撰稿人：杜晨思 1 截至2025年10月9日12时，国际与国内金价呈现"内外分化、整体高位"的格局。国际市场上，纽约金 （国际黄金期货）报4045.7美元/盎司，较前一日下跌0.61%，盘中最高触及4064.6美元/盎司，最低下探 4019.2美元/盎司；伦敦金现则逆势上涨0.44%，报4029.17美元/盎司，延续了近期的高位震荡态势。 国内市场表现更为强劲，上海黄金T+D交易中报价911.5元/克，单日大涨4.79%，盘中最高冲至915.89元/ 克；沪金期货虽暂未交易，但收盘价达913.9元/克，涨幅4.77%。终端消费市场上，周大福、周生生等 品牌金饰价格均突破1160元/克，周生生更是达到1165元/克，较前一日上涨0.69%。 从行情驱动逻辑看，短期上涨动力主要来自三方面：一是美联储10月降息25个基点的概率已达87.7%， 年底前进一步宽松的预期持续发酵，美元走弱推升黄金吸引力；二是全球最大黄金ETF SPDR截至10月 2日已连续增持至1018吨，创三年新高，对冲基金等机构调仓进场释放积极信号；三是人民币汇率波动 与国内国庆婚庆旺季需求叠加，助推国内金价涨幅远超国际市场。不过纽约金的小幅回调也 ...

全球对安全资产的迫切渴求，令黄金价格迎来历史性时刻。 10月7日，纽约期金历史首次触及4000美元/盎司整数大关，日内涨幅0.55%，年内大涨逾50%，现货黄 金报3976.94美元/盎司；10月8日，现货黄金站上4040美元/盎司，续刷历史新高。 这一里程碑式的突破，标志着黄金在多重宏观变量交织下的资产地位进一步强化。中国央行7日公布的 数据显示，截至2025年9月末，央行黄金储备已升至7406万盎司，较前月增加4万盎司，为连续11个月增 持。国家外汇管理局公布的数据则显示，同期，我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿 美元，连续两个月站稳3.3万亿美元之上，为2015年12月以来最高水平。 综合多位市场分析人士观点来看，近期央行在国际金价大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄 金，释放了优化外汇储备的清晰信号。在地缘冲突持续、美联储降息背景下，黄金的长期上涨趋势将会 持续强化，预计各国央行增持黄金的战略方向不会改变。 黄金成全球储备再平衡核心载体 数据显示，截至2025年9月末，我国官方黄金储备实现连续11个月增加，但增量已连续7个月处于低位， 略低于近几个月环比6万到7万盎司的水平 ...

刚刚创下新高的黄金 突然回调 9月30日A股收盘之后，现货黄金价格大幅跳水，盘中向下跌破3800美元/盎司，日内下跌超0.8%，此前盘中一度大涨1%刷新纪录至3871美元/盎司。现货白 银跌1.88%，报46.02美元/盎司。 实际上，这轮金价上涨行情已经持续了7天，不断突破前高，此前的高点是9月23日盘中达到的每盎司3791.08美元。 国内金饰价格上涨 自年初以来，国际现货黄金价格从2625美元/盎司起步，持续攀升，年内国际黄金价格涨幅已接近43%，国内黄金价格上涨约38%。 "黄金价格上涨是美联储政策转向、全球央行购金潮以及地缘政治风险等多重因素共同作用的结果。"中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英在接受记者采 访时表示，全球央行连续大规模增持黄金为黄金价格构筑了坚实的底座。"全球央行已连续3年每年增持黄金超过1000吨，约占全球黄金年需求量的 20%。"咨询公司Metals Focus的数据显示，自2022年以来，全球央行净购金量每年均超过1000吨，预计2025年将达900吨，约为2016—2021年年均水平的2 倍。各国央行大举购金主要出于"去美元化"的考虑，尤其是在2022年西方国家冻结俄罗斯外 ...

1. 实时行情同步：黄金 ETF 的价格与国际金价紧密关联，金盛贵金属平台毫秒级更新伦敦金、沪金等核心品种报价，确保投资者及时掌握黄金 ETF 的底层 资产波动，避免因行情延迟错失交易机会； 黄金 ETF 的持续走红并非偶然，背后是多重市场逻辑的共振。首先，地缘风险升温推动避险需求，中东局势发酵、俄乌冲突升级让资金更倾向于配置黄金 这类避险资产，而黄金 ETF 作为便捷的投资工具，自然成为首选；其次，美联储降息预期增强，2025 年 9 月美联储降息 25BP 后，市场对后续宽松政策的 期待上升，美元走弱背景下，黄金 ETF 的配置价值凸显；最后，全球央行购金潮持续，上半年净购金 483 吨，长期支撑金价，进而带动投资者通过黄金 ETF 参与市场。 金盛贵金属分析师团队指出，从历史数据看，黄金 ETF 持仓量与金价呈现较强正相关性，当前持仓新高既反映市场对黄金的信心，也为后续行情提供了支 撑。对于普通投资者而言，黄金 ETF 无需直接持有实物黄金，交易门槛更低、流动性更强，是参与贵金属投资的优质选择。 二、布局黄金 ETF，金盛贵金属提供三大合规支持 面对黄金 ETF 的投资热潮，选择合规平台是关键。金盛贵金 ...

