报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普干预美联储独立性，虽表示无计划解雇鲍威尔，但后续指定的继任者或有偏鸽派货币政策观点，对国际银价形成显著利好，黄金受益程度弱于白银，建议维持多头思路，沪金主力合约参考运行区间 760 - 800 元/克，沪银主力合约参考运行区间 9095 - 10000 元/千克 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 贵金属价格表现 - 沪金涨 0.36%，报 778.10 元/克，沪银涨 0.33%，报 9216.00 元/千克；COMEX 金跌 0.08%，报 3355.70 美元/盎司，COMEX 银跌 0.15%，报 38.41 美元/盎司 [2] - Au(T + D)收盘价 773.37 元/克，日度变化 2.45 元，环比 0.32%；Ag(T + D)收盘价 9211.00 元/千克，日度变化 88.00 元，环比 0.96% [4] 市场动态 - 特朗普询问解雇鲍威尔，金银价格短线上升，后表示无计划解雇，考虑哈塞特担任美联储相关职位，且提到与共和党讨论解雇可能性，除非装修有欺诈否则不解雇鲍威尔 [2] - 特朗普开启新一任联储主席人员选择，主要候选人观点偏鸽派，沃勒表态脱离经济基本面数据，诉求影响货币政策判断独立性 [3] 金银重点数据 - 2025 年 7 月 18 日，COMEX 黄金收盘价 3355.50 美元/盎司，日度涨跌幅 0.30%；成交量 11.30 万手，下跌 28.86%；持仓量 44.85 万手，上涨 1.22% [7] - 2025 年 7 月 18 日，COMEX 白银收盘价 38.43 美元/盎司，日度涨跌幅 -0.03%；持仓量 17.15 万手，上涨 5.33%；库存 15466 吨，上涨 0.11% [7] 价格相关图表 - 包含 COMEX 黄金价格与美元指数、实际利率，上期所黄金价格与成交量、总持仓量等多组价格与指标关系图表 [12][10] 内外价差统计 - 2025 年 7 月 18 日，SHFE - COMEX 黄金价差 0.38 元/克，SGE - LBMA 黄金价差 -2.69 元/克；SHFE - COMEX 白银价差 423.14 元/千克，SGE - LBMA 白银价差 403.84 元/千克 [50]