财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6960万美元，超出初始预期 [16] - 调整后毛利率为71.9%，高于去年同期的63.4%；GAAP毛利率为69.8%，较去年同期和2024年第四季度均有所改善 [16][20] - 调整后EBITDA为730万美元，高于隐含指引 [16][22] - 总运营费用第一季度下降7.3%至6060万美元；销售和营销费用下降约22.7%至2600万美元；研发费用下降180万美元；总务和行政费用为3360万美元，增长16.3% [21] - 第一季度运营亏损1200万美元，较去年同期的1700万美元有所改善 [21] - 截至季度末现金约3.73亿美元，较2024年12月31日的约3.7亿美元有所增加 [22] - 截至3月31日，库存为6560万美元，较12月的6910万美元有所减少 [22] - 2025年全年销售指引为2.7亿 - 3亿美元，调整后EBITDA为1500万 - 2500万美元；预计资本支出约为1000万 - 1500万美元 [22] - 第二季度预计销售为7100万 - 7600万美元，调整后EBITDA为200万 - 400万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 耗材销售本季度总计4940万美元，较去年同期增长8.2%，在各地区均有增长；其中美洲增长3.5%，亚太增长42.6%，欧洲、中东和非洲增长7.9% [16][17] - 全球设备销售同比下降43.5%；非Sindeo系统在第一季度设备销售中占比36% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美洲地区综合营收下降8.1%，亚太和欧洲、中东和非洲地区营收分别下降30.4%和21.6% [18] - 亚太地区营收下降原因包括中国市场从直销向分销模式的战略转变 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为增强商业执行、加速科学创新、深化与供应商的合作 [7] - 增强商业执行方面，改进市场进入策略，包括优化销售结构、增强定价灵活性等；在中国向第三方分销模式过渡；开放设备组合以提供更灵活的定价和产品选项；完成美国生产整合 [7][8] - 加速科学创新方面，重新启动创新管道，推出HydraLock助推器，计划6月推出新的亲水性助推器，今年晚些时候推出三种新的治疗头，下半年推出Backbar护肤产品，开发专用护肤系列 [10][11][12] - 深化供应商合作方面，有专门的业务发展团队与供应商合作，计划在2025年第三季度重新推出美国忠诚度计划；投资品牌和消费者参与度，今年推出刷新活动 [13][14] - 行业竞争中，公司是美国市场份额超60%的行业领导者，是消费者最常要求的面部治疗，消费者净推荐值高；专注与其他美学治疗的搭配，临床支持使其与竞争对手拉开距离 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态变化，但战略举措正在取得成果，有信心为未来持续盈利增长奠定坚实基础 [25] - 对2025年下半年持谨慎态度，考虑到宏观环境不确定性，但有多项举措推动增长和盈利能力提升 [32] 其他重要信息 - 公司已将生产从中国迁回美国，100%的资本生产在加利福尼亚州长滩；根据预计需求在全球战略性放置资本设备库存以减少进口关税影响 [23][24] - 预计2025年关税额外成本约500万美元，并已将该估计纳入预测 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 今年盈利能力提升的关键驱动因素、全年指引的潜在上行领域以及终端消费者是否有需求回落迹象 - 公司有多项举措推动增长和盈利能力提升，包括低价设备选项、改进销售执行和创新投资；将持续向投资者更新进展 [32] - 耗材销售增长强劲，标志性治疗增长良好，表明HydraFacial已成为消费者日常皮肤健康护理的一部分；豪华治疗采用率略低；皮肤科和 wellness 领域表现强劲，美国国家账户中的医疗账户增长显著；日间水疗中心和整形外科渠道增长较弱 [33][34] 问题: 耗材销售增长的原因、HydraLock 