中国减持美债与外汇储备结构调整 - 2023年11月，中国单月减持美国国债61亿美元，使其持仓降至6826亿美元，为2008年以来新低 [1] - 自2022年4月以来，中国的美债持仓已长期低于1万亿美元，同时央行黄金储备已连续14个月增持，形成“减持美债、增持黄金”的长期策略 [3] - 此举标志着中国对美债的态度发生根本转变，不再以稳居美债第二大持有国为目标，而是进行系统性外汇储备结构调整以分散长期风险 [1][3] 全球美债持有格局与市场动态 - 截至去年11月，海外对美国国债的持有总额达到9.36万亿美元的历史高位 [1] - 在整体增持趋势下，挪威、加拿大和沙特等国家选择增持美债，而中国则逆势减持 [1] - 中国的减持行为虽金额相对不大，但具有“放大效应”，可能引发其他国家效仿，促使全球市场重新评估美元资产安全性 [5] 美国国内政治与金融政策互动 - 特朗普曾考虑解雇美联储主席鲍威尔以更直接控制货币政策，但最终决定暂不执行，声称“没有任何计划解雇鲍威尔”且“还为时过早” [3] - 特朗普的关税战已对美债市场造成冲击，去年4月宣布的对等关税措施曾导致市场出现自2001年以来最严重的抛售 [5] - 在中国持续减持、外部依赖度超过30%的背景下，若强行撼动美联储独立性，可能引发市场恐慌并威胁美国金融稳定，这或是特朗普暂缓行动的原因 [5] 长期战略影响与全球金融秩序 - 中国的减持是其主动调整的一部分，旨在降低对美元资产的结构性依赖，并在全球金融秩序中寻求新定位 [7] - 若美国继续以强硬手段对待美联储和国际社会，美元作为“唯一可靠避风港”的角色可能被削弱 [7] - 美债市场变动不仅关乎美国财政与货币政策，更影响全球金融健康前景，深层战略博弈已涉及全球金融秩序走向 [7]

黄金价格表现与驱动因素 - 黄金价格突破每盎司4000美元 [1] - 价格强势得益于美元汇率持续走弱、地缘政治冲突引发的避险需求激增以及主要经济体释放的降息预期 [1] 市场需求与资金流向 - 各国央行持续增持黄金以优化外汇储备结构，散户投资者也通过ETF、实物黄金等渠道入场 [3] - 2022至2024年间，全球各国央行年均黄金购买量超过1000吨，较2012至2021年的十年平均值翻了一倍多 [3] - 中国已跃居全球最大黄金买家 [3] 专家观点与市场分歧 - 基金经理克里斯托弗・克鲁登警告投资者盲目购入黄金面临潜在风险，举例称金价曾从每盎司850美元的历史高点在三年后暴跌65%至70% [3] - 乔纳森・昂温质疑当前金价涨势的持续性，认为若黄金与其他资产类别的关联性持续增强，其核心价值将大幅缩水 [3] - 瑞・达利欧建议投资者将约15%的资产配置于黄金，以平衡避险作用与无息持有的特性 [4] 宏观背景与结构性变化 - 2022年对俄制裁事件暴露了美元中心化储备体系的脆弱性，促使更多国家意识到降低美元依赖、增持黄金的战略必要性 [3]

美股市场表现 - 上周五美股收涨 标普500指数触及6000点 特斯拉股价上涨超过3% [1] - 美债收益率和美元同步走高 白银价格延续上涨趋势 [1] 中美经贸动态 - 中国国务院副总理何立峰6月8-13日访问英国 期间举行中美经贸磋商机制首次会议 [2] - 中国商务部回应中重稀土出口管制 称措施符合国际惯例 已批准部分合规出口申请 [3] 美国经济政策 - 美国5月非农就业数据超预期 前总统特朗普呼吁降息1个百分点 [4] - 特朗普批评美联储主席鲍威尔政策失误 称将很快公布下任美联储主席提名 [4] 贵金属市场 - 中国央行连续第7个月增持黄金储备 5月环比增加6万盎司 但增持速度持续放缓 [5] 科技行业动态 - 特斯拉即将发布RoboTaxi产品 市场多空分歧明显 多头看好技术突破 空头质疑商业化路径 [7] - 马斯克删除社交媒体内容 特朗普宣称双方关系破裂 警告马斯克若支持民主党将面临后果 [6] 汽车行业竞争 - 比亚迪高管李云飞公开指责竞争对手行为不当 吉利高管杨学良点名回应行业乱象 [8] 经济数据预告 - 中国将于周一公布5月通胀数据和贸易数据 [9]