报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 6 日 [2] - 研究员：王海峰、林贞磊、余兰兰、洪辰亮、刘悠然 [3][4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 周一纽约原糖期货走强，巴西中南部 7 月上半月生产数据利空压制原糖价格，但对巴西产量下降担忧仍存，且欧盟地区今年甜菜糖减产可能性较大；昨日郑糖主力合约继续下跌，主要因多头资金主动向 01 合约移仓带动，9 - 1 价差继续走弱，目前基差较大且 5700 关口有一定支撑，跌势或接近尾声 [7][8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR509 收盘价 5697 元/吨，跌 24 元，跌幅 0.42%，持仓量 185059 张，减 20364 张；SR601 收盘价 5638 元/吨，涨 12 元，涨幅 0.21%，持仓量 250542 张，增 24152 张；美糖 10 收盘价 16.25 美分/磅，涨 0.07 美分，涨幅 0.43%，持仓量 389620 张，增 2539 张；美糖 03 收盘价 16.88 美分/磅，涨 0.10 美分，涨幅 0.60%，持仓量 226615 张，增 2476 张 [7] - 郑糖情况：主力合约继续下跌，09 合约收盘 5697 元/吨，下跌 24 元或 0.42%，减仓 20364 张；国内产区现货价报价持平，南宁糖报价 6010 元，昆明糖报价 5820 元；今日郑糖下行因多头资金移仓，9 - 1 价差走弱，基差较大且 5700 关口有支撑，跌势或近尾声 [8] 行业要闻 - 广西：2024/25 年榨季累计入榨甘蔗 4859.54 万吨，同比减 258.47 万吨；产混合糖 646.50 万吨，同比增 28.36 万吨；产糖率 13.30%，同比提高 1.22 个百分点；截至 7 月底，累计销糖 549.61 万吨，同比增 39.66 万吨；产销率 85.01%，同比提高 2.51 个百分点；7 月单月销糖 35.55 万吨，同比减 21.78 万吨；工业库存 96.89 万吨，同比减 11.3 万吨 [9] - 云南：2024/2025 榨季历时 206 天，同比提前 5 天结束；共入榨甘蔗 1806.30 万吨，产糖 241.88 万吨，产糖率 13.39%，产酒精 2.82 万吨；截至 7 月 31 日，累计销糖 195.14 万吨，同比增 32.62 万吨；销糖率 80.68%，同比增 0.7%；当月销售食糖 20.03 万吨，同比增 0.8 万吨；工业库存 46.73 万吨，同比增 6.06 万吨 [9] - 巴西：7 月上半月，中南部地区甘蔗入榨量 4982.3 万吨，同比增 641.1 万吨，增幅 14.77%；甘蔗 ATR 为 133.66kg/吨，同比减 9.79kg/吨；制糖比为 53.68%，同比增 3.79%；产乙醇 21.94 亿升，同比增 0.51 亿升，增幅 2.36%；产糖量为 340.6 万吨，同比增 44.6 万吨，增幅 15.07% [9] 数据概览 - 报告展示了现货走势、2509 合约基差、SR9 - 1 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等数据图表 [11][15][17][20] - 提供了郑糖主力合约前 20 名席位的成交持仓具体数据，包括各席位的持仓量及增减情况 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原糖触底反弹带动内盘反弹但上方空间有限；国际方面本榨季供应端继续回复，巴西新榨季进展顺利但增产幅度可能不及预期，印度和泰国产量有望回升；国内方面新榨季预期大幅增产达到历史高位，内盘或将持续承压但下方空间同样有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 白糖现货价格 - 广西南宁仓库白糖吨价6140元，涨跌值为0，升贴水为0，与2509基差为323，涨跌值为 -7 [3] - 云南昆明白糖吨价5905元，涨跌值为0，升贴水为 -100，与2509基差为188，涨跌值为 -7 [3] - 云南大理白糖吨价5800元，涨跌值为0，升贴水为 -140，与2509基差为123，涨跌值为 -7 [3] - 山东日照白糖吨价6135元，涨跌值为0，升贴水为100，与2509基差为218，涨跌值为 -7 [3] 白糖期货价格 - SR09为5817，涨跌值为7；SR01为5639，涨跌值为10；SR09 - 01为178，涨跌值为 -3 [3] 汇率及其他期货价格 - 人民币兑美元为7.1865，涨跌值为 -0.0080；雷亚尔兑人民币为1.2818，涨跌值为0.0212；卢比兑人民币为0.084，涨跌值为 -0.0004 [3] - ice原糖主力为16.56，涨跌值为0；伦敦白糖主力为573，涨跌值为3；布伦特原油主力为70.63，涨跌值为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原糖触底反弹带动内盘反弹，但上方空间仍然有限；国际方面本榨季供应端继续回复，巴西新榨季进展顺利但增产幅度可能不及预期，印度和泰国产量有望回升；国内新榨季预期大幅增产达到历史高位，内盘或将持续承压，但下方空间同样有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 白糖价格及基差数据 - 2025年7月9日，广西南宁仓库白糖吨价6120元，涨跌值0，升贴水0，与2509基差341，涨跌值 -32；云南昆明白糖吨价6365元，涨跌值500，升贴水 -100，与2509基差568，涨跌值468；云南大理白糖吨价5770元，涨跌值0，升贴水 -140，与2509基差131，涨跌值 -32；山东日照白糖吨价6135元，涨跌值0，升贴水100，与2509基差256，涨跌值 -32 [3] - SR09价格5779元，涨跌值32，SR09 - 01为173，涨跌值15；SR01价格5606元，涨跌值17 [3] 汇率及其他期货数据 - 2025年7月9日，人民币兑美元汇率7.1995，涨跌0.0075；雷亚尔兑人民币汇率1.2818，涨跌0.0212；卢比兑人民币汇率0.084，涨跌 -0.0004 [3] - 2025年7月9日，ice原糖主力价格16.15，涨跌0；伦敦白糖主力价格573，涨跌3；布伦特原油主力价格70.03，涨跌0 [3] 市场情况分析 - 国际方面本榨季供应端继续回复，巴西新榨季进展顺利但增产幅度可能不及预期，受益于良好季风天气，印度和泰国产量有望回升 [3] - 国内新榨季预期大幅增产达到历史高位，内盘或将持续承压，但下方空间同样有限 [3]

报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025 年 6 月 27 日 [2] - 研究员：王海峰、林贞磊、余兰兰、洪辰亮、刘悠然 [3][4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 纽约原糖期货小幅反弹，伦敦 ICE 白糖期货主力合约收高，因巴西甘蔗产区霜冻及政府提高乙醇掺混比例，利多因素边际效力大 [7] - 郑糖主力合约小幅冲高，国内产区现货价上涨，期货前期遭打压后下行阻力大，近日大投机空头撤离支撑价格 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR509 收盘价 5790 元/吨，涨 63 元，涨跌幅 1.10%，持仓减 15891 张；SR601 收盘价 5601 元/吨，涨 40 元，涨跌幅 0.72%，持仓增 956 张；美糖 10 收盘价 16.62 美分/磅，涨 0.26 美分，涨跌幅 1.59%，持仓增 8324 张；美糖 03 收盘价 17.26 美分/磅，涨 0.22 美分，涨跌幅 1.29%，持仓增 2553 张 [7] - 市场表现：纽约原糖期货主力 10 月合约收高 1.59%，伦敦 ICE 白糖期货主力 8 月合约收高 2.4%；郑糖主力 09 合约收盘 5790 元/吨，上涨 1.1%，减仓 15891 张，国内产区昆明糖报价 5835 元，南宁糖报价 6035 元 [7][8] - 影响因素：巴西甘蔗产区霜冻及政府提高乙醇掺混比例增加生物燃料需求，削减制糖原料供应；郑糖基本面变化不大，前期遭资金打压，跌至 5600 一线后下行阻力大，大投机空头撤离支撑价格 [7][8] 行业要闻 - 巴西政策：国家石油政策委员会批准将汽油中乙醇掺混比例从 27%提高到 30%，柴油中生物柴油混合比例从 14%提高到 15%，8 月 1 日生效 [9] - 巴西产量预测：2025/26 年度巴西中南部地区甘蔗压榨量预计 5.9 亿吨，同比减少 5%，食糖产量预计增长，制糖比达 52%，总糖产量预计 4120 