日本政局变动引发的市场震荡 - 东京金融市场因公明党退出与自民党的执政联盟出现震荡，股、债、汇市场均受波及 [1] - 市场出现全面抛售行情，东京证券交易所主板市场近90%的股票下跌 [2] - 日经225指数盘中一度下跌逾600点，收盘下跌491.64点 [2] - 新发行的基准10年期国债收益率升至1.7%，创17年来最高水平 [2] - 日元兑美元汇率一度升至152.38日元 [2] 高市早苗的政策倾向与市场预期 - 投资者此前押注高市早苗上台后将推行扩张性财政政策，引发“高市交易”，日经225指数曾大幅上涨逾2800点 [2] - 高市早苗倾向于通过更积极的财政扩张促进经济增长，主张推动“安倍经济学 2.0” [4] - 其政策重点为“安倍三支箭”（宽松货币、积极财政、结构改革），且在财政政策上更为积极，货币政策上更加鸽派 [4] - 高市早苗倡导技术振兴，包括政府已启动的半导体产业振兴计划以及未来技术研发 [4] 日本经济面临的结构性挑战 - 下任日本首相需应对持续通胀、对美投资压力、公共债务上升以及人口老龄化的多重压力 [1][6] - 生活成本上涨、人口老龄化、未来医疗开支及养老金负担是选民最关注的议题 [6] - 美国关税和全球贸易重组对日本主要出口商及依赖美国市场的中小企业造成严峻威胁 [6] - 受特朗普关税政策冲击，日本经济预计在今年第三季度出现萎缩 [7] 政治不确定性下的潜在风险 - 分析人士提及“黑天鹅”事件可能性，即在野党组成大联盟且高市早苗未能当选首相 [1][3] - 执政联盟解体预计将导致市场进一步剧烈波动 [3] - 即使上台，高市早苗将领导一个在参众两院均未占多数的弱势自民党，改革议程推进将举步维艰 [5] - 美日同盟自特朗普重返白宫后再度面临压力，日本领导层若显露软弱迹象可能削弱其贸易谈判立场 [7]

海外时政要闻 - 美国政府停摆每日约75万名雇员停薪留职，每日薪酬成本约4亿美元[1] - 高市早苗当选自民党总裁概率接近100%，其政策主张推动日经225指数上涨6.70%[38][50] - 特朗普“20点计划”旨在通过停火交换人员实现加沙去军事化，但哈马斯接受度存疑[43][46] 海外经济数据 - 美国9月ADP就业减少3.2万个岗位，为2023年3月以来最大降幅[6] - 美国9月ISM制造业PMI为49.1，非制造业PMI为50.0，均低于预期[12] - 韩国9月出口同比12.7%，越南9月出口同比24.7%，均超预期[15][19] 央行动态 - 美联储降息预期增强，市场定价10月降息25BP概率升至92.5%[23] - 欧央行9月失业率6.3%超预期，但官员普遍支持维持利率不变[25][26] - 日本央行加息预期反转，高市早苗顾问建议12月加息而非10月[28][29] 资产表现 - 假期期间COMEX黄金上涨2.80%，白银上涨3.95%，贵金属领涨[50][53] - 10年期美债收益率上行2.00BP至4.18%，美元指数上涨0.33%[50][53] - WTI原油价格下跌1.09%，OPEC+计划11月增产13.7万桶/日[50][52]