市场整体表现与特征 - 中美关系改善预期兑现后市场风险偏好下降 上证指数在4000点附近震荡 [1] - 全市场成交额中枢下降至2万亿元左右 [1] - 近期资金在主题投资及景气成长方向较为活跃 [1] - 市场呈现震荡轮动特征 后续破局关键在于资金进攻新主线以统一市场方向 [1] 中期配置策略 - 建议采取攻守兼备的策略 围绕明确景气线索进攻 避免过度频繁切换 [1] - 重点关注板块包括红利 化工新材料 超硬材料 锂电材料 钢铁 农林牧渔 电池 AI等行业 [1]

基金经理莫海波业绩表现 - 莫海波在管基金规模逆势增长92%达到146亿元[3] - 旗下6只基金2024年平均回报33%大幅跑赢沪深300指数147%[5] - 代表作万家品质生活A规模增长132%份额增幅达76%[6] 基金持仓行业配置 - 2024年中报显示AI相关行业持仓占基金净值比近七成[9] - 电子行业持仓786亿元占基金净值比2782%[10] - 通信行业持仓735亿元占基金净值比2602%[10] - 农林牧渔行业持仓462亿元占基金净值比1636%[10] 四季度调仓动向 - 大幅减仓寒武纪U该股从三季度第一大重仓975%占比降至退出前十[12] - 加仓AI下游应用金山办公成为第一大重仓股占净值比797%[15] - 科大讯飞获得135%份额环比增幅占净值比788%[15] - 增持光伏板块通威股份钧达股份进入前十大持仓[15] 万家基金整体投资方向 - 公司层面四季度重仓股变动与莫海波策略高度一致[18] - 科大讯飞增持222538万股占流通股比例311%[19] - 寒武纪减持60261万股变动幅度最大[19] - 中芯国际增持60714万股新进重仓名单[19] 2025年行业展望 - AI领域预计2025年国内资本开支大幅增长[20] - 重点看好算力芯片光模块AI应用三大方向[20] - 光伏板块因政策呵护及库存水平较低存在反弹机会[22] - 种业板块转基因产业化将转向商业主导[22]