核心观点 - 雅生活服务股价创60日新低，主要受关联方风险发酵、业绩承压及板块情绪低迷等多重因素影响 [1] 关联交易情况 - 关联方雅居乐集团清盘呈请案件排期至2026年2月25日聆讯，引发市场对公司应收款项回收风险的担忧 [1] - 公司2025年半年报因关联方应收款项计提金融资产减值损失净额28.84亿元，直接侵蚀利润 [1] - 雅居乐债务重组尚未完成，其信用危机已波及公司的融资能力及第三方业务拓展 [1] 业绩经营情况 - 2025年中期净利润为4.48亿元，但扣除减值影响后实际经营利润承压 [2] - 核心业务中，非业主增值服务因地产业务萎缩而大幅下滑 [2] - 第三方业务拓展进度缓慢，对比同行如保利物业第三方占比超60%存在差距 [2] 机构观点 - 2026年1月至2月，机构评级中无“买入”或“增持”观点，减持或卖出占比达67% [3] - 机构给出的目标价均值为2.12港元，低于当前股价 [3] 行业与风险分析 - 物业服务及管理板块近20日下跌2.08%，表现弱于同期下跌1.72%的恒生指数 [4] - 物业行业正从规模扩张转向“精耕时代”，市场对地产依赖度高的企业持谨慎态度 [4] 资金走向 - 2月13日单日主力资金净流出387.9万港元 [5] - 近20日南向资金累计净减持，反映短期资金避险情绪加剧 [5] 股价情况 - 股价已跌破所有关键均线，技术指标如MACD柱状图连续负值，KDJ指标中J线降至12.5，显示超卖但动能不足 [6] - 2月以来日均换手率仅0.15%，市场参与度低，流动性不足放大波动 [6] 未来发展 - 需重点关注2026年2月25日雅居乐清盘呈请聆讯结果 [7] - 需关注公司2025年全年业绩中减值计提情况 [7] - 需关注关联方风险隔离进展 [7]

公司2026年1月及2025年全年营运数据 - 2026年1月，公司实现预售金额合计约人民币5.4亿元，对应建筑面积约5.4万平方米，平均售价为每平方米人民币10037元 [1] - 2025年1月至12月，公司连同合营公司、联营公司及项目的预售金额合计约人民币85.7亿元，对应建筑面积约93.9万平方米，平均售价为每平方米人民币9129元 [1] 公司销售表现分析 - 2026年1月单月平均售价为每平方米10037元，较2025年全年平均售价每平方米9129元高出约9.9% [1] - 2025年全年销售均价为每平方米9129元 [1]

公司月度经营数据 - 雅居乐集团2026年1月实现预售金额合计约人民币5.4亿元 [1] - 2026年1月预售金额同比大幅减少32.5% [1] - 2026年1月对应预售建筑面积约为5.4万平方米 [1] - 2026年1月销售平均价为每平方米人民币10,037元 [1] 业务范围说明 - 月度经营数据统计范围包括集团连同其合营公司、联营公司项目 [1] - 数据涵盖由集团管理并以“雅居乐”品牌销售的房地产项目 [1]

公司2026年1月销售业绩 - 2026年1月集团总预售金额合计为约人民币5.4亿元 [1] - 2026年1月对应预售建筑面积为约5.4万平方米 [1] - 2026年1月销售平均价为每平方米人民币10，037元 [1] 公司销售数据统计口径 - 公布的销售数据涵盖公司及其附属公司 [1] - 数据同时包括集团合营公司及联营公司的贡献 [1] - 数据亦包含由集团管理并以“雅居乐”品牌销售的房地产项目 [1]

公司2026年1月销售业绩 - 2026年1月，公司连同合营、联营公司及管理项目实现预售金额合计约人民币5.4亿元，同比减少32.5% [1] - 2026年1月，公司对应预售建筑面积约为5.4万平方米 [1] - 2026年1月，公司销售平均价为每平方米人民币10,037元 [1]

业绩总结 - 2026 年 1 月公司预售金额约 5.4 亿元[3] - 2026 年 1 月对应建筑面积约 5.4 万平方米[3] - 2026 年 1 月平均价为每平方米 10,037 元[3]

港股内房股市场表现 - 港股内房股板块在午后交易时段出现涨幅扩大的行情 [1] - 融创中国股价上涨超过10% [1] - 龙光集团股价上涨超过7% [1] - 万科企业与越秀地产股价双双上涨超过6% [1] - 华润置地、雅居乐集团、碧桂园等个股股价跟随上涨 [1]

港股内房股市场表现 - 2024年2月4日，港股内房股板块整体呈现持续走高的市场行情 [1] - 龙光集团股价涨幅超过20%，融创中国股价涨幅超过10% [1] - 碧桂园、越秀地产、华润置地、雅居乐集团、富力地产、万科企业等多家主要内房股均出现跟涨 [1]

港股内房股市场表现 - 港股内房股板块呈现普涨态势，多只个股涨幅显著[1] - 龙光集团股价上涨超过20%[1] - 融创中国股价上涨超过10%[1] - 碧桂园、越秀地产、华润置地、雅居乐集团、富力地产、万科企业等公司股价均跟随上涨[1]

股份情况 - 截至2026年1月底，法定/注册股份数目为10,000,000,000股，面值0.1港元，法定/注册股本为1,000,000,000港元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为5,046,047,500股，库存股份数为0，已发行股份总数为5,046,047,500股[2] 公众持股量 - 截至2026年1月底，公司已符合适用的公众持股量要求，最低要求为已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[2]