"黄金持续上涨受美联储降息预期升温、地缘政治风险加剧、美元走势疲软、全球央行购金潮及黄金 ETF资金流入等多重因素推动。"陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇对记者表示，这 些因素增强了黄金的避险属性和投资吸引力。 来源：海峡网 9月9日，黄金价格盘中再创历史新高。伦敦金现货价格一度触及3659.38美元/盎司，突破9月8日触及的 3646.46美元/盎司历史高位。 谈及黄金价格持续攀升的原因，东方金诚研究发展部高级副总监白雪在接受记者采访时表示，上周公布 的美国8月份非农就业数据不及市场预期，失业率也小幅上升，意味着美国劳动力市场进一步疲软。这 也令市场开始美联储博弈年内降息幅度和次数，从而助推金价创新高。此外，市场降息预期导致美元指 数和美债收益率下行，也对金价有所支撑。 8月末，黄金价格结束了4个月高位盘整，开启新一轮上涨态势。截至9月9日记者发稿时，伦敦金现货价 格报3653.37美元/盎司，环比涨超7%，较今年年初上涨超1000美元，涨幅超38%。 白雪认为，短期金价将处于高位波动之中。一方面，美联储降息落地之前，市场会持续博弈降息幅度、 年内降息次数，这些因素都利好市场做多黄金；另一方面 ...

黄金价格表现 - 8月8日现货黄金报3388.66美元/盎司 跌幅0.23% 日内最高3409.04美元/盎司 最低3380.84美元/盎司 [4] - COMEX黄金报3492.3美元/盎司 涨幅1.10% [4] - 黄金ETF基金（159937）8月8日上涨0.15% 成交额1.22亿元 今年以来累计上涨26.44% [1] 资金流向 - 黄金ETF基金（159937）近3天资金净流入2.62亿元 [1] - 截至8月7日该基金资金净流入2966.17万元 其中流入1.44亿元 流出1.15亿元 [4] 央行黄金储备 - 中国央行连续9个月增持黄金 7月末黄金储备达7396万盎司（约2300.41吨） 环比增加6万盎司（约1.86吨） [4] - 全球央行购金量上半年超十年平均水平40% 成为黄金需求重要支柱 [5] - 我国官方国际储备资产中黄金占比7.0% 明显低于15%左右的全球平均水平 [5] 市场观点 - 央行增持黄金有助于优化国际储备结构 适度减持美债 并为人民币国际化创造有利条件 [4][5] - 金价短期上涨动力减弱 需警惕局部过热风险 建议关注结构性机会 [5] - 黄金中长期配置价值显著 可对冲资产组合尾部风险 在过热与衰退经济周期中表现较好 [6] 产品特性 - 黄金ETF基金（159937）通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 具有低门槛、低成本和交易多样化特点 支持T+0交易 [6]

黄金市场行情分析 - 2025年7月23日现货黄金价格从3438.75美元/盎司日内高点重挫逾40美元至3398.36美元/盎司 创两周最大单日跌幅[1] - 价格波动受美欧关税协议进展 风险资产回暖及美联储政策不确定性多重因素影响[1] - 非农数据行情期间金价单日波动可达50-100美元 为普通交易日3倍以上[1] 非农数据影响机制 - 就业数据超预期时美联储降息概率降低 金价可能瞬间跳水[1] - 数据疲软时黄金常突破阻力位快速上涨[1] - 新手投资者面临信息筛选难度大及高波动性下的交易心理挑战[1] 贵金属投资平台服务 - 平台提供专业名师团队进行非农数据深度解读与投资策略制定[2] - 采用MT4交易系统及网页版多端工具支持随时随地交易[2] - 国际标准加密系统对信息传输通道加密 保护客户隐私与资金安全[2] 平台优惠活动 - 点差每手最高返26美元[2] - 新客开户最高享50000美元赠金[2] - 16小时名师课堂覆盖非农全周期 包括数据前3小时概率预判及数据后追单策略制定[2] 黄金市场前景 - 2025年下半年全球央行购金潮持续 第二季度购金量达289吨创历史新高[3] - 高盛预测年底金价将冲击3700美元[3] - 贵金属投资平台通过智能系统 极致成本和实时指导三位一体解决方案服务投资者[3]

