财务状况 - 核数师未对2024及2025财年综合财报发表意见[3] 债务化解 - 2025年12月完成境外债务重组及集友交易[4] - 有关期间达成约23.3亿元贷款展期[10] 法律进展 - 2026年1月5日高等法院驳回清盘呈请[4][5] 资金获取 - 有关期间获约1.2亿元用于项目开发建设[10] 业务举措 - 积极沟通解决境内未决诉讼[10] - 采取措施加快物业预售、销售及回款和应收款回收[10]

境外债务重组进展 - 境外债务重组计划已于2025年7月21日正式生效 [1] - 截至公告日，本金约41亿美元的强制可换股债券已转换为新股份，占重组生效日该类债券总额约82% [1] 境内债务协商与贷款展期 - 公司持续与境内贷款人和债权人就贷款展期或重组进行协商 [1] - 自2026年初以来，已有本金金额约18亿元人民币的境内贷款成功获得展期，其中最长已展期至2029年 [1] - 公司已提取地方政府白名单下总额约7.49亿元人民币的贷款，缓解了交付房屋的资金压力 [2] 现金流改善措施 - 公司就各类应收款项的回收和盘活实施针对性激励计划，并积极响应国家和地方政府的各类扶持政策 [1] - 通过各类收储政策盘活资源以改善现金流，主要涉及政府监管账户资金、预付土地款以及各类保证金等 [1] - 盘活的款项用于支付或冲抵项目工程款、应付税费和其他开支 [1] 销售与交付工作 - 公司今年将继续加速销售存量物业和保障交付的工作 [1] - 公司依据市场实际情况制定合理的销售价格和供货计划，以实现销售额和销售回款目标 [1] - 今年前2个月，公司的累计合约销售总额为28.11亿元人民币 [1]

公司回应与制度说明 - 公司回应市场关于“大规模召回离职员工”的传闻 指出相关《离职人员返聘管理办法》系今年1月完成的常规制度修订更新 并非新出台政策 [2][3] - 公司建立了常态化内部管理制度检视机制 每年会结合经营实际与管理需求对现有制度进行检视优化 [6] - 公司人才任用围绕业务实际需求 通过内部三好人才 优秀员工返聘 外部人才社招等多渠道综合选拔 [6] 公司经营战略与规划 - 董事会主席将2026年定义为“保交房收官之年”与转向正常经营的关键一年 并首次明确未来3年—5年发展框架 [3][8][9] - 2026年的目标是争取在年中完成大部分交房任务 从而腾出更多精力修复资债表 恢复正常经营 [8] - 未来3年—5年将重点围绕“构建核心竞争力”展开 聚焦产品迭代 推进第四代住宅 落地适老化 宠物友好等设计 并依托全产业链优势打通产品设计与物业服务环节 [8] 公司债务重组与资本结构 - 2025年12月30日 总额约177亿美元的境外债务重组正式生效 叠加规模约137.7亿元人民币的境内债务重组方案通过 整体降债规模预估将近900亿元 [10] - 债务重组后新债务融资成本骤降至1%—2.5% [10] - 境外债重组生效后 公司已支付约3.98亿美元现金对价 占整体债务本金约2% 履约效率超预期 [10] - 公司累计完成多笔可转债转股 截至3月16日新增发行股份合计超150亿股 超过重组前已发行股本的51% [10] 公司组织架构与人员变动 - 2025年底管理层与组织架构启动重大调整 包括执行董事及总裁调任联席主席 执行董事 常务副总裁及碧桂园地产集团CEO获委任为公司总裁 [10] - 组织架构方面 将13个房产区域合并精简至10个房产区域 以提升组织与业务匹配度 [10] - 公司员工人数从2018年巅峰期的131,387人减少至2025年中的1.79万人 [7] 公司近期经营数据与市场表现 - 2026年前2月 公司及其附属公司连同合营 联营公司实现合同销售金额约22.3亿元 对应销售建筑面积约29万平方米 [10] - 据第三方榜单 在2026年1—2月中国房企销售权益金额 操盘面积排行榜中 公司均位列前十 [11] - 公司要求全员围绕“春雷行动”关键节点部署铺排 系统推进销售工作 并将今年3—4月视为重要的观察窗口 [12] 公司历史交付与业务背景 - 2022年至2025年 公司累计完成约185万套房屋交付 交付量在第三方榜单中稳居行业第一 [8] - 2018年公司流量销售额达“7000亿元+” 权益销售额达“5000亿元+” [7]

