公司基本信息 - 公司为思进智能成形装备股份有限公司，是A股首家冷成形装备制造行业的上市公司 [2][6] - 2025年7月23日上午10:00 - 11:30，瀚川投资、原道资产等多家单位及个人投资者到公司五楼会议室进行特定对象调研和现场参观，接待人员有董事会秘书/副总经理周慧君等 [2] 产品相关 交货周期与订单情况 - 中小机型在原材料齐备情形下生产周期一般为3 - 5个月，高工位、大直径、加长型的部分个性化定制重型装备生产周期一般为6 - 12个月 [3] - 截至当前，公司在手订单充足，排产紧凑，具体经营情况详见2025年8月28日披露的《2025年半年度报告》 [3] 下游应用领域 - 下游行业应用领域主要涉及汽车、机械等多个领域，2024年度出现工业机器人、安防等新型应用领域，但营收占比较小 [4] - 非标异形件制造对冷镦成形装备需求不断增大，公司会根据客户要求对冷成形装备进行个性化设计或调整 [4] 市场规模与占有率 - 由于行业无权威销售统计数据，且主要企业多为非上市或非公众公司，无法统计市场规模及公司产品市场占有率 [6] 营销模式与境外销售区域 - 采取直销模式，通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售 [7] - 2024年度境外销售主要集中在印度、泰国等多个国家 [7] 使用寿命 - 若不考虑技术更新迭代，冷成形装备正常使用寿命一般为10年左右 [9] 产能相关 - 公司目前有3座生产基地，分别是多工位高速精密智能成形装备生产基地、宁波思进犇牛机械有限公司100亩生产基地、镇海区地块生产基地 [9] - 2022年12月下旬以6317.9325万元竞得镇海区42545平方米（63.818亩）地块，预计2025年建设完成，后续用于制造多种装备及加快重型装备订单交付周期 [9][10] 多工位智能精密温热镦成形装备 - 已进入实质性研制阶段，完成一台样机（SJHBF - 502L）试制，另有一台样机（SJHF - 804）正在试制，一台已交付客户试运行 [11] - 高速精密热成形技术基于塑性成形原理，可实现复杂结构类零件一次净成形，满足高端行业大型复杂异形零件批量化生产 [11] - 掌握温热镦成形装备加热及温控系统和油水分离系统核心技术，基本完成冷却系统技术攻关，拥有相关国家专利13项（其中发明专利6项），掌握相关专有技术 [12] 其他问题 人才培养 - 冷成形装备生产核心在零部件装配和调试，培养合格技工需数年时间，公司将秉持工匠精神培养技术和一线技工人才 [7][8] 冷镦工艺在丝杠生产中的作用 - 冷镦工艺在丝杠生产中仅能实现零件毛坯成形，具有少无切削、节省原材料、提高生产效率等特点 [8]

公司产品介绍 - 多工位高速自动冷成形装备用于常温下金属零件制造，集成多种冷成形工艺，可理解为“常温下批量化金属一次成形技术” [2] - 冷成形装备特点及优势：高速多工位连续塑性变形，提高效率、节约空间和人力，产品表面粗糙度和尺寸精度好；提高力学性能；无切削或少切削，材料利用率高；常温加工节约能源；可加工复杂零件 [3] - 冷成形装备“工位”数指加工产品过程中的变形次数，与定模数一致，通过回转工作台或夹具使工件在不同位置加工变形 [4] 生产与订单情况 - 中小机型生产周期一般 3 - 5 个月，高工位、大直径等个性化定制重型装备生产周期一般 6 - 12 个月 [5] - 截至当前，公司在手订单充足，排产紧凑 [5] 行业特征 - 冷成形装备制造行业下游客户需求受订单、投资扩产计划、设备更新安排等因素影响，无明显季节性特征 [6] 下游应用领域 - 下游应用领域涉及汽车、机械等多个领域，2024 年出现工业机器人、安防等新型应用领域，但营收占比小 [7] - 非标异形件制造对冷镦成形装备需求增大，公司会根据客户要求进行个性化设计或调整 [7] 市场规模与占有率 - 因无权威销售统计数据且主要企业非上市或非公众公司，无法统计市场规模及公司产品市场占有率 [9] - 未来公司将巩固地位，加大研发投入，扩大产能，提升营销和售后服务能力，扩大领先优势，提升市场占有率 [9] 产品毛利与结构 - 可切断直径相同，工位越高毛利率越高；同工位，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率较高 [10] - 国内冷成形装备主流机型从三、四工位发展到七、八工位，公司已具备八工位产品规模化生产能力 [10] 营销与销售 - 公司采取直销模式，通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品招投标销售 [11] - 2024 年境外销售集中在印度、泰国等多个国家 [11] - 出口业务收款采用电汇、不可撤销即期信用证，要求境外客户签合同付定金，发货前付清余款，海外订单交付采用 FOB 条款，海运费客户承担 [11] 冷镦工艺应用 - 冷镦工艺在丝杠生产中仅实现零件毛坯成形，具有少无切削、节省原材料、提高生产效率等特点 [11] 温热镦成形装备进展 - 多工位智能精密温热镦成形装备已进入实质性研制阶段，完成一台样机试制，另有一台正在试制，一台已交付客户试运行 [11][12] - 高速精密热成形技术基于塑性成形原理，可实现复杂零件一次净成形，用于高端行业大型复杂异形零件批量化生产 [12] - 公司掌握温热镦成形装备加热及温控、油水分离核心技术，基本完成冷却系统攻关，拥有相关国家专利 13 项（发明专利 6 项） [12] 人才培养 - 公司将秉持工匠精神，培养敬业、精准、有创新意识的技术人才和实践经验丰富的一线技工 [12]

投资者信息 - 参与单位及人员包括上汽集团尚颀资本宋明、浙江省国资运营孙杨杰等多家机构和个人投资者 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 28 日上午 10:00 - 11:45，地点在公司五楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书/副总经理周慧君女士、董事/思进犇牛常务副总经理周敏先生等 [2] 公司基本情况及活动安排 - 介绍公司基本情况，参观冷成形装备生产车间、试制现场及数字化展厅 [3] 行业与产品问题 行业进入壁垒 - 技术壁垒：冷镦成形装备结构复杂，需长期技术研发和积累，下游对性能及稳定性要求提高使壁垒更明显 [3] - 人才壁垒：生产核心环节对技工技能和经验要求高，培养合格技工需数年，限制新进入企业 [3] - 客户壁垒：下游客户广泛且谨慎，倾向选择有口碑的厂商，新进入者开拓客户难 [3] 产品交货周期与订单情况 - 不同型号产品制造时间和难易程度差异大，中小机型生产周期一般 3 - 5 个月，部分个性化定制重型装备 6 - 12 个月 [3][4] - 公司在手订单充足，排产紧凑 [4] 非标异形件市场需求 - 非标异形件制造对冷镦成形装备需求增大，冷成形装备应用广泛将增加市场需求，公司将加大研发拓展应用领域 [4] 产品使用寿命 - 不考虑技术更新迭代，冷成形装备使用寿命一般 10 年左右 [5] 行业季节性特征 - 公司所处行业下游客户需求受订单、扩产计划、设备更新等因素影响，无明显季节性特征 [6] 市场规模与占有率 - 因缺乏权威数据，无法统计市场规模和公司产品市场占有率，未来公司将巩固地位提升占有率 [7] 营销模式与海外业务 - 营销模式为直销，通过展会、广告等推广，部分产品招投标销售 [7] - 2024 年度境外销售集中在印度、泰国等国家 [7] - 收款方式为电汇、不可撤销即期信用证，要求境外客户签合同付定金，发货前付清余款，海外订单交付用 FOB 条款，海运费客户承担 [7] 产品研制进展 八工位冷成形装备 - 截至 2024 年上半年，已研制出 SJBP - 88S 等八工位系列机型，完成部分军工成形装备设计试制，部分机型已完成订单交付 [7][8] 多工位智能精密温热镦成形装备 - 已进入实质性研制阶段，完成一台样机试制，一台正在试制，一台已交付试运行，掌握核心技术，拥有 13 项相关国家专利（6 项发明专利） [9][10] 项目建设 - 2022 年 12 月下旬竞得地块，建设多工位精密温热镦智能成形装备及一体化大型智能压铸装备制造项目，预计 2025 年完成，后续还将用于制造重型装备 [11] 其他情况 - 接待过程无未公开重大信息泄露，已要求来访人员签署调研《承诺书》 [12]