万吨，同比增长 2.7% [9] - 印尼情况：2025 年白糖产量预计 275 万吨，高于去年，计划进口约 20 万吨原糖，预计需求 284 万吨 [9] - 巴西港口数据：截至 6 月 18 日当周，巴西港口等待装运食糖船只 76 艘，此前一周 80 艘；等待装运食糖数量 285.39 万吨，环比减少 5.65 万吨，降幅 1.94% [9] 数据概览 - 展示现货走势、2509 合约基差、SR9 - 1 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等数据图表 [11][13][15][20] - 郑糖主力合约前 20 名席位成交量总计 289717 手，增减量 4230 手；持买合量总计 218773 手，增减量 - 8063 手；持卖合量总计 247445 手，增减量 - 19833 手 [23]

报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025 年 5 月 14 日 [2] - 研究员：王海峰、刘悠然、林贞磊、余兰兰、洪辰亮 [3][4] 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR509 收盘价 5853 元/吨，跌 15 元，跌幅 0.26%，持仓 309043 张，增 889 张；SR601 收盘价 5718 元/吨，跌 18 元，跌幅 0.31%，持仓 29022 张，增 691 张；美糖 07 收盘价 17.65 美分/磅，跌 0.13 美分，跌幅 0.73%，持仓 337900 张，减 8060 张；美糖 10 收盘价 17.83 美分/磅，跌 0.09 美分，跌幅 0.50%，持仓 163719 张，增 428 张 [7] - 市场表现：周一纽约原糖期货下跌，主力 7 月合约收低 0.73%至 17.65 美分/磅，伦敦 ICE 白糖期货主力 8 月合约收低 1%至 495.00 美元/吨，原糖主力上冲 18 美分关口失败，巴西新季供给压力犹存，糖价企稳反弹但上涨动力不足；昨日郑糖主力合约走低，09 合约收盘 5853 元/吨，下跌 15 元或 0.26%，增仓 889 张，国内产区现货价报价持稳，昆明糖报价 5960 元，南宁糖报价 6130 元 [7][8] - 下跌原因：郑糖下跌一是跟随原糖节奏，二是市场传配额外进口许可已发放，总量略小于去年，6 月开始进口糖压力增大，对国内糖市构成压力，盘后部分投机多头砍仓，资金总体参与积极性不高 [8] 行业要闻 - 全球糖需求：过去 15 年全球糖需求以每个榨季 1.1%的速度增长，预计 2024/25 年度全球糖需求将达 1.78 亿吨（白糖值）或 1.936 亿吨（原糖值） [9] - 云南糖厂收榨情况：截止日前，云南不完全统计累计收榨 43 家糖厂，同比减少 4 家，收榨产能 15.34 万吨/日，同比减少 1.68 万吨/日，未收榨 9 家糖厂 [9] - 巴西糖出口情况：巴西 4 月出口糖 1555777.09 吨，日均出口量 77788.85 吨，较上年 4 月全月日均出口量 85875.17 吨减少 9% [9] - 广西糖产销情况：截至 4 月底，广西全区累计销糖 413.53 万吨，同比增加 55.43 万吨，产销率 63.96%，同比提高 6.03 个百分点，4 月单月产糖 0.42 万吨，同比减少 7.23 万吨，单月销糖 65.73 万吨，同比减少 0.88 万吨，工业库存 232.97 万吨，同比减少 27.07 万吨 [9] - 云南糖产销情况：截至 2025 年 4 月 30 日，云南省累计销糖 131.68 万吨（去年同期 94.11 万吨），当月销售食糖 28.04 万吨（去年同期 18.95 万吨），销糖率 55.71%（去年同期 46.53%），工业库存 104.70 万吨（去年同期 108.16 万吨），销售酒精 2.82 万吨（去年同期 2.64 万吨） [9] 数据概览 - 展示图表：包括现货走势、2509 合约基差、SR9 - 1 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等图表 [11][17][19] - 前 20 名席位成交持仓：成交量总计 217778 手，较上一交易日减少 33078 手；持买合约总计 229470 手，较上一交易日增加 2004 手；持卖合约总计 225855 手，较上一交易日减少 859 手 [21]