境外债务重组方案核心进展 - 公司与票据持有人小组就一项全面的境外债务重组方案的主要条款达成原则性协议 这是公司实施重组的重要里程碑 [1] - 票据持有人小组的成员共同持有或控制超过25.8%的适用范围内债务未偿还本金总额 为重组协商提供了重要基础 [1] - 重组计划拟通过香港协议安排计划及其他必要程序实施 旨在实现协商一致的重组 [1] 重组涉及债务范围与规模 - 重组方案涉及公司境外债务 统称为“适用范围内债务” [1] - 适用范围内债务总额为46.64亿美元 具体包括39.5亿美元优先票据 3.8亿美元银团贷款以及3.34亿美元其他贷款融资 [1] 债务转换方案具体条款 - 计划债权人可选择两项经济选项 将其适用范围内债务转换为新金融工具 [2] - 选项一：每100美元债务本金额中 0.87美元转换为现金 29.0美元转换为与香港鸭脷洲项目经济利益挂钩的零息可交换票据 20.0美元转换为零息强制可转换债券 其余部分被注销 可分配至该选项的债务本金额上限为13.8亿美元 [2] - 选项二：每100美元债务本金额的100.0%将转换为零息强制可转换债券 [2] - 强制可转换债券持有人可自愿按每股1.55港元的转换价将其转换为公司新股份 所有未偿还债券将在重组生效日期后两年强制转换 [2] - 为维持股权结构稳定 每100美元本金额对应的强制可转换债券中 27美元将发行给公司主席 [2] 重组配套支持措施 - 公司将于重组生效日期前进行供股 所得款项用于支付重组相关费用 [3] - 公司主席及/或其家庭成员将提供最高达1000万美元的新资金注资 形式可能为股权或次级债务 [3] - 公司将采纳一项新股份奖励计划 向选定管理层 董事及/或雇员授予最高达公司股份总数3%的股份 [3]

境外债务重组方案达成原则性协议 - 合景泰富已与票据持有人小组就一项全面的境外债务重组方案之主要条款达成原则性协议 [1][4] - 该小组成员共同持有或控制适用范围内债务超过25.8%的未偿还本金总额 [1][5] 重组涉及债务规模 - 重组方案涉及公司境外债务总额约46.64亿美元 [1][5] - 其中包括39.5亿美元优先票据、3.8亿美元银团贷款和3.34亿美元其他贷款融资 [1][5] 重组选项一具体条款 - 债权人每持有100美元债务本金，其中0.87美元将转换为现金，29美元将转换为零息可交换票据，20美元将转换为零息强制可转换债券（MCB） [1][6] - 每100美元债务本金的剩余部分（即50.13美元）将予以注销 [1][6] - 可分配至选项一的适用范围内债务本金额最高为13.8亿美元 [2][7] 重组选项二具体条款 - 债权人持有的适用范围内债务本金额100%将转换为MCB [2][7] - MCB持有人可自愿按每股1.55港元的转换价转换为公司新发行股份 [2][7] 重组相关融资安排 - 公司将在重组生效日前进行供股 [3][8] - 供股所得款项将用于支付重组相关费用 [3][8]

境外债务重组方案达成原则性协议 - 公司与票据持有人小组就全面的境外债务重组方案主要条款达成原则性协议，这是实施重组的重要里程碑 [1] - 票据持有人小组共同持有或控制超过25.8%的适用范围内债务未偿还本金总额 [1] - 重组计划拟通过香港的协议安排计划实施 [1] 重组涉及的债务规模与构成 - 重组方案涉及公司境外债务总额约46.64亿美元 [1] - 具体包括39.5亿美元优先票据、3.8亿美元银团贷款以及3.34亿美元其他贷款融资 [1] 重组方案提供的经济选项 - 选项一：计划债权人每100美元债务本金，0.87美元转换为现金，29.0美元转换为与香港鸭脷洲项目挂钩的零息可交换票据(ALC票据)，20.0美元转换为零息强制可转换债券(MCB)，剩余部分注销 [2] - 可分配至选项一的债务本金额最高为13.8亿美元 [2] - 选项二：计划债权人持有的100.0%债务本金额将转换为MCB [2] - MCB可按每股1.55港元的转换价自愿转换为公司新股份，所有未偿还MCB将在重组生效日期后两年强制转换 [2] 重组方案中的股权安排 - 为维持股权结构稳定，每100美元本金额对应的MCB中，有27美元的MCB将发行给公司主席 [2] - 公司将采纳新股份奖励计划，向选定管理层、董事及员工授予最高达公司股份总数3%的股份 [3] 支持重组的配套措施 - 公司将在重组生效日期前进行供股，所得款项用于支付重组相关费用 [3] - 公司主席及/或其家庭成员将提供最高达1000万美元的新资金注资，形式可能为股权或次级债务 [3]

