报告行业投资评级 - 高硫燃料油投资评级为中性，短期观望为主 [2] - 低硫燃料油投资评级为中性，短期观望为主 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权暂无投资评级 [2] 报告的核心观点 - 上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨0.08%，报2476元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨0.7%，报3037元/吨 [1] - 原油价格近日从低位小幅反弹，但中期油市供过于求预期逐步兑现，若俄乌和平协议达成，地缘情绪溢价或消退，成本端对燃料油单边价格有压制 [1] - 燃料油整体市场矛盾有限，高硫燃料油市场结构处于调整阶段，下方支撑来自炼厂端增量需求 [1] - 低硫燃料油市场整体供应相对充裕，阿祖尔炼厂停产缓解局部压力，其两套CDU装置检修时间延长，重启时间推迟，科威特供应收紧为低硫燃料油市场提供短期支撑 [1] 市场分析 - 上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨0.08%，报2476元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨0.7%，报3037元/吨 [1] - 原油价格近日从低位小幅反弹，中期油市供过于求预期逐步兑现，若俄乌和平协议达成，地缘情绪溢价或消退，成本端对燃料油单边价格有压制 [1] - 燃料油整体市场矛盾有限，高硫燃料油市场结构处于调整阶段，下方支撑来自炼厂端增量需求 [1] - 低硫燃料油市场整体供应相对充裕，阿祖尔炼厂停产缓解局部压力，其两套CDU装置检修时间延长，原计划11月29日和12月9日重启，现推迟到12月6日和12月25日，科威特供应收紧为低硫燃料油市场提供短期支撑 [1] 策略 - 高硫燃料油投资评级为中性，短期观望为主 [2] - 低硫燃料油投资评级为中性，短期观望为主 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权暂无投资评级 [2] 图表信息 - 包含新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格等18张图表，涉及价格、月差、成交持仓量等信息，单位有美元/吨、元/吨、手等 [3]