报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期内现货价格震荡运行，基差区间波动，8月暂无累库压力，但成本端缺乏支撑，需关注美俄会谈对油价的影响及上下游装置变动[5] - MEG短期价格重心区间调整，上周聚酯负荷回升，需求支撑走强，后续港口出货将好转，8 - 9月港口库存回升空间不大，需关注聚酯负荷回升速度以及商品走势[6] - 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位[9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面周五个别聚酯工厂有递盘，8月货在09贴水12 - 15附近商谈成交，9月中在09 + 0、9月底在09 + 5有成交，今日主流现货基差在09 - 13；基差现货4646，01合约基差 - 57，盘面贴水；库存PTA工厂库存3.7天，环比减少0.12天；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空且空增[5] - MEG基本面周五价格重心弱势整理，市场交投一般，现货商谈在09合约升水85 - 89元/吨附近，午后基差小幅转弱，美金外盘重心低位波动，近期船货主流商谈在523 - 525美元/吨附近；基差现货4465，09合约基差89，盘面贴水；库存华东地区合计库存47.22万吨，环比增加4.48万吨；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓主力净空且空增[6][7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、库存等数据变化[10] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月乙二醇开工率、产量、进出口、总供需、港口库存等数据变化[11] - 价格方面包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA和MEG的月间价差、基差、现货价差，对二甲苯加工差等数据及多年走势[14][24][30] - 库存分析包含PTA、PET切片、涤纶短纤、长丝等的库存天数数据及走势[40][45] - 开工情况包含聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇）和下游（聚酯工厂、江浙织机）的开工率数据及走势[51][55] - 利润方面包含PTA加工费，MEG不同制法生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝生产毛利等数据及走势[61][62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期宏观气氛降温，商品回调叠加成本端支撑不足、下游终端淡季需求表现乏力，PTA上涨驱动缺乏，但随着基差走弱，贸易商买气略有回升，向下空间有限，需关注持续低加工费下PTA装置是否有新变量[5] - 本周乙二醇外轮到货较为集中，预计显性库存可呈现阶段性回升，8月基本面呈现宽松平衡为主，预计短期乙二醇宽幅调整为主，目前港口库存偏低，关注成本端以及装置变化[7] - 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位[9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA方面，昨日PTA期货震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差企稳，主流现货基差在09 - 20，PTA工厂库存3.7天，环比减少0.12天，20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，主力净空且空增[5][6] - MEG方面，周四乙二醇价格重心震荡下行，基差有所走弱，夜盘高开调整，场内商谈偏淡，午后盘面有所企稳，华东地区合计库存47.22万吨，环比减少4.48万吨，20日均线向上，收盘价收于20日均线之下，主力净空且空增[7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他对PTA需求、出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据[10] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月乙二醇总开工率、总产量、新增产能、产量、进口、总供应、聚酯产能、开工率、产量、对乙二醇消费、其他消费、总消费、港口库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据[11] - 还展示了瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，TA不同合约价差、基差，MEG月间价差、基差，现货价差，PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝库存，聚酯上下游开工率，PTA加工费，MEG不同制法生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝不同品种生产毛利等数据及相关图表[13][16][20][21][23][29][36][39][50][54][58][61][64]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - PTA短期内驱动偏弱价格跟随成本波动，需关注新装置投产进度及下游聚酯负荷波动；MEG短期价格重心偏强运行，后续需关注沙特地区电力系统恢复情况 [5][7] - 商品市场短期受宏观面影响大，需关注成本端及盘面反弹后的上方阻力位 [10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 报告未提及前日回顾相关内容 每日提示 - PTA基本面周五零星聚酯工厂递盘，7月货成交价在4735 - 4830附近，主流现货基差在09 + 29；基差方面现货4782，09合约基差38，盘面贴水；库存方面PTA工厂库存3.86天，环比持平；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空且空增；预期近期装置平稳运行，三房巷装置计划投产，终端需求淡季，聚酯产销弱、库存压力显现，大厂喊话减产，短期内驱动偏弱 [5][6] - MEG基本面周五价格重心高位震荡，商谈尚可，现货商谈围绕09合约升水51 - 66元/吨，美金外盘重心震荡整理，近期船货主流商谈在516 - 520美元/吨，有台湾招标货520美元/吨成交2000吨；基差方面现货4429，09合约基差53，盘面贴水；库存方面华东地区合计库存49.40万吨，环比增加1.37万吨；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空且空增；预期中旬港口到货不多，本周初显性库存预计下降，下旬外轮到货适度增加，7 - 8月供需转向紧平衡，价格重心偏强运行 [7][8] 今日关注 报告未提及今日关注相关内容 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产能、产能增量、负荷、产量、进口、总供应、供应同比、聚酯产能、聚酯新增产能、聚酯负荷、聚酯产量、聚酯对PTA消费、其他对PTA需求、PTA出口、PTA总需求、需求同比、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据 [11] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的总开工率、总产量、新增产能、产量、进口、总供应、供给同比、聚酯产能、聚酯新增产能、聚酯开工率、聚酯产量、聚酯对EG消费、其他消费、EG出口、总消费、需求同比、港口库存、港口库存变化、港存消比、供需差等数据 [12] - 价格数据展示了2025年7月17 - 18日石脑油、对二甲苯、PTA、MEG、涤纶等现货价和期货价的变动情况，以及PTA加工费、石脑油MEG内盘利润等利润数据 [13] - 库存分析展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等的库存天数相关数据 [41][43][50] - 开工情况展示了聚酯上游精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇的开工率，以及聚酯下游聚酯工厂、江浙织机的开工率 [52][54][56] - 利润数据展示了PTA加工费，MEG不同制法的生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝的生产毛利等数据 [60][63][65]