美联储资本监管改革会议 - 美联储召开历史上首次银行资本监管公开会议 聚焦巴塞尔协议III终局 压力测试机制 系统重要性附加资本与补充杠杆率等关键议题 [1] - 会议反映出美国监管层意图通过更高透明度和更多外部参与 重塑监管路径并缓解金融体系对信贷与创新的约束 [1] - 预计美联储将在第三或第四季度就相关改革草案启动征求意见程序 并争取在鲍威尔任期届满前完成最终规则制定 [2] 监管重心转向支持增长 - 会议核心讨论议题包括压力测试机制 系统重要性附加资本的计算方法 巴塞尔协议终局实施路径以及补充杠杆率的改革可能 [4] - 多位与会银行高管和监管代表批评现行规则"过于复杂 成本高企且过度约束" 无一发言者主张提高资本水平 [4] - 截至2025年一季度 美国大型银行共计持有1960亿美元超额资本 占比达16% [4] - 存在"重复计提"问题 如交易账簿规则与全球市场冲击测试指标在风险加权计算上存在重合 [5] - 预计压力测试改革将是本轮评估的优先事项之一 美联储在评估是否调整eSLR定义 [5] AI首度写入监管议程 - 人工智能作为全新议题进入银行监管讨论场域 被认为正在迅速渗透金融服务领域 尤其在支付 咨询与风控等环节 [7] - OpenAI首席执行官提醒AI可能助长消费者欺诈行为 需警惕新型金融风险 [7] - 摩根士丹利与纽约梅隆银行是OpenAI在金融领域的首批企业合作伙伴 [7] - 此次对谈被视为美联储对AI监管风险主动回应的开端 [8]

监管改革方向 - 美联储将推动资本监管改革快速落地 预计在第三或第四季度启动征求意见程序 目标在鲍威尔任期届满前完成最终规则制定 [2] - 会议核心议题包括压力测试机制 系统重要性附加资本计算方法 巴塞尔协议终局实施路径以及补充杠杆率改革可能 [3] - 监管重心转向支持增长 现行规则被批评为过于复杂 成本高企且过度约束 多方对简化监管表达一致诉求 [3] - 美国大型银行截至2025年一季度持有1960亿美元超额资本 占比达16% 资本充足背景下复杂规则对信贷投放 金融创新与市场竞争构成制约 [3] 具体监管议题调整 - 存在重复计提问题 交易账簿规则与全球市场冲击测试指标在风险加权计算上存在重合 压力资本缓冲中的分红附加也与其他资本要求结构性重叠 [3] - 围绕GSIB附加资本机制 建议调整方法二计算系数 参照美国名义GDP增长对短期批发融资设限 或回归国际通行的"方法一"加逆周期缓冲机制 [3] - 压力测试改革是本轮评估优先事项 可能调整eSLR定义 或将eSLR与GSIB附加资本挂钩而非统一设定为2% 讨论从杠杆率计算中剔除国债资产 [4] - 折中方案考虑在交易子公司层面剔除国债资产 而非控股公司层面整体剔除 以平衡风险与资本释放 [4] 人工智能与金融监管 - 人工智能首次进入银行监管讨论场域 迅速渗透金融服务领域 尤其在支付 咨询与风控环节有潜在重构作用 [5] - OpenAI首席执行官指出AI可能助长消费者欺诈行为 需警惕新型金融风险 摩根士丹利与纽约梅隆银行是OpenAI在金融领域首批合作伙伴 [5] 监管环境与政策动向 - 美联储主席鲍威尔保持低调未公开发言 正值美联储进入议息会议前静默期 特朗普政府加大对金融监管议程介入力度 [6] - 美联储副主席鲍曼强调未来监管架构应注重多元视角 提高透明度与吸纳市场反馈是本轮审查重要目标 [6]