推出的作用以及亚太地区增长的驱动因素 - HydraLock 是业务流量驱动因素，能吸引消费者并为销售团队与供应商沟通创造机会；对6月即将推出的亲水性助推器充满期待 [40][41] - 亚太地区耗材销售改善主要因中国团队减少折扣并向现有消费者销售产品 [42] 问题: 护肤品推出的时间和形式 - 治疗室用的 Backbar 护肤品计划在今年下半年推出，初期产品数量有限，计划秋季开始构建更全面产品线；护肤品系列预计明年年初推出 [44] 问题: 本季度高毛利率是否为新的常态以及不同设备耗材利用率差异和2026年关税情况 - 第二季度及全年毛利率预计会从第一季度下降，原因包括预计设备采购占收入比例上升以及关税和进口成本影响 [51][52] - SYMDEO设备历史上使用的助推器更多，公司关注提高其他设备用户对助推器的使用率；所有设备都使用基础解决方案 [55][56] - 目前预测2026年关税情况还太早，团队会持续寻找将部分采购本土化的方法，后续会有更多更新 [57][58] 问题: 全年销售指引未改善以及第二季度销售减速的原因 - 第一季度虽超预期，但维持原指引，主要因亚太地区尤其是中国的关税情况影响了对第二季度和全年耗材销售的预期 [63] 问题: 高毛利率的可持续性以及关税是否会影响上下半年毛利率季节性动态 - 预计关税从第二季度开始产生较大影响，主要在下半年，会消耗正常的季节性毛利率差异 [64][65] 问题: 耗材销售占比的目标以及各地区耗材销售趋势差异 - 没有设定耗材销售占比目标，耗材销售占比取决于资本设备销售情况；预计亚太和中国地区耗材销售会因关税面临压力 [71][72] 问题: 消费者需求动态是否因消费者信心变化而改变 - 皮肤科和 wellness 领域表现强劲，医疗水疗、皮肤科和 wellness 部门增长良好，豪华治疗采用增加；日间水疗中心和整形外科渠道增长较弱；标志性水疗治疗在各领域表现健康，只是部分消费者减少了豪华治疗的采用 [75][76][77] 问题: 全年营销支出情况、支出策略和活动以及是否会为保护底线而灵活调整 - 销售和营销支出占收入比例目标与去年持平，支出方向转变为推动终端消费者到供应商并支持供应商网络 [82] - 营销重点是通过活动和购买赠品等方式与供应商合作提高投资回报率 [83] 问题: 中国向分销模式转变的进展、关税影响是否为净影响以及近期微磨皮竞争和产品同质化情况 - 中国向分销模式的转变已开始且进展顺利，已确定合作伙伴，预计本季度完成过渡，后续逐步结束相关业务 [87] - 关税影响未考虑向供应商和消费者转嫁费用，仅考虑了费用本身 [89] - 公司是行业领导者，消费者净推荐值高，专注与其他美学治疗搭配，临床支持使其与竞争对手拉开距离 [90][91]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度财务结果基本符合预期，在营收、成本结构和现金流方面取得进展 [5] - 第一季度毛利润、毛利率、调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）和自由现金流均为上市以来最佳，营收表现喜忧参半，销量增长9.2%，固定汇率营收增长0.7% [7] - 第一季度营收下降0.8%，固定汇率营收增长0.7%，毛利率同比扩大450个基点至31.6%，调整后EBITDA亏损370万美元，较去年同期改善950万美元 [28] - 第一季度自由现金流为2100万瑞士法郎的现金流出，为上市以来最佳季度表现，较去年第一季度改善2500万瑞士法郎 [34] - 全年指导保持不变，预计固定汇率增长在2% - 4%，调整后EBITDA在500万 - 1500万欧元，资本支出在3000万 - 3500万美元 [35][37] 各条业务线数据和关键指标变化 欧洲业务 - 开始加速销量增长，持续跑赢植物奶和燕麦奶类别，德国业务过去12周增长近8%，英国业务从下滑转为初期增长 [16][17] 北美业务 - 面临一些挑战，最大客户采购策略变化和部分冷冻产品SKU合理化影响同比增长率，但核心产品组合的分销取得进展，零售扫描数据显示仍跑赢类别 [19][20] 大中华区业务 - 表现良好，餐饮服务业务持续增长，零售业务进入俱乐部渠道后开始获得动力 [22][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 