业绩说明会基本信息 - 时间为2025年5月16日15:00 - 17:00，以网络远程方式面向全体投资者举办 [2] - 接待人员包括董事长/总经理李忠明、副总经理/董事会秘书周慧君等 [2] 公司发展规划与目标 - 加强研发创新、扩大产能、提升营销和售后服务能力，扩大国内领先优势，缩小与国际同行差距，提高市场占有率 [3] - 持续加大研发投入，按规划扩张产能，丰富完善冷成形装备系列产品，巩固国内技术领先地位 [8][9][11][12][13] 新厂建设情况 - 2022年12月下旬以6317.9325万元竞得镇海区42545平方米地块，用于多工位精密温热镦智能成形装备及一体化大型智能压铸装备制造项目，预计2025年建成 [3][4][5][13] - 后续还将制造部分个性化定制重型装备，加快重型装备订单交付周期 [3][5][13] 定向增发情况 - 董事会曾提请授权以简易程序向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票，授权期限至2024年年度股东大会召开之日止 [4] 生产基地情况 - 募投项目多工位高速精密智能成形装备生产基地已于2022年6月竣工验收并投入使用 [4] - 全资子公司宁波思进犇牛机械有限公司有100亩生产基地，用于主营业务产品研发、生产与销售 [4] 订单与营收情况 - 截至2024年12月31日，在手有效订单约2.93亿元，当前在手订单充足，排产紧凑 [5] - 2025年第一季度，营业收入约1.63亿元，同比增长10.45%；净利润约4012.73万元，同比增长14.45%；扣非净利润约3767.87万元，同比增长9.98% [8] - 2024年第四季度业绩增速不及前三季度，因发货产品中中小机型占比较高 [6] 产品应用领域 - 主导产品多工位高速自动冷成形装备下游应用于汽车、机械等多领域，2024年出现工业机器人、安防等新型应用领域，但营收占比小 [3] - 2025年度应用于工业机器人领域的营业收入约413.80万元，占比0.66% [6] 市场与展会情况 - 2024年组织参加境内展会6次、境外展会4次，有助于巩固扩大国内市场、拓展亚太和南美市场 [8] 行业竞争格局 - 行业无权威销售统计数据，无法统计市场规模及公司产品市场占有率 [10] - 竞争格局分三个层次，美国、日本等国企业占据高端市场，以台资企业和思进智能为代表的民营企业在中高端有竞争力，其他小规模民营企业处于低端市场 [11] 产品研发进展 - 多工位智能精密温热镦成形装备已完成一台样机试制，另有一台正在试制，一台已交付客户试运行 [9] - 未来将在温热镦锻成形技术上寻求突破，实现进口替代 [9][13] - 持续关注一体化压铸行业动态，加大研发投入，根据客户需求定制大型一体化压铸设备 [9][13]

文章核心观点 汽车精密零部件制造商新坐标发布2024年度报告及2025年一季报展现强劲增长势头，同步披露重要战略合作，市场开拓成果显著，技术研发取得多项突破 [1] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入6.8亿元同比增长16.63%，归属于上市公司股东的净利润2.11亿元同比增长14.76% [1] - 2025年第一季度公司实现营业收入1.79亿元同比增长26.15%，归属于上市公司股东的净利润6681.67万元较上年同期增长37.59% [1] 战略合作 - 公司拟与浙江陀曼智能科技股份有限公司、孙立松先生共同出资1亿元设立杭州九月八精密传动科技有限公司，公司认缴7700万元持股77%，项目总投资额约5亿元 [1] - 合资公司将研发、生产和销售滚柱丝杠、滚珠丝杠等精密传动零部件，实现多方战略合作及优势互补 [1] 市场开拓 - 公司产品广泛应用于汽车、摩托车发动机配气机构，客户涵盖大众全球体系、比亚迪、中国重汽、潍柴动力等知名车企 [2] - 报告期内新获奇瑞汽车新项目定点，欧洲大众、MAN、卡特彼勒、Stellantis等新项目陆续投产 [2] - 海外市场表现突出，新坐标欧洲和新坐标墨西哥营业收入同比分别增长77.48%和24.91%，2024年海外营业收入达29369.61万元占总营收43.17% [2] 技术研发 - 公司成功开发无酸洗除锈、环保无渣磷化等专利技术，自主开发集成生产线，创新研制液体喷砂机，开创线材表面无酸洗除磷新工艺 [3] - 公司研发的不锈钢线材表面磷化工艺，用磷化代替不锈钢草酸处理和镀铜，用冷锻代替温锻，改善作业环境减少污染，使复杂不锈钢零件冷锻成为可能 [3] - 磷化不锈钢线材已在国内外多家客户处试用并获良好反馈，公司不断拓展冷成形技术运用领域和延伸运用范围 [3] - 公司已取得汽车热管理系统阀座、阀芯柱等多个不锈钢精密冷锻件新项目定点，有望成未来新增长点 [3]