厂商一体战略推进 - 茅台计划在各省成立联营公司 由经销商联谊会牵头 旨在稳定茅台酒市场价格并开发本省定制文化产品 [1] - 五粮液已率先行动 成立四川五钧(注册资本5.4亿元)和四川五浚(注册资本5.7亿元) 股权穿透显示30余家五粮液大商参与 [2] - 国台酒业在四川成立通达商贸公司 采用"股本金兜底+厂编团队直控销售"模式吸引社会资本 [2] 联营公司运营细节 - 茅台省级联营公司注册资金设定在5000万元至1亿元区间 由参与经销商共同出资 [2] - 联营公司将引入专业管理团队 聚焦本省文化主题开发特色产品 出厂价接近精品茅台酒水平(2000元以上) [2] - 单款产品投放量规划为数十吨 主要满足区域性收藏需求 预计今年第四季度逐步进入市场 [2] 行业现状与战略动因 - 行业面临消费力下降 渠道库存高压 主力产品价格倒挂 近60%企业利润率减少 超40%经销商面临现金流压力 [3] - 酒企通过资本纽带直接捆绑核心经销商 整合资源提升效率 将传统"压货"压力转化为"风险共担"责任 [3] - 联营模式可能成为稳定渠道秩序 避免恶性价格战的有效路径 [4] 茅台联营计划暂缓与争议 - 茅台联营公司计划已暂缓 具体原因不明 市场相关方面对该模式存在争议 [1][7] - 联营公司核心定位包括稳定飞天茅台价格和开发区域文化茅台 但价格稳定需精准把握"量价平衡" [5][6] - 文创酒溢价依赖稀缺性 联营公司需在内部协调 管理成本 市场反应速度等方面面临考验 [6] 价格体系挑战 - 白酒行业主流价格带下移 去年"618"电商低价竞争冲击价格体系 厂家纷纷控量稳价 [5] - 飞天茅台市场成交价持续下行 联营模式试图通过集体行动调控供给成为价格"稳定器" [6] - 开发高溢价区域文化茅台可保障渠道利润 规避直接增加飞天茅台投放量带来的价格冲击 [6]