大中华区市场销量增长显著，欧洲和国际市场销量也有稳健增长，北美市场仍面临挑战 [7] - 燕麦奶类别在北美市场仍然疲软，但公司通过分销增长和品牌建设努力改善局面 [19][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年优先事项包括在全球激发积极势头、积极追求成本效率以支持需求驱动投资、实现上市以来首个全年盈利增长 [9] - 激发全球积极势头的策略包括提高产品与客户和消费者的相关性、消除转换障碍（如口味先入为主观念和健康误解）、增加产品可用性 [9] - 继续扩大咖啡和饮料领域的业务，通过与Nespresso合作等方式提升品牌文化相关性 [10] - 积极追求成本效率，第一季度商品销售成本每升同比降低15%，环比降低6%，总商品成本同比降低1000万美元，销售、一般和行政费用（SG&A）也持续下降 [25] - 将部分供应链和SG&A节省的资金重新投入到品牌投资中，以推动增长 [26] - 计划在第二季度将策略推广到更多欧洲市场和北美市场，并将投资重点倾斜到北美市场 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在实现结构性、持续、盈利目标方面取得进展，有望实现上市以来首个全年盈利增长 [4][7] - 虽然第一季度营收增长低于全年指导水平，但相信投资和行动计划将推动公司在今年晚些时候加速增长 [8] - 尽管面临一些挑战，但对策略有信心，预计随着策略的实施和市场的改善，公司业绩将持续提升 [27] 其他重要信息 - 公司发布了非国际财务报告准则（IFRS）财务指标，并提供了与IFRS指标的对账信息 [2][3] - 公司在网站上发布了补充演示文稿供参考 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：在欧洲的举措对燕麦奶类别增长趋势的影响以及对美国市场的信心来源 - 公司在欧洲市场表现优于竞争对手，在成熟市场和扩张市场都有积极信号，虽然目前主要提升自身表现，但随着资源分配和策略实施，有望带动类别增长；美国市场虽然燕麦奶类别疲软，但公司在分销方面有巨大机会，且品牌和产品组合适用于该市场，将根据盈利增长目标分配资源 [39][41][44] 问题：对全年及以后毛利率的看法 - 公司未提供具体毛利率指导，但预计毛利率将较2024年的28.7%有所提高，主要驱动因素包括优化生产布局、提高供应链效率、管理产品组合等，但销售指导范围、客户组合、外汇和关税情况等变量可能影响最终结果，长期毛利率目标为35% - 40% [45][46][47] 问题：欧洲价格组合下降的原因及未来预期 - 第一季度价格组合下降主要是由于一些客户重新谈判，大部分已过去，未来不会对业绩产生重大影响，在可控范围内且符合指导 [51][52] 问题：北美市场的分销机会以及如何平衡销售增长和盈利能力 - 北美市场在新核心产品组合（如新款Barista 64盎司冷藏产品和奶精）、俱乐部渠道和餐饮服务领域都有巨大增长机会，公司将继续平衡增长和利润率 [53][55][56] 问题：美国消费者情况及未来预期 - 从销售速度和市场份额来看，公司表现良好，虽然零售销售势头有所放缓，但70%的消费者（美国为82%）尚未尝试过燕麦奶，公司有机会通过实施策略带动类别增长 [60][63] 问题：公司在燕麦奶和植物奶市场的表现对零售分销的影响 - 公司更强大和稳固的饮料产品组合在货架上的份额有望增长，包括冷藏和常温产品 [66][68] 问题：美国品牌投资的时间线和影响 - 公司将在下半年更大力地在北美市场部署新策略，但类别全面扭转需要时间，公司会一直平衡增长、利润率和利润 [71][74] 问题：餐饮服务运营商对植物奶的反馈和使用情况 - 餐饮服务市场受咖啡从热拿铁艺术向冷饮料转变的影响，小型到中型和中大型餐饮服务运营商更积极地采用公司策略，公司不仅是原料供应商，还提供端到端服务，有望带动零售市场发展 [77][79][82] 问题：减少负面媒体报道的其他来源和植物奶饮料获得第三方医疗或健康组织认可的机会 - 负面媒体报道减少是由于消费者对噪音感到厌倦，以及关键意见领袖、营养学家和营养师提供的科学数据开始传播，公司正在建立联盟并开展公共教育工作，相信未来有机会获得第三方认可 [84][85][86]