港股市场表现 - 4月29日港股市场反弹 医药和乘用车板块活跃 恒生科技指数高开后震荡上扬 [1] - 截至10:40恒生科技指数涨1.52% 恒生科技指数ETF（513180）盘中折价-0.5% [1] - 恒生科技成分股中阿里健康涨超8% 蔚来和理想汽车涨超3% 美团和京东集团上涨近4% [1] 恒生科技估值 - 截至4月28日恒生科技PE-TTM为20.90倍 位于近5年13%分位数 估值低于过去5年八成以上时间 [1] 行业动态 - 药明康德一季度净利润大增89% 带动医药板块做多热情 [1] - 美国汽车关税或缓和 汽车板块迎来喘息机会 [1] 资金面分析 - 高盛将2025年南下资金流入预测从750亿美元上调至1100亿美元 提升幅度近5成 看好南向资金加速流入港股市场 [1] - 美国上市的内资企业或寻求在港股双重主要上市 以获得南下资金流动性支持 [1] 高盛报告要点 - 对潜在ADR退市风险的担忧可能加速在美上市大型中国公司回归进程 [2] - 阿里巴巴转换为双重主要上市后获得200亿美元南下资金买入 为其他二次上市公司树立榜样 [2] - 假设其他符合条件的港股二次上市公司效仿并纳入港股通 可能带来170亿美元额外南下资金买入 [2]