行业核心观点 - 中国沿海港口基建热潮持续，各大港口通过新建码头、深挖航道、修建铁路等方式加码投资，以争夺“中国制造”出海枢纽地位，竞争异常激烈 [2] - 全球供应链重组正深刻影响港口货运结构，设备、零部件等生产物资出口重要性提升，推动港口发展专业化航线（如对非件杂货）并构建全球物流网络，竞争维度从传统规模效率向供应链综合服务能力延伸 [9][10][13] 主要港口基建与投资动态 - **青岛港**：拟投资157亿元在董家口港区建设两大码头工程，以巩固东北亚航运枢纽地位 [4] 其总体规划目标将综合通过能力扩大至8.3亿吨 [4] 新建董家口至日照五莲货运铁路，全长约196.3公里，总投资约175.77亿元，预计远期每年新增铁路集疏港运量约8000万吨，使港区外部铁路通道能力突破1.1亿吨 [3] - **宁波舟山港**：2025年货物吞吐量突破14亿吨，集装箱吞吐量首破4000万标准箱 [4] 投资8.8亿元完成条帚门航道扩建工程，形成两条30万吨级直通核心港区的航道 [4] - **日照港**：为巩固地位，2024至2025年间重点工程达55项，总投资约616亿元 [10] - **潍坊港**：启动5万吨级航道项目，预计每年带来超过4000万吨的吞吐增量，并为腹地企业节约物流成本超15亿元 [6] 谋划总投资超345亿元的“潍坊港多式联运大通道”，包括新建约71公里的疏港铁路 [7] - **烟台港**：2025年件杂货年度发运量突破1600万吨，同比增长35.5%，作业规模跃居全国港口第二 [11] 港口竞争格局与战略定位 - **青岛港**：通过建成56个内陆港、开通86条海铁联运班列，将经济腹地延伸上千公里，其海铁联运业务量长期保持全国沿海港口首位 [3] 2025年海铁联运箱量在200万标准箱量级，领先于宁波舟山港 [4] - **烟台港**：定位为“山东港口件杂货基地”，并瞄准成为“中国对非贸易第一港” [7] 其中非件杂货班轮航线年发运量突破500万吨，航线网络通达非洲20余国，发运货物超200品类 [7][10] 2025年新开通4条件杂货航线，现有30条航线覆盖全球多地 [11] - **济宁港**：卡位“北方内河航运首个亿吨大港”，并启动梁山港二期项目扩大规模 [6] - **北部湾港**：2025年集装箱吞吐量突破1000万标准箱，对烟台港形成跨级挑战 [7] 预计2026年平陆运河建成后将助推其能级跃升 [7] - **山东港口集团**：自2019年整合重组后，货物吞吐量从13亿吨突破至19亿吨，集装箱超越4700万标准箱，主要货种进口量占全国重要份额 [12] 市场趋势与货运结构变化 - 中国货物贸易顺差在2025年前11个月首次突破1万亿美元大关 [9] 企业出海模式变化导致出口货物构成中，设备、零部件等生产相关物资占比提升 [9] - 近3年货物吞吐量格局生变：广州港与青岛港差距拉大，日照港已超越苏州港并紧追广州港 [10] 集装箱吞吐量方面，宁波港与青岛港涨势强劲，而深圳港、广州港增长明显放缓 [10] - 港口竞争进入新维度，客户基于精细成本核算可能从多个港口（如连云港、天津、青岛）分批发货，国际物流进入“即时零售”时代 [13] - 山东港口出现结构性变化：集装箱化率持续提升，国际中转能力增强，多式联运体系日趋完善 [13]

中东与北非市场增长迅猛 - 2024年中国对中东地区光伏组件出口飙升99%，总量达到28.79GW，其中沙特吸纳16.55GW [1] - 2025年上半年中国对非洲组件出口同比增长47.5% [1] - 北非地区25%的新增装机来自沙特、阿联酋、埃及和阿尔及利亚，构成区域增长核心引擎 [2] 中国企业项目与投资活跃 - 旗滨集团斥资6.85亿美元拟建埃及最大光伏板玻璃工厂，信义玻璃投资700万美元设太阳能玻璃厂 [1] - 中国南玻集团投资17.55亿元在埃及新建光伏玻璃生产线，日产能达1400吨 [1] - 中国电建和中国能建签署合计金额超过312亿元的海外新能源项目合同，包括沙特117.19亿元光伏项目和195.54亿元新能源合同 [1] - 中国企业在两地规划中已斩获超过70%的项目份额 [2] 能源转型目标驱动需求 - 沙特"2030愿景"提出到2030年实现光伏装机容量超过50GW [1] - 阿联酋AI超级中心建设催生光伏与储能相结合的刚性需求 [1] - 突尼斯计划将新能源占比提升至30%，阿尔及利亚设定40%目标，摩洛哥致力于将清洁能源装机占比提升至52% [1] 光储协同出海成为趋势 - 2025年1—8月中国企业海外储能订单达到180GWh，同比激增183%，中东成为仅次于澳洲的第二大增量市场，贡献超两成订单 [3] - 海辰储能在沙特塔布克省的1GW/4GWh储能项目采用1175Ah千安时电池，成为全球首个GWh级长时储能应用案例 [3] - 宁德时代为阿联酋RTC项目提供19GWh储能系统，阳光电源为沙特ALGIHAZ项目打造7.8GWh储能方案 [3] 本地化生产与全产业链布局深化 - TCL中环在沙特的20GW硅片工厂、南玻集团在埃及的光伏玻璃产线与海辰储能在中东规划的电池基地形成互补 [4] - 全链布局使中国企业在沙特Sudair光伏园等项目中实现"打包交付"，覆盖从逆变器到跟踪支架的全环节供应 [4] - 中国在北非的参与从设备供应延伸至生态构建，如天津电建承建的突尼斯凯鲁万100MW光伏项目为当地培训300名技术员并推广中国企业标准 [2] 利用MENA地区规避贸易壁垒 - 美国将光伏组件关税提高至50%，埃及苏伊士运河经济区实行"零关税"政策，中国企业在此生产组件出口欧洲可享受普惠制关税 [6] - TCL中环在沙特20GW硅片厂投产后可借助沙特与欧盟贸易协定将产品供应欧洲，降低准入成本 [6] - 2025年上半年经中东与北非转口的中国光伏组件同比巨幅增长，沙特转口欧洲比例很高 [6] 转口贸易与本地化政策利好 - 海辰储能在沙特建厂后产品可通过海湾合作委员会统一市场准入规则辐射中东六国并转口非洲 [7] - 该模式满足沙特2027年60%本地化率要求，2025年经MENA地区转口的中国储能产品占海外出货量19%，较去年提升8个百分点 [7] 未来市场竞争与技术前沿 - 到2030年北非地区光伏装机容量预测达84GW至180GW [8] - 隆基中东非销量同比增76%，阳光电源储能订单覆盖10余个MENA国家 [8] - 技术竞争聚焦高效组件与一体化解决方案，如隆基HIBC组件转换效率突破27%，阳光电源推出"光储充氢"一体化方案 [8]