报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 美豆产区天气良好，干旱率下降，长势良好，天气窗口逐步关闭，丰产预期较强，油脂承压震荡 [3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2509合约8950.00元/吨，环比变化-20元，幅度-0.22% [1] - 昨日收盘豆油2509合约8406.00元/吨，环比变化+0.00元，幅度+0.00% [1] - 昨日收盘菜油2509合约9496.00元/吨，环比变化-66.00元，幅度-0.69% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8940.00元/吨，环比变化-40.00元，幅度-0.45%，现货基差P09 + -10.00，环比变化-20.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8510.00元/吨，环比变化-20.00元/吨，幅度-0.23%，现货基差Y09 + 104.00，环比变化-20.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格9610.00元/吨，环比变化-60.00元，幅度-0.62%，现货基差OI09 + 114.00，环比变化+6.00元 [1] 近期市场资讯 - USDA最新干旱报告显示，截至8月5日当周，约3%的美国大豆种植区域受到干旱影响，前一周为5%，去年同期为4% [2] - 农业咨询机构Patria AgroNegocios表示，巴西2025/26年度大豆种植面积料以近20年来最慢速度增长，预估种植面积将为4813万公顷，比上年度增长1.43%，为2006/07年度以来最小增幅，预估产量将达到1.6656亿吨，低于上年度的1.6874亿吨 [2] - 巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，巴西8月大豆出口量料达到815万吨，去年同期为798万吨；豆粕出口量预计为174万吨，去年同期为210万吨；玉米出口量预计为758万吨，去年同期为642万吨 [2] - 美国农业部称，美国2024/2025年度大豆出口净销售为46.8万吨，前一周为34.9万吨；2025/2026年度大豆净销售54.5万吨，前一周为42.9万吨 [2] - 加拿大菜籽(10月船期)C&F价格561美元/吨，与上个交易日相比下调7美元/吨；加拿大菜籽(12月船期)C&F价格551美元/吨，与上个交易日相比下调7美元/吨 [2] - 阿根廷豆油(9月船期)C&F价格1141美元/吨，与上个交易日相比下调12美元/吨；阿根廷豆油(11月船期)C&F价格1120美元/吨，与上个交易日相比下调21美元/吨 [2] - 进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(9月船期)1035美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(11月船期)1015美元/吨，与上个交易日相比持平 [2] - 美湾大豆(9月船期)C&F价格441美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨；美西大豆(9月船期)C&F价格435美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨；巴西大豆(9月船期)C&F价格477美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(9月船期)215美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调2美分/蒲式耳；美国西岸(9月船期)188美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调2美分/蒲式耳；巴西港口(9月船期)315美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平 [2]