基金销售与费用 - 证监会发布新规调降公募基金认（申）购费及销售服务费率 旨在降低投资者成本 [1] - 截至2025年三季度末 银行理财持有公募基金规模达1.34万亿元 较年初增幅超44% [1] - 新规预计将节约理财配置成本 理财资金在保持债基配置的同时 或更关注权益类基金并拉长配置周期 [1] 基金发行与市场动态 - 2026年首周（1月5日至9日）全市场共有44只新基金发行 首个交易日有28只新基金面市 [3] - 主动权益型基金和指数型基金成为新年发行主力 [3] - 2026年初A股市场重回4000点并创近10年新高 多只主动权益基金恢复大额申购 [11] 基金业绩与分红 - 2025年超3600只基金产品宣布分红 累计分红金额达2425.61亿元 较2024年增加7.5% [4] - 债券型基金是分红主力 合计分红超1500亿元 占比超六成 指数基金分红近470亿元 [4] - 2025年指数增强基金平均净值增长率超过32% 平均超额收益率超过5% 超八成产品取得超额收益 [9] - 2025年私募基金股票策略平均收益为37.75% 量化股票多头策略持续斩获超额收益 [14] 市场参与度与资金流向 - 2025年12月A股新开户数达260万户 环比增长9% 同比大幅增长30.54% [7] - 2025年全年A股新开户总数为2743.69万户 同比增长9.75% 创自2022年以来年度新高 [7][8] - 市场开户呈现结构性变化 机构开户量大幅跃升 [8] - 2025年香港强积金实现2192亿港元投资收益 创历史新高 所有基金表现指数年回报率达16.73% [5] 行业监管与公司治理 - 证监会与财政部公布“吹哨人”奖励规定 最高奖励100万元 旨在完善举报制度 [2] - 2025年公募基金行业高级管理人员累计变更462人次 涉及162家基金管理人 两项数据均创历史新高 [6] - 董事长与总经理两个核心职位的变更数量处于历史高位 董事长变更数创新高 [6] - 华泰柏瑞基金旗下规模超4000亿元的沪深300ETF更名 场内扩位简称调整为“沪深300ETF华泰柏瑞” [12] 投资操作与案例 - 2025年四季度 多位知名基金经理进行调仓 例如葛兰、唐晓斌减持科伦药业 赵蓓增持 刘彦春、胡昕炜减持珀莱雅等 [10] - 昔日私募大佬徐翔等人因操纵证券市场 被一审判决向23名投资者赔偿损失合计329.36万元 [13]

高管变更 - 景顺长城基金于8月5日公告任命叶才为新任董事长，8月4日生效[1] - 原董事长李进于5月29日因任期届满离任，期间由总经理康乐暂代董事长职务[1][2] - 叶才此前在中国华能集团担任多个高管职位，包括华能资本服务有限公司总经理等[2] - 这是公司正常换届流程，叶才6月已进入董事会，履职资格办理完成后正式上任[2] 公司背景 - 景顺长城基金成立于2003年，是国内首家中美合资基金公司[2] - 股东结构为景顺和长城证券各持股49%，董事长人选传统上来自华能集团旗下公司[2] - 截至二季度末，公司公募产品总规模6460.04亿元，行业排名第20位[1][4] - 非货基规模4600多亿元，行业排名第12位[4] 产品结构 - 产品以权益类为主，股票型基金55只规模827.98亿元，混合型基金79只规模1071.72亿元[4] - 权益类基金数量占比超60%[4] - 拥有3位千亿级固收基金经理和364.3亿元规模的主动权益基金经理刘彦春[5] 投资业绩 - 明星基金经理鲍无可5月离任，其管理产品平均年化回报15.29%，最高任职回报374.75%[4] - 刘彦春因重仓白酒股业绩波动较大，其管理的景顺长城新兴成长A今年以来净值下跌1.03%，近三年亏损超28%[6] - 白酒板块持续低迷导致部分重仓基金表现不佳，景顺长城新兴成长A规模降至188.54亿元[6] 未来挑战 - 新任董事长缺乏公募资管经验，面临行业适应挑战[3] - 如何维持权益产品规模优势并提升投资业绩成为关注重点[6]

高管变动 - 中银基金董事长章砚因工作调整离任，不再转任公司其他岗位，变动于2025年6月16日生效 [1][3] - 执行总裁张家文代任董事长职务，其自2013年加入公司，历任多个管理职位，熟悉公司运作和银行业务 [4][9][11] - 章砚任职期间（2017年8月至2025年6月），公司资产管理规模从2848.62亿元增长至6519.63亿元，增幅1.28倍 [5][6] 公司发展 - 非货币资产规模从1835.53亿元增长至3173.10亿元，增幅73%，行业排名从第8位降至第19位 [5][6] - 固收类产品（债券型及货币型基金）占比从85%提升至95%，成为规模核心支柱 [6] - 机构投资者持有份额占比接近60%，体现较强的机构服务能力 [8] 行业背景 - 2025年初至今，全行业89家基金管理人发生187起高管变动，涉及董事长、总经理等核心岗位 [12][13] - 行业竞争加剧、业绩压力及业务创新需求是高管频繁变动的主要原因 [13] - 中银基金需在人事更迭后平衡固收优势与权益投资短板 [13]