半导体进口国家安全调查 - 特朗普政府将在两周内公布对半导体进口的国家安全调查结果 可能导致新一轮芯片关税出台 [1] - 调查基于1962年《贸易扩张法》第232条款 可能为芯片进口新关税奠定基础 [1] - 巴克莱研报预测美国232条款半导体关税征收时间窗口为8月中旬之后 最迟不超过9月 [1] 欧盟与美国贸易协议 - 特朗普表示欧盟通过"更好的方式"避开芯片关税 许多公司将在美国投资半导体制造以避免关税冲击 [2] - 美国与欧盟达成15%税率的关税协议 欧盟将增加对美国投资6000亿美元 购买7500亿美元美国能源产品和军事装备 [2] - 钢铝关税保持现状 美国将在芯片领域投入大量精力 [2] 半导体行业动态 - 特朗普政府4月启动调查 关注半导体和整个电子供应链对外国依赖是否构成国家安全威胁 [1][2] - 特朗普政府已运用232条款调查对钢铁 铝业和汽车行业实施25%关税 [2] - 欧盟寻求谈判更广泛贸易协议以"一次性解决所有问题" 半导体关税调查是推动因素之一 [2]

豁免征收部分商品"对等关税"事件 - 美国海关宣布对集成电路、通信设备、智能手机、显示模组等豁免征收"对等关税"，追溯至4月5日生效，涵盖20个产品类别，包括计算机、半导体器件等 [1][6] - 豁免产品规模约1000亿美元，占美国从中国进口商品的23%，占中国对美出口的18%，税率减免缓解出口压力 [7] - 苹果、戴尔、英伟达等科技公司受益，分析师认为这是短期利好，但关税不确定性仍存 [6][7] 特朗普政府态度与潜在变数 - 特朗普表示将于4月14日公布半导体关税详细信息，并可能启动新的国家安全贸易调查，导致额外关税 [3][4][9] - 白宫强调关键技术本土化，要求苹果、英伟达等公司将制造业务迁回美国 [9] - 豁免仅针对125%的"对等关税"，中国仍需承担2-3月新增的20%关税，且半导体等行业可能面临额外加征 [9] 政策背景与影响分析 - 豁免政策反映关税政策引发连锁动荡，触及美国政府痛点，可能避免全球性金融危机 [8] - 民生证券认为特朗普态度放松表明贸易政策面临国内外压力，需通过拖延争取谈判时间 [10] - 分析师指出豁免并非完全取消税率，关税警报未解除，行业需警惕后续加征风险 [7][9]