文章核心观点 - 马斯克提出SpaceX和特斯拉计划在未来三年内部署合计200GW光伏产能，以支持太空AI算力及低轨卫星星座的能源需求，此举有望驱动光伏设备行业进入新一轮扩产周期，核心设备厂商将率先受益 [1][2] 驱动因素与需求分析 - 太空算力商业化趋势明显，马斯克认为未来四到五年内最低成本的AI算力可能来自太阳能供电的太空计算 [2] - 太空场景（如SpaceX所在环境）具备更高光照稳定性，基本不受天气与云层影响，使太空光伏年发电小时数有较大优势 [2] - 数据中心算力需求对“稳定、低成本、可快速复制”的光伏+储能配置需求加速提升，带动地面端光伏装机从传统电力需求驱动转向算力基础设施驱动 [2] - 低轨卫星进入密集发射期，太空算力发展推动太空光伏进入从0到1的产业化验证阶段 [2] 技术路线展望 - 多结砷化镓电池是当前太空光伏主流技术，三结电池AM0量产效率已达30%，但受限于工艺复杂、成本与产能约束，在低轨星座难以放量 [3] - 短期来看，硅基P型HJT（异质结）电池凭借已有量产交付经验、低温对称工艺、超薄硅片带来的轻量化潜力以及持续推进的抗辐照方案，有望渗透低轨短周期任务 [3] - 长期来看，钙钛矿叠层电池具备高效率、柔性薄膜优势，且有辐照与环境适应的潜力，若能在封装寿命与大面积一致性上实现工程化突破，有望成为主流技术路线 [3] 市场影响与机会 - 太空光伏对电池效率、轻薄化、柔性化等指标提出更高要求，进一步打开了高端制造与定制化设备的增量空间 [2] - 数据中心配光储与太空光伏两大需求，有望共同驱动新一轮光伏设备扩产 [2]

行业投资评级 - 报告对光伏设备行业给予“增持”评级 [2] 报告核心观点 - 马斯克提出SpaceX和特斯拉计划在未来三年内分别实现年产100GW光伏产能，合计部署200GW，此举有望驱动光伏设备产业新周期 [2][4][6] - 数据中心配光储与太空光伏有望驱动新一轮设备扩产，其中太空光伏对电池效率、轻薄化、柔性化提出更高要求，将打开高端制造与定制化设备的增量空间 [7] - 在技术路线上，P型HJT及钙钛矿叠层有望成为太空光伏核心技术路线，其中P型HJT短期有望渗透低轨短周期任务，钙钛矿叠层长期若在工程化上取得突破则有望成为主流 [7] 分环节总结 电池片环节 - 报告推荐的核心设备厂商包括迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、帝尔激光 [5] 组件环节 - 报告推荐的核心设备厂商为奥特维 [5] 硅片环节 - 报告提及的相关公司包括高测股份、晶盛机电、连城数控、双良节能 [5] 重点公司数据 - **迈为股份**：收盘价93.9元，总市值262.4亿元，2025年预测EPS为1.0元/股，对应PE为24.9倍 [8] - **奥特维**：收盘价40.5元，总市值127.7亿元，2025年预测EPS为2.0元/股，对应PE为20.1倍 [8] - **捷佳伟创**：收盘价61.3元，总市值213.0亿元，2025年预测EPS为0.7元/股，对应PE为13.3倍 [8] - **拉普拉斯**：收盘价43.0元，总市值174.3亿元，2025年预测EPS为1.0元/股，对应PE为19.4倍 [8] - **帝尔激光**：收盘价58.3元，总市值159.2亿元，2025年预测EPS为2.1元/股，对应PE为21.1倍 [8] - **高测股份**：收盘价10.7元，总市值58.4亿元，2025年预测EPS为0.2元/股，对应PE为102.5倍 [8] - **晶盛机电**：收盘价30.8元，总市值403.7亿元，2025年预测EPS为0.9元/股，对应PE为58.8倍 [8] - **双良节能**：收盘价5.4元，总市值101.0亿元，2026年预测PE为27.2倍 [8] - **连城数控**：收盘价29.0元，总市值68.2亿元，2026年预测PE为51.0倍 [8]