黄金价格驱动因素 - 短期关键催化剂包括10月底美联储降息落地以及APEC会议贸易谈判进展 [2] - 长期三大支撑包括全球央行购金潮、美国财政赤字扩大以及去美元化进程 [2] - 若贸易摩擦升级，金价可能冲击4300美元 [2] - ING预测金价年内或触及5000美元 [2] 潜在价格回调风险 - 贸易摩擦缓和可能引发金价3%-5%的回调 [2] - 美联储释放鹰派信号可能引发金价3%-5%的回调 [2] - 非农数据超预期好转可能引发金价3%-5%的回调 [2] 投资配置建议 - 普通投资者可通过黄金ETF（如517400）进行分散配置 [2] - 风险承受能力较高者可逢低布局黄金矿业股 [2] - 投资黄金矿业股需设置10%以上止损线 [2]

技术面分析 - 金价在3940-3950美元区间获得重要支撑，昨日最低点3944美元已验证其有效性 [1] - 多单理想进场点位为3940-3945美元附近，初始止损设置在3930美元下方 [1] - 短期目标为4000-4020美元区间，若能突破4000美元心理关口，可进一步上看4040-4050美元前高区域 [1] 短期驱动因素 - 美联储10月降息概率高达95%，降息预期支撑金价 [2] - 美国政府关门等地缘政治风险带来的避险交易对金价形成支撑 [2] - 技术面存在整固需求，走势可能较为震荡 [2] 长期趋势展望 - 全球央行购金趋势强劲，9月全球黄金采购量接近150吨，创年内迄今最高纪录 [2] - 去美元化进程及美联储未来的降息预期共同构筑黄金坚实底部 [2] - 机构模型预测，在中性假设下，明年第一季度金价有望挑战4500美元/盎司 [2] 近期关键事件 - 重点关注10月29日的美联储利率决议，市场预期降息25个基点的概率极高 [3] - 需跟踪美国政府关门事件的后续进展 [4] - 持续关注委内瑞拉方向及中东地区的地缘政治扰动 [5]

美国关税政策动向 - 美国财长贝森特近期呼吁欧洲国家对继续购买俄罗斯能源的国家加征高额关税 目标直指中国 并曾在G7峰会提议对中国加征200%次级关税 但未获盟友响应[1] - 美国当前对华最高关税为145% 远低于其提议的200%次级关税水平 且美方一再延长对华关税暂缓期 显示出在关税问题上实际采取谨慎态度[3][5] 全球盟友反应与地缘经济格局 - G7成员国对美方关税提议反应冷淡 德国、日本、英国等主要盟友均未予支持 凸显美国难以裹挟盟友形成对华统一施压阵线[1][3] - 欧盟被曝正推进《关键原材料法案》将中国列为必要合作伙伴 日本经济产业省悄然放宽对华半导体设备出口审查标准 显示主要经济体仍在维持与中国的经贸联系[9] - 印度曾因购买俄罗斯石油遭美国加征关税 但美方对中国购买更多俄油却未直接采取行动 暴露其选择性制裁策略[3] 中国反制能力与市场地位 - 中国已成为70多个国家的最大贸易伙伴 拥有14亿消费者市场 对全球供应链具有重要影响力[5] - 中国已建立从稀土管制到光伏反制的立体防御体系 包括对半导体级氖气等关键原材料实施出口管制 直接影响美国芯片行业[7] - 中欧班列2025年前五个月开行量同比增长34% 为欧洲企业提供了绕开关税的替代供应链通道[7] 全球经济秩序演变 - 美国关税政策正加速去美元化进程 历史类似情况显示美方孤立策略反而促成中俄伊战略联盟形成[9] - 欧洲经济深陷能源危机 若再与中国交恶将面临自断后路的风险 此前追随美国制裁俄罗斯已使欧盟遭受反噬[3][7]