半导体IPO狂潮 - 科创板17家企业更新IPO进展，半导体行业占6家，合计募资241亿元，其中摩尔线程募资80亿元，营收复合增长率达208% [1] - 摩尔线程研发投入达38亿元，沐曦股份募资39亿元反映国产GPU突破潜力 [15] - 禾元生物采用科创板第五套标准过会，成为未盈利企业上市首例，类似2000年互联网泡沫时期现象 [3] 市场动态特征 - 当前市场处于外部杠杆型行情，消息面主导短期交易但仅强化而非引导股价 [4] - 反身性理论导致强者恒强效应，均值回归理论预示盛极必衰 [4] - 机构资金活跃度（"机构库存"指标）是判断虚跌或空涨的关键，虚跌伴随机构持续参与，空涨则缺乏机构资金支持 [10][14] 投资方法论 - 量化思维需基于研发投入等核心数据，而非技术分析或市场情绪 [15][16] - 半导体IPO热潮中需区分企业实质，如摩尔线程高研发投入体现长期价值 [15] - 独立判断能力在信息爆炸环境中尤为重要，需穿透噪音识别本质数据 [18][19]