行业指数表现 - 本周申万石油石化一级行业指数上涨0.05% [1] - 本周中信石油石化三级行业中工程服务指数表现最佳，涨幅达2.26% [1] 原油市场动态 - 原油价格下跌 [2] - 美国原油库存与汽油库存均出现下降 [2] - 地缘政治因素若再次推高原油溢价，将利好上游标的 [2] 聚酯产业链状况 - 涤纶长丝价格大体平稳，价差上涨 [2] - 江浙地区织机涤纶长丝库存天数下降，织机开工率上升 [2] 烯烃市场情况 - 样本聚烯烃现货价格大体平稳 [2] - 聚烯烃库存呈现下滑趋势 [2] 炼化行业前景 - 若需求好转，且优化供给、淘汰落后产能取得进展，将利好中游炼化标的 [3] - 行业持续关注反内卷进展及老旧装置淘汰退出和更新改造的进展 [1]

核心观点 - 行业周报核心关注地缘政治因素对原油价格的动态影响、OPEC+未来政策走向以及石化行业反内卷和产能更新进展 [1][2] 行业指数表现 - 本周申万石油石化一级行业指数微涨0.05% [1][2] - 石油石化行业中，中信三级行业指数显示工程服务板块表现最佳，涨幅为2.26% [1][2] 主要产品市场动态 - 原油价格下跌，同时美国原油库存和汽油库存均出现下降 [3] - 涤纶长丝价格基本平稳，价差上涨，江浙地区织机涤纶长丝库存天数下降，织机开工率上升 [3] - 样本聚烯烃现货价格总体平稳，库存水平下滑 [3] 投资机会分析 - 上游标的：若地缘政治因素再次推高原油溢价，将利好上游公司 [3] - 中游炼化：若需求出现好转，且优化供给、淘汰落后产能取得进展，将利好中游炼化公司 [4]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强大于市”，且评级为“维持” [1] 核心观点 - 当前市场焦点在于地缘政治因素对油价的计价存在摇摆，需关注OPEC+未来政策动向 [2] - 需持续关注石化行业反内卷进展，包括老旧装置淘汰退出和更新改造情况 [2] - 若未来地缘政治因素再次推高原油溢价，将利好上游标的 [2] - 若需求好转，且优化供给、淘汰落后产能取得进展，将利好中游炼化标的 [2] 行业指数表现 - 本周申万一级行业指数中，石油石化指数表现一般，较上周上涨0.05% [3][5] - 从中信三级行业指数看，石油石化行业内的工程服务板块表现最佳，本周涨幅为2.26% [2][5] 原油市场 - 原油价格下跌：本周布伦特原油期货报收于65.09美元/桶，较上周下跌2.3%；TTF天然气期货报收于31.09欧元/兆瓦时，较上周下跌2.5% [7] - 美国原油库存下降：本期美国原油和石油产品库存（不包括战略石油储备）较上期减少15,903千桶；原油和石油产品库存（包括战略石油储备）较上期减少15,370千桶 [13] - 美国成品油库存下降：本期美国汽油、航煤、馏分燃料油库存较上期分别减少442千桶、1,509千桶、3,362千桶 [13] 聚酯产业链 - 涤纶长丝价格大体平稳，价差上涨：样本数据显示，主要轻纺原料市场涤纶长丝POY、DTY、FDY价格分别为6,450元/吨、7,750元/吨、6,700元/吨，其价差分别为1,277元/吨、2,577元/吨、1,527元/吨，价差较上周分别上涨11元/吨、41元/吨、41元/吨 [16] - 江浙织机涤纶长丝库存天数下降：样本最新数据显示，FDY、DTY、POY库存天数分别为18.3天、24.5天、8.5天 [19] - 织机开工率上升：涤纶长丝开工率较上期下降0.4%，而下游织机开工率较上期上升2.6% [19] 烯烃市场 - 样本聚烯烃现货价格大体平稳：本周样本聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）价格分别为7,710元/吨和8,050元/吨，较上周分别变化-0.52%和0% [25] - 聚烯烃库存下滑：本周聚烯烃石化库存为67.5万吨，较上周下降4.5万吨 [25]

行业表现 - 本周申万一级行业指数中石油石化指数报收2248.68点，较上周上涨-1.03% [1][2] - 中信三级行业指数中油田服务表现最佳，涨幅4.53% [1][2] 原油市场 - 原油价格上行主要受地缘因素影响，包括以伊进展、美国对伊出兵情况、美伊谈判态度及霍尔木兹海峡是否关闭等 [2] - 本期美原油库存下降，成品油库存增加 [3] 聚酯市场 - 涤纶长丝价格上行，价差走扩 [3] - 江浙织机涤纶长丝库存天数下滑，织机开工率下滑 [3] 烯烃市场 - 样本聚烯烃现货价格大体维稳 [4] - 聚烯烃库存周内下行 [4] 投资标的 - 地缘因素若导致原油溢价，将利好上游标的 [4]