2025年A股市场回顾与2026年展望 - 2025年前三季度A股市场展现出不错的赚钱效应，吸引投资者入市，但第四季度市场波动加剧，导致许多投资者前期盈利回吐甚至亏损离场[1] - 2026年A股市场迎来开门红，截至1月6日，沪指高开高走上涨1.5%，录得13连阳并创下10年新高[1] 投资预期的重要性 - 投资中设置科学合理的预期至关重要，焦虑的根源往往在于不切实际的投资预期而非市场本身[1] - 合理的投资预期是行动的指南，能让投资者面对市场波动时做到心中有数，避免因心理落差做出追涨杀跌的非理性决策[2][3] - 不切实际的投资预期容易导致投资行为失衡，例如在市场回调时因跌破心理防线而恐慌赎回，在市场上涨时因忽视风险而贪婪追高[2] 如何设置合理投资预期：“知己”维度 - “知己”要求投资者找准自身的风险定位，这取决于财务状况、投资经验与心理承受能力[5] - 投资者应诚实完成风险测评问卷，不应为购买高收益产品而故意选择更高风险选项[5] - 对于稳健型投资者，投资预期不应过高，不适合重仓高股票仓位基金，设定年化3%至5%的收益率可能更为合理[5] - 对于激进型投资者，愿意为高收益承担高波动风险，可以考虑设置更高的预期，如追求年化8%、10%或更高的长期回报[5] 如何设置合理投资预期：“知彼”维度 - “知彼”要求投资者了解基金产品与市场环境，首先需依据基金风险特征确立预期区间[6] - 自2015年以来，同花顺股票型基金指数累计收益率为104.83%，年化收益率为6.93%，但年化波动率达22.44%，最大回撤达50.51%[8] - 自2015年以来，同花顺混合型基金指数累计收益率为148.19%，年化收益率为8.87%，年化波动率为16.48%，最大回撤为36.61%[8] - 自2015年以来，同花顺债券型基金指数累计收益率为48.92%，年化收益率为3.79%，年化波动率为2.44%，最大回撤为7.64%[8] - 自2015年以来，同花顺货币市场基金指数累计收益率为30.95%，年化收益率为2.55%，年化波动率为0.14%，最大回撤为0.00%[8] - 货币基金年化收益率目前已进入“1时代”，股票型基金无法做到只有高收益而毫无风险[6][8] - 其次需依据市场行情动态调整预期，例如经济向好、估值较低时可适当提升预期，市场已大涨或经济承压时则需适当降低预期[9] 2026年市场环境与资产配置展望 - 有券商观点认为，2026年市场或将延续低利率、稳中偏松的环境，A股市场将从“估值修复”转向“盈利驱动”，整体呈现“慢牛”格局，结构分化加剧[9] - 科技成长、顺周期等板块在2026年值得关注[9] - 在此环境下，对债券资产的收益预期不应过高，可更多将其视为底仓防守工具而非获利主力[9] - 对股票资产则要降低对“普涨”“疯牛”的期待，应更加重视均衡布局，关注景气度更高、发展潜力更大的赛道[9] 基金公司能力与产品体系 - 广发基金坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，已形成全面完备的产品体系[9] - 该公司可为投资者提供全天候的投资工具和解决方案，以适应不同经济周期和市场环境下的投资需求[9]

文章核心观点 - 投资成功的关键在于保持“平常心”，这本质上是情绪管理而非智力问题，80%以上的投资者因急功近利的心态导致非理性行为和亏损 [6] - 通过提高认知（理解波动本质、坚持长期主义、放弃追求极致收益）和积极实践（多元化投资、定投再平衡、设定合理预期）来培养平常心，是应对市场波动、实现可持续收益的有效途径 [8][9][15] 一、在投资中，能保持平常心，就很不平常了 - 市场中的诱惑和压力容易引发投资者的负面情绪，如嫉妒他人收益、试图精准择时、因亏损影响生活等 [6] - 80%以上的投资者存在急功近利的心态，这是导致投资亏损的主要原因 [6] - 投资大师指出投资本质是情绪问题，例如泉果基金创始人王国斌即使重仓股遭遇三个跌停板也能保持情绪稳定 [7] 二、提高投资认知，可以对抗负面情绪 - **波动是市场基本特征**：价格波动源于市场参与者的博弈，它本身不是风险，而是盈利机会的来源，浮亏是暂时的且可通过正确投资方式转化为收益 [9][10][11] - **坚持长期主义**：长期来看，短期波动会被长期增长所淹没，大的波动也会随经济发展而修复，例如美股过去30年经历互联网泡沫和金融危机，最大回撤超50%，但长期持有仍能获得回报 [12] - **放弃追求极致收益**：资本市场没有常胜将军，每年表现最佳的资产都不同，试图次次押对标的或买点的概率为零，接受自己无法永远最赚钱的事实有助于保持平常心 [13][14] 三、亲历波动，在实践中收获正反馈 - **多元化投资降低波动**：通过配置不同地区股市（如A股、港股、美股）以及债券、黄金等资产进行协作，虽不能完全规避下跌，但可避免大幅亏损并确保账户中总有资产在赚钱 [18][19][20] - **定投与再平衡平滑波动**：定投可在下跌时补仓降低成本，上涨时积累筹码，无需涨回原价即可盈利，再平衡通过高卖低买的逆向操作（卖出阶段强势资产，加仓阶段弱势资产）能进一步降低波动 [21] - **制定合理投资预期**：设定可持续的收益预期有助于投资者真正获得收益，长期来看股票和黄金年化收益率约10%，债券约5%，通过资产配置和长期持有可获得5%-15%的年化收益率，且波动更小 [22][23][24]