黄金市场多空博弈分析 - 花旗看空金价至3000美元以下 主要依据投资需求减弱 全球经济回暖及美联储降息预期[3] - 高盛维持2025年底3700美元目标价 极端情况看涨至4500美元 瑞银预测明年金价达3000美元[3] - 今年以来金价已上涨30% 4月创历史新高 但近期国际金价从3500美元高位回落 国内金饰价格从千元跌至970元[3] 黄金价格影响因素 - 黄金具有避险与金融双重属性 地缘政治风险支撑金价 美联储货币政策影响走势[3] - 中东局势持续紧张 伊朗以色列冲突升级 为金价提供支撑[3] - 全球央行持续购金 中国央行连续7个月增持 黄金在全球官方储备中占比超过欧元成为第二大储备资产[4] 投资策略建议 - 中长线投资者可把握回调机会 分批布局分散风险[4] - 建议配置黄金ETF或抗跌性强的黄金股[4] - 需关注市场情绪 美联储降息预期及实际幅度差异可能引发波动 中东局势恶化可能推高金价[4] 机构观点分歧 - 花旗看空与高盛瑞银看多形成鲜明对比 反映市场对黄金走势判断存在较大分歧[3] - 黄金市场处于多空博弈关键期 地缘政治 美联储政策 全球经济数据均可能影响价格走势[4]

金价走势分析 - 国际金价呈现"三连跳"态势，COMEX黄金期货单周涨幅超3%，创2019年以来最猛烈的三日连涨纪录 [1] - 伦敦金现突破3425美元/盎司，国内金饰价格单日跳涨13元/克 [1] - 6月13日COMEX黄金期货最高触及3467美元/盎司，伦敦金现站稳3420美元上方 [1] - 技术面突破5月6日以来的下降趋势线，形成"三连阳"攻势 [1] 驱动因素 - 中东地缘风险激增：伊朗导弹攻击推动金价突破3400美元心理关口，历史数据显示地缘风险指数每上升10点金价平均上涨2.3% [4][6] - 美联储降息预期升温：美国5月CPI环比仅涨0.1%，核心CPI同比降至2.8%，市场将9月降息概率推升至80% [7][8] - 美元指数跌至97.6，为2022年3月以来最低 [9] - 全球央行购金潮：2024年全球央行黄金储备占比升至20%，中国央行连续7个月增持黄金至2296吨 [10] 机构观点 - 高盛上调2025年底目标价至3700美元，认为中东冲突可能演变为"区域性战争" [14] - 道明证券给出短期目标价3650美元，强调"地缘风险溢价"尚未完全定价 [15] - 摩根大通提示若中东局势缓和，金价可能回调至3200美元 [16] - 花旗银行维持3000美元年底目标，认为美联储降息节奏可能慢于市场预期 [17] 市场影响 - 黄金ETF单日吸金超百亿 [1] - 全球央行加速抛售美债、增持黄金 [1] - 高盛测算若央行维持月均110吨购金量，金价或突破4500美元/盎司 [10]

国际油价 - 布伦特原油主力期货合约和WTI原油主力期货合约双双涨超8%，WTI原油最高触及74.35美元/桶，为2月3日以来高位，布伦特原油价格最高触及75.28美元/桶，为4月2日以来高位 [1] - 国内能源期货开盘大涨，燃油、原油主力合约涨停，低硫燃料油涨超8% [1] - 地缘局势阶段性升级对供给的实际影响有限，长期供给端将继续呈现上升趋势，布伦特原油在70美元之上将遇到阻力，暂不具有持续突破新高的动力 [4] - 下游成品油库存出现累库趋势，表明炼厂加工量的上升给下游带来短期过剩，消费利好的持续性存疑 [4] 黄金市场 - 现货黄金最高触及3420美元/盎司，日内涨超1%，纽约金主力期货合约涨超1%，最高触及3442美元/盎司，上期所黄金期货主力合约最高触及796.28元/克 [1] - 黄金在全球央行储备中的占比超过欧元，升至20%，成为继美元之后的第二大储备资产 [4] - 分析师看好黄金中长期配置价值，因避险资金或涌入黄金，叠加美元信用、美债信用受损，以及央行购金延续和美联储降息大周期 [3] - 2025下半年伦敦现货黄金价格下限2980美元/盎司至3098美元/盎司，上限3500美元/盎司至3600美元/盎司，上海金价格下限为720元/克至750元/克，上限820元/克至860元/克 [3] 集运指数 - 集运指数（欧线）主力合约早盘拉升，涨超1%，最高触及1990点 [3] - 中东局势变化可能导致霍尔木兹海峡短期内被封锁，影响运输能源、谷物等大宗商品的关键商业航道 [3]