报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 商品市场大幅下跌 PX在高位回调中维持基本面韧性 受伊朗地缘风险 原油价格风险依然存在 下游PTA行业持续强势 国内1月PTA产量预计创新高 且无春节减产计划 叠加全年无新增PTA产能 现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长 为PX提供坚实需求底色 PX供应端仍偏紧 全球有效产能释放有限 PX - 混二甲苯价差维持在150美元左右 利润结构方面 PX - 石脑油价差回落至335美元/吨但仍处健康水平 国内PTA维持高开工 内需有所回落 聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈 瓶片利润扩张 短纤利润下滑 [2] 分组1 - 指标数据变动情况：2月5 - 6日 PTA现货价格从5100降至5085 变动值 - 15 MEG内盘价格从3649降至3630 变动值 - 19 PTA收盘价从5144涨至5166 变动值22 MEG收盘价从3745降至3743 变动值 - 2等 [2] - 短纤市场情况：短纤主力期货跌16到6578 涤纶短纤生产工厂价格窄幅波动 贸易商价格下滑 下游零星采购 场内成交不多 1.56dtex*38mm半光本白(1.4D)涤纶短纤在华东、华北、福建市场有不同价格区间 [2] - 瓶片市场情况：聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在6210 - 6320元/吨 均价较上一工作日持平 PTA及瓶片期货价格小幅震荡 成本端支撑力度一般 供应端报盘多数维持 市场现货货源偏紧 下游终端需求以刚需为主 市场商谈重心暂稳 [2] - 其他产品情况：T32S纯涤纱价格、涤棉纱65/35 45S价格、原生低熔点短纤价格等部分产品价格无变动 部分产品价格有涨跌 如棉花328价格从15640降至15615 变动值 - 25 [2] - 负荷及产销情况：直纺短纤负荷从86.77%涨至88.84% 变动值2.07% 涤纶短纤产销从46.00%涨至52.00% 变动值6.00% 涤纱开机率从70.00%涨至70.32% 变动值0.32% 再生棉型负荷指数从54.81%降至55.44% 变动值 - 0.63% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场大幅下跌，PX在高位回调中维持基本面韧性，受伊朗地缘风险，原油价格仍存在风险 [2] - 下游PTA行业持续强势，国内1月PTA产量预计创新高，且无春节减产计划，全年无新增PTA产能，现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长，为PX提供坚实需求底色 [2] - PX供应端仍偏紧，全球有效产能释放有限，PX - 混二甲苯价差维持在150美元左右，PX - 石脑油价差回落至335美元/吨但仍处健康水平 [2] - 国内PTA维持高开工，内需有所回落，聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈，瓶片利润扩张，短纤利润下滑 [2][3] 相关数据总结 价格变动 - PTA现货价格从5140元降至5100元，变动-40元；MEG内盘价格从3675元降至3649元，变动-26元 [2] - PTA收盘价从5218元降至5144元，变动-74元；MEG收盘价从3788元降至3745元，变动-43元 [2] - 1.4D直纺涤短价格从6575元降至6525元，变动-50元；短纤基差从12变为38，变动26 [2] - 3 - 4价差从-70变为-80，变动-10；涤短现金流从240变为246，变动6 [2] - 1.4D直纺与仿大化价差从1275元降至1225元，变动-50元 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格均下降60元，外盘水瓶片价格不变 [2] - 瓶片现货加工费从630元降至613元，变动-17元 [2] - T32S纯涤纱价格、1.4D仿大化价格、原生三维中空（有硅）价格、原生低熔点短纤价格不变 [2][3] - T32S纯涤纱加工费从4125元变为4175元，变动50元；涤棉纱65/35 45S价格不变 [2] - 棉花328价格从15660元降至15640元，变动-20元；涤棉纱利润从1521元变为1562元，变动41元 [2] - 中空短纤6 - 15D现金流从474变为517，变动43元 [2] 负荷与产销率变动 - 直纺短纤负荷（周）从86.77%升至88.84%，变动2.07%；涤纶短纤产销从56.00%降至46.00%，变动-10.00% [3] - 涤纱开机率（周）从70.00%升至70.32%，变动0.32%；再生棉型负荷指数（周）从54.81%升至55.44%，变动-0.63% [3] 市场情况 - 短纤主力期货跌48到6564，涤纶短纤生产工厂价格偏弱，贸易商价格下滑，下游零星采购，场内成交一般 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在6210 - 6320元/吨，均价较上一工作日跌5元/吨，成本端支撑力度一般，供应端报盘稳跌不一，市场现货货源偏紧，下游终端需求以刚需补库为主，市场商谈重心微跌 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场大幅下跌 PX在高位回调中维持基本面韧性 受伊朗地缘风险 原油价格风险依然存在 [2] - 下游PTA行业持续强势 国内1月PTA产量预计创新高 且无春节减产计划 叠加全年无新增PTA产能 现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长 为PX提供坚实需求底色 [2] - PX供应端仍偏紧 韩国TDP装置提负 中东一家PX厂按计划2月前停产 全球有效产能释放有限 [2] - 国内PTA维持高开工 内需有所回落 聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈 瓶片利润扩张 短纤利润下滑 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 价格变动 - PTA现货价格从5280降至5095 变动值为 - 185 PTA收盘价从5270降至5092 变动值为 - 178 [2] - MEG内盘价格从3835降至3722 变动值为 - 113 MEG收盘价从3913降至3767 变动值为 - 146 [2] - 1.4D直纺涤短从6685降至6545 变动值为 - 140 [2] - 华东水瓶片从6309降至6183 热灌装聚酯瓶片从6308降至6183 碳酸级聚酯瓶片从6409降至6283 变动值均为 - 126 [2] - 外盘水瓶片从845降至830 变动值为 - 15 [2] - 棉花328价格从15695降至15570 变动值为 - 125 [2] 基差与价差 - 短纤基差从23降至18 变动值为 - 5 [2] - 3 - 4价差从 - 56升至 - 28 变动值为28 [2] - 1.4D直纺与仿大化价差从1385降至1245 变动值为 - 140 [2] 加工费与现金流 - 瓶片现货加工费从510升至580 变动值为70 [2] - T32S纯涤纱加工费从4035升至4175 变动值为140 [2] - 涤棉纱利润从1435升至1575 变动值为140 [2] - 中空短纤6 - 15D现金流从301升至497 变动值为196 [2] 负荷与产销 - 直纺短纤负荷（周）从88.84%降至86.77% 变动值为2.07% [3] - 涤纶短纤产销从65.00%降至44.00% 变动值为 - 21.00% [3] - 涤纱开机率（周）从70.00%升至70.32% 变动值为0.32% [3] - 再生棉型负荷指数（周）从54.81%降至55.44% 变动值为 - 0.63% [3] 市场情况 - 短纤主力期货跌240到6484 涤纶短纤生产工厂价格稳中有降 贸易商价格跟随期货价格下跌 下游逢低有补货 场内成交不多 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在6200 - 6350元/吨 均价较上一工作日跌75元/吨 PTA及瓶片期货价格弱势震荡 成本端支撑力度减弱 供应端报盘多数下调 市场现货货源偏紧 下游终端需求以刚需为主 市场商谈重心下移 [2]