项目进展与影响 - "十四五"规划纲要提出的102项重大工程项目预计在年底前全部完成规划目标[1] - 包银高铁全线通车后，包头至银川的列车运行时间将从最快6小时缩短至3小时以内[2] - 引汉济渭工程二期建成后，每年可向关中地区调水10亿立方米，惠及1400余万百姓[2] 交通与水利基建 - 除包银高铁外，"十四五"期间已建成投运贵阳至南宁高铁、和田至若羌铁路、中老铁路、成都天府机场等重大交通设施[2] - 川藏铁路、平陆运河等重大工程正在稳步建设中[2] - 引汉济渭一期工程单日向西安供水量约占西安主城区单日用水量的一半[2] 科技创新成就 - "祝融号"火星车实现首次登陆火星，"嫦娥5号"带回的月壤已与6个国家开展共享研究[3] - "祖冲之三号"量子计算原型机领跑全球[3] - "东方超环"核聚变实验装置实现1亿度高温、1066秒的稳态高约束模式等离子体运行，刷新世界纪录[3] 生态建设成果 - "三北"工程攻坚战三大标志性战役全面打响，黄河"几字弯"地区实现绿进沙退[3] - 科尔沁、浑善达克流动沙地歼灭战有力阻遏京津风沙源[3] - 塔克拉玛干沙漠边缘建成全长3000多公里的阻沙防护带[3] 后续推进与展望 - 四川省正加快实施国家102项重大工程、810个省重点项目和320个川渝共建项目[4] - 国铁集团将加大铁路建设投资力度，确保铁路"十四五"规划任务圆满完成[4] - 预计"十五五"规划将接续"十四五"目标，并突出经济、改革、科技、民生等主线，布局新重大项目[4]

政策触发条件 - 8月顺周期需求（出口、社零、制造业投资合计）增速降至2.2%，低于二季度名义GDP增速，触发政策加码条件[2][3][10] - 综合PMI产出指数7-8月均值为50.3%，若9月继续回落，三季度均值或接近2024年Q3的低位50.2%，触发供给端政策加码条件[3][10] - 2020年以来综合PMI产出指数五次阶段性低点（44.9%、48.4%、46.2%、50.4%、50.2%）均引发政策加码[3][10] 经济数据表现 - 8月社零同比增速3.4%（前值3.7%），出口同比增速4.4%（前值7.2%），地产销售面积同比-10.6%（前值-7.8%）[5][22] - 8月固投当月同比-7.1%（前值-5.3%），其中地产投资同比-19.4%，制造业投资同比-1.3%，基建投资同比-6.4%[5][22] - 8月工业增加值同比增速5.2%，服务业生产指数同比5.6%，预计三季度GDP增速约4.8%[5][22] 政策加码方向 - 建议前置十五五重大工程：十四五前三年建筑业订单平均增速6.16%，2024-2025年上半年平均增速-5.8%[4][17] - 促进服务消费：餐饮6-8月增速分别为0.9%、1.1%、2.1%（2019年为9.4%），教育、医疗、文体娱乐1-8月投资增速分别为-5.2%、-8%、1.2%[4][19] - 优化制造业供需矛盾：上游与中游投资增速回落，需通过汽车消费放开及基础设施投资刺激需求[16] 风险提示 - 外需回落、房价下行（70城二手房价格同比-5.5%）、PPI继续承压（8月同比-2.9%）[6][22]

政策触发条件 - 需求端触发条件为顺周期需求增速降至2.2% 明显低于二季度名义GDP增速 需政策加码 [2][4][11] - 供给端触发条件为PMI综合产出指数均值50.3% 若9月继续回落将接近2024年Q3的50.2%低位 [4][11] - 历史上有四次需求端下行和五次供给端低点触发政策加码 [2][4][11] 政策加码方向 - 需围绕终端需求展开 重点包括促进服务消费和十五五重大工程前置 [5][13] - 制造业上游需加码需求侧 如前置十五五重大工程和准财政发力 [2][17] - 服务消费促进需聚焦餐饮 医疗 教育 文娱等领域 餐饮6-8月增速仅0.9% 1.1% 2.1% 远低于2019年9.4% [5][21] 经济数据表现 - 8月工增增速5.2% 服务业生产指数5.6% 预计三季度GDP增速4.8% [6][27] - 需求侧全面走弱：社零增速3.4% 出口增速4.4% 地产销售面积增速-10.6% 固投增速-7.1% [6][27] - 投资分项均负增长：地产投资-19.4% 制造业投资-1.3% 基建投资-6.4% 其他行业投资-7.1% [7][45] 行业细分表现 - 高技术制造业增加值增长9.3% 显著高于整体制造业5.7% 飞机制造增27.9% 生物药品增14.5% [40] - 装备制造业增8.1% 原材料制造业增6.8% 消费品制造业较弱 酒饮料增-2.4% [40] - 服务消费供给不足：教育投资累计增-5.2% 卫生和社会工作增-8% 文体娱乐增1.2% [5][21] 结构性数据亮点 - 服务业生产指数中信息技术服务增12.1% 金融业增9.2% 租赁商务服务增7.4% [27] - 汽车制造业投资保持高增长 1-8月累计增20.2% [46] - 二手房价格同比降幅收窄至-5.5% 新房价格同比收窄至-3.0% [27]