文章核心观点 - 中国证监会发布《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》旨在通过改革薪酬与考核机制 强化基金管理公司与基金持有人的利益绑定 以破解“基金赚钱 基民不赚钱”的行业困局 推动公募基金行业向以长期回报为导向的高质量发展转型 [2][3][9] 确立标准与改革薪酬分配机制 - 指引为基金公司薪酬管理确立标准 要求建立薪酬总额决定机制 基本薪酬与绩效薪酬应保持适当比例 以避免风险隐患或业务激进行为 [3] - 要求优化薪酬分配结构 平衡不同岗位与职级人员的薪酬 加强极值管控和级差管理 加大向一线及基层员工倾斜力度 [3] - 审慎控制中高级管理人员平均薪酬增幅 原则上其增幅不得高于公司人均薪酬增幅 [3] - 要求全面建立以基金投资收益为核心的考核体系 明确三年以上中长期指标占比不少于80% 并对高管、投资人员、销售人员设置差异化考核指标和权重 [3][4] - 针对主动权益类基金经理 基金产品业绩指标考核权重应不低于80% 其中业绩比较基准对比指标考核权重不得低于30% [4] - 有机构研报认为 新规将推动公募基金行业回归受人之托、代人理财的本源 实现从规模扩张向价值创造的高质量转型 [4] 协同利益与建立利益绑定机制 - 指引提出建立与投资者利益绑定的机制 要求高级管理人员、主要业务部门负责人应将不少于当年全部绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金 其中购买权益类基金不得低于60% [5] - 要求基金经理应将不少于当年全部绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金 [5] - 对长期业绩欠佳的基金经理实施“惩罚” 过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点且基金利润率为负的 其绩效薪酬降幅不得少于30% [6] - 近三年主动权益类基金业绩首尾相差近300个百分点 业绩领跑者收益超过240% 业绩垫底者净值下跌超54% [6] - 通过提升跟投比例和明确奖惩机制 旨在鼓励绩优者 淘汰绩差者 促使基金经理真正对投资者负责 [6] 放眼未来与长钱长投生态 - 指引将长期基金投资收益纳入核心考核框架 旨在重塑行业投资生态 让公募基金以更长视角做投资 而非追求短期排名 [8] - 提出建立长效激励约束机制 包括采用股权、期权、限制性股权、分红权等与公司长期发展及持有人长期利益绑定的中长期激励 [8] - 已有基金公司开始实施股权激励 例如永赢基金近期新增3家有限合伙企业为股东 合计持有股权3.51% 用于支持员工持股计划 多位核心投研人员参与 [9] - 行业经验表明 实行股权激励的头部基金公司发展较快 且核心投研人员离职率较低 [9] - 有机构研报认为 长期来看新规将倒逼行业文化和经营模式重塑 推动建立公募行业与客户之间的信任根基 [9]

为健全长效激励约束机制，强化基金管理公司与基金份额持有人的利益绑定，北京商报记者获悉，《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》（以 下简称《征求意见稿》）于近日下发，明确了基金经理、公募高管的长期考核机制，进一步提高自购比例要求，同时细化对主动权益类基金经理绩效薪酬的 考核要求。在业内人士看来，此次发布的《征求意见稿》有助于行业优胜劣汰，可以留出空间给长期业绩稳定、真正为持有人创造超额回报的人才，从而提 升公募基金整体的长期投资质量和声誉。 明确指标考核权重 整体来看，于近日下发的《征求意见稿》共计七章三十二条，明确了基金管理公司薪酬组成包括：基本薪酬、绩效薪酬、福利和津补贴、中长期激励。其 中，中长期激励包括股权性质的激励和现金激励等。 《征求意见稿》还提到，自新文件生效之日起，2022年6月发布的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》（以下简称《指引》）同时废止。相较于《指 引》而言，此次发布的《征求意见稿》新增了部分要求。 例如，在绩效考核方面，《征求意见稿》要求基金管理公司应当全面建立以基金投资收益为核心的绩效考核体系。其中要求，基金投资收益指标中3年以上 中长期指标权重不得低于80%。在高管层 ...

针对"基金赚钱、基民不赚钱"的行业痛点，监管层正酝酿一剂猛药。 第一财经记者获悉，日前一份由监管部门下发的《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》 （下称《指引》）在行业内传开。作为管理着超36万亿元资产的核心财富管理领域，公募基金行业的薪 酬与考核改革，正式迎来具象化操作蓝图。 文件直指基金行业激励机制的"心脏地带"，从绩效考核、薪酬支付、激励约束、问责机制等多维度构建 系统性框架，通过一系列量化指标强化长期激励，剑指行业此前存在的短期化、激励失衡等痛点。 考核转向收益为王 与以往原则性指导不同，此次《指引》明确提出多项可落地的量化考核标准，要求基金公司必须全面建 立以基金投资收益为核心的绩效考核体系。这意味着，以往过度侧重管理规模、销售收入的考核模式将 成为过去式。 作为投资核心的基金经理，成为本次新规的重点规范对象。其中，对主动权益类基金经理，产品业绩指 标考核权重不低于80%，其中与业绩比较基准的对比权重单独要求不低于30%；销售端高管及核心销售 人员的考核中，投资者盈亏情况权重占比不低于50%，直接将销售行为与投资者实际收益深度绑定。 新规还建立了清晰的问责与薪酬调整机制，打破以往可能存在的" ...