公司债务重组进展 - 花样年控股集团有限公司于2026年2月20日召开计划会议 就香港计划及开曼计划进行投票表决 [1][3] - 参与投票的计划债权人共1412名 其持有总金额约60.97亿美元的表决权权益 [1][3] - 其中1397名计划债权人投票赞成各计划 其持有总金额约60.77亿美元的表决权权益 赞成票金额占比约99.67% [1][3] - 该投票结果意味着各计划均已获得法定所需的大多数计划债权人批准 [1][3] 后续法律程序安排 - 公司计划分别向香港法院及开曼群岛法院提出申请 寻求对香港计划及开曼计划的批准和认许 [1][3] - 香港计划批准聆讯定于2026年3月12日上午十时正举行 开曼计划批准聆讯定于同日下午十时三十分举行 [1][3] - 待法院批准后 重组计划将正式进入实施阶段 [1][3] 重组计划的意义与影响 - 香港和开曼法院的聆讯是对重组计划公平性与可行性的司法审查 [2][4] - 获得法院颁令后 重组计划将对所有相关债权人产生法律约束力 包括未参会或投反对票的债权人 [2][4] - 作为开曼群岛注册、香港上市的企业 双司法管辖区的批准可最大化重组计划的跨境执行力 [2][4] - 法院批准后 公司将获得明确的债务偿还时间表和金额安排 为正常经营创造稳定环境 [2][4] - 重组计划的“可执行性”将得到司法确认 债权人的受偿顺序和金额予以确保 [2][4]

公司债务重组进展 - 截至2026年1月9日下午五时正（香港时间），占境外债务未偿还本金总额约69.55%的境外债务持有人已加入及╱或已同意并正采取措施加入重组支持协议 [1] - 上述同意加入的境外债务持有人将受重组支持协议的约束 [1] - 为便于票据持有人审议重组计划并完成加入流程，公司已将重组支持协议截止期限由2026年1月9日下午四时正（伦敦时间）延长至2026年1月30日下午四时正（伦敦时间） [1]

股价与市场表现 - 融创中国股价在报告时点下跌6.77%，报1.24港元，成交额为3.15亿港元 [1] 近期经营数据 - 2025年12月单月，公司实现合同销售金额29.5亿元人民币，同比大幅增加68.6% [1] - 2025年12月单月，合同销售面积约27.2万平方米，同比大幅增加97.1% [1] - 2025年12月单月，销售均价为每平方米10,850元人民币，同比下降14.4% [1] - 2025年度累计，公司实现合约销售金额368.4亿元人民币，同比下降21.8% [1] - 2025年度累计，涉及销售面积约145.3万平方米，同比减少35.7% [1] - 2025年度累计，销售均价为每平方米25,350元人民币，同比上升21.6% [1] 法律与债务重组进展 - 2026年1月5日，香港法院驳回了针对融创中国的清盘呈请 [1] - 公司全面境外债务重组的所有先决条件均已达成，重组生效日期已于2025年12月23日落实 [1] - 公司约96亿美元的现有债务已获全面解除及免除 [1] - 清盘呈请最初于2025年1月由中国信达(香港)资产管理有限公司在香港提出，其后香港高等法院多次将聆讯延后 [1]

公司法律与债务重组进展 - 高等法院于2026年1月5日驳回了针对融创中国的清盘呈请 [1] - 公司已于2025年12月23日完成全面的境外债务重组 [1] - 此次重组是与债权人中国信达（香港）资产管理有限公司联合向法院申请的结果 [1] 债务重组具体方案与影响 - 重组计划将解除约96亿美元（约合748.8亿港元）的现有债务 [1] - 作为对价，公司需向计划债权人发行两项强制可转换债券 [1] - 与集友银行就剩余8.58亿元人民币债务达成展期10年及股份清偿方案 [1] 重组目标与市场意义 - 重组旨在彻底解决公司的债务风险 [1] - 重组为公司提供了更为稳健的财务结构 [1] - 法院驳回清盘呈请进一步消除了市场对公司可能面临清盘的疑虑 [1] - 重组计划旨在支持公司信用及长期业务恢复 [1]