英国目前是越南在欧洲地区的第 三大出口伙伴。 得益于英国自由贸易协定的关税优惠，越南多种具有竞争优势的出口产品保持了强劲的市场份额并 持续增长。而英国在高科技产品、药品和原材料方面为越南国内生产提供便利，反映了双边贸易的可持 续性。 ...

特朗普指出，泰国、柬埔寨和马来西亚是美国的重要盟友，他本人在见证10月 26日于马来西亚举行的"泰柬和平宣言"签署仪式后，深切感受到三国在推动地 区和平进程中的真诚与合作精神。因此，他决定给予三国特别的关税优惠，以 示认可和支持。 据泰国头条新闻10月29日报道,据泰媒消息，白宫表示，特朗普已签署行政命 令，将对来自泰国、柬埔寨和马来西亚的部分商品实行特别税率调整，关税降 为0。此前这三国的相关商品均被征收19%的报复性关税，这被视为特朗普政 府的一项重大"外交惊喜"。 （原标题：特朗普送惊喜！泰柬马部分商品关税降至零） 不过，白宫尚未公布哪些商品将被纳入此次0关税范围。据悉，特朗普本人、 商业部及财政部将联合审议，并在稍后正式通知三国。 ...

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价273美元 [1][5] 核心观点 - 苹果计划追加1000亿美元投资，未来四年在美总投资达6000亿美元，以争取关税减免 [1] - 公司关税风险初步落地，需关注其他友商品牌获取豁免进展、在美生产成本结构变化及后续关税细则条款 [1] - 苹果目标建立美国本土"端到端"硅供应链，涉及三星、康宁、格芯等合作方，部分关键零部件将实现本土化生产 [2] 供应链布局 - 三星与苹果合作开发创新芯片制造技术（推测为图像传感器产品） [2] - 康宁将在肯塔基州扩产盖板玻璃，未来所有iPhone和Apple Watch玻璃由美国生产 [2] - 格芯在纽约制造无线充电和电源管理技术，台积电、TI等此前已宣布在美布局 [2] - 苹果将在全球建设数据中心并自行发电，iPhone最终组装仍保留在海外 [2] 市场竞争分析 - 苹果2024年美国市占率：手机69%、PC/Pad 24%、可穿戴68%、ARVR 33% [3][11] - 主要竞争对手包括三星、联想、惠普、戴尔、Meta等，若苹果成本优势扩大或进一步提升市占率 [3] 财务预测 - 维持FY2025/26/27年归母净利润预测1130/1233/1339亿美元，同比增长20.5%/9.1%/8.6% [5] - 营收预测：FY2025E 4166亿美元（+6.54%），FY2026E 4487亿美元（+7.72%） [10] - 估值采用36.6x FY2025 PE（可比公司平均53x），目标价较前值254美元上调7.5% [5][7] 运营数据 - 当前市值3.4万亿美元，52周股价区间168.99-259.47美元 [7] - ROE预测：FY2025E 192.89%，FY2026E 207.91% [10] - 自由现金流收益率：FY2025E 3.47%，FY2026E 3.89% [10]

消暑商品出口增长 - 江苏腾魄休闲用品有限公司出口庭院伞货值近8000万元，同比增长50%以上，产品销往50多个国家和地区 [1] - 昆山三丽光学有限公司太阳镜和金属镜架产品出口货值达3000万元，销售额增长12% [1] - 南通安装集团股份有限公司一季度出口空调及配件货值4747.42万元 [2] - 苏州广贤电子有限公司预计夏季出口电风扇1.2万台 [2] 产品创新与智能化 - 江苏腾魄休闲用品有限公司将智能化技术融入庭院伞生产，开发出可调节角度、带照明级电动旋转功能的高端产品 [1] - 江苏美伦食品有限公司使用智能化生产线生产冰淇淋，实现高效灌注、冷冻、脱模和包装 [3] 关税优惠与市场竞争力 - 昆山三丽光学有限公司客户享受日本RCEP关税优惠近10万元 [1] - 江苏美伦食品有限公司凭借中国—东盟自贸区原产地证书，产品出口泰国享受30%关税优惠，前5月累计优惠达670万元 [3] 物流与出口支持 - 苏州中欧班列与本地制造业深度融合，运输高附加值商品如白色家电和智能小家电 [2] - 扬州海关为冰淇淋出口开辟查验、通关"绿色通道"，压缩作业时间降低货损风险 [3] 季节性产品出口策略 - 江苏美伦食品有限公司通过出口突破国内冰淇淋消费周期短的限制，前5月外贸订单量增多，销量占比达13% [3]

印尼关税政策 - 印尼部长表示力争获得比越南更优惠的关税 [1]