特朗普加征多国关税 - 特朗普签署行政令调整多国关税，加拿大关税提至35%，巴西50%，印度25%，瑞士39% [2] - 美企成本增加，福特预计成本支出升至8亿美元，玩具商孩之宝将增6000万美元支出 [2] - 政策引发多国不满，巴西多地抗议，瑞士各界批评 [2] 巴菲特旗下公司业绩 - 伯克希尔哈撒韦二季度净利润暴跌59%，运营利润降4%，现金储备三年来首降 [2] - 公司对卡夫亨氏股份计提38亿美元减值，且连续11个季度净卖出股票 [2] - 巴菲特警告特朗普关税或对多数业务和股票投资不利，显著影响未来业绩 [2] - 公司股价自巴菲特宣布年底退休后累计跌超12% [2] OPEC+增产原油 - OPEC+成员国原则上同意9月大幅增产，日增54.8万桶，将逆转2023年减产 [2] - 增产或使市场年底供大于求，布伦特10月原油期货跌破70美元/桶 [2] - 市场焦点转向未恢复的日减产166万桶部分 [2] 欧洲银行股表现 - 欧洲斯托克600银行指数涨幅达34%，汇丰、巴克莱等银行股价触及高位 [3] - 高利率、良性宏观环境和银行提效措施提振盈利，净利息收入增加 [3] - 投资者认为银行股仍"便宜"，但市场质疑涨势能否持续 [3] 国债利息收入征税 - 财政部、税务总局公告对新发行国债等利息收入恢复征收增值税 [3] - 政策预计带来可观税收，新券利率或补偿式上行 [3] - 对权益市场或增加红利股相对债券收益 [3] 芯导科技资产重组 - 芯导科技拟4.03亿元购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权 [3] - 交易预计构成重大资产重组，实现对瞬雷科技100%控制 [3] 券商推荐金股 - 8月券商推荐178只金股，东方财富获6家券商推荐 [3] - 7月券商推荐金股多上涨，部分涨幅超50% [3] - 分析师预计8月市场震荡偏强，推荐关注科技板块 [3] 茅台生肖酒价格 - 茅台生肖蛇酒原箱报1995元/瓶，较年初高位跌47.5% [4] - 多数生肖酒较高位"腰斩"，仅"马茅"和"羊茅"价格相对稳定 [4] 香港稳定币监管 - 《稳定币条例》生效，建立稳定币发行人发牌制度 [4] - 稳定币概念股集体下挫，因监管标准严、发牌时间晚、数量少 [4] - 香港金管局预计2026年初发首批牌照 [4] 公积金贷款政策 - 多地调整住房公积金贷款借款人年龄上限，普遍延至男性68岁、女性63岁 [5] - 政策形成"法定退休年龄+5年"约束机制 [5]

县域消费市场正在发生深刻变化 随着互联网普及和物流体系完善，县域消费者的购物习惯和消费观念正在向一二线城市靠拢。业内人士 表示，未来的县域零售将是线上线下融合、差异化定位、社区化服务的时代。 品质重塑汽车行业价值坐标 破局安全信任危机，重塑汽车行业价值坐标，不是一句口号。纸面的极致参数，可以让汽车公司一时走 得很快；品质的极致测试，可以让汽车公司长期走得很远。 想要做好科技投资，首先需要真正的"产业派"。其次，需要很强的"历史感"。再次，要敢于"逆人性"操 作。科技不确定性强，在投资的过程中需要有较强的定力去逆向投资。 混动车型为何再次受到热捧？ 全球汽车业电动化浪潮中，多家车企放缓纯电战略，转向混合动力。市场数据显示，消费者对混合动力 车型热情升温，混合动力成为电动化调整期的关键过渡支点。 （文章来源：每日经济新闻） 做好科技投资必须做好这三件事 ...

根据美国总统特朗普当地时间7月31日签署的一项行政命令，美国贸易伙伴将面临向上或向下调整的"对 等关税"税率，新税率将在8月7日生效。 这也意味着，尚未和美国达成协定的贸易伙伴仍有7天时间继续和特朗普政府磋商。 国际金融报消息，8月1日是美国"对等关税"暂缓期大限。但距最后期限尚有几个小时之际，白宫又宣布 了新的"对等关税"税率。 分析认为，特朗普正推行一套他自己构想的贸易体系，这套体系比以往更具保护主义和孤立主义色彩。 康奈尔大学贸易政策教授埃斯瓦尔·普拉萨德称，这是"全球贸易一体化史上黑暗的一天，而这种一体化 曾被视为极有希望将各国凝聚在共同繁荣的愿景之下"。 最高税率41% 根据上述行政令，美国当局将把对进口至美国商品征收的"全面"关税维持在10%，与4月2日实施的税率 相同。 不过，前述10%的税率仅适用于美国对其存在贸易顺差的国家。一位美国政府资深官员表示，这项政策 适用于多数国家。 而对于与美国存在贸易逆差的国家，15%的税率将成为新的关税下限，约有40个国家将适用这一税率。 对其中许多国家而言，新税率将低于4月2日宣布的"对等关税"税率，但少数国家将更高。 还有一些国家的税率将高于15%，原因一 ...

美国对进口铜产品加征关税 - 美国将从8月1日起对进口铜半成品及高铜含量衍生品统一征收50%关税 [1] 韩美贸易协议核心内容 - 韩国承诺对美投资总额达3500亿美元 其中1500亿将作为韩美造船合作专用资金 [2] - 投资领域覆盖韩国优势产业 包括造船 半导体 电池 生物和能源 [2] - 美国对韩国汽车关税降至15% 韩国不进一步开放大米和牛肉市场 [2] 韩美贸易协议其他条款 - 韩国将采购价值1000亿美元的美国液化天然气或其他能源产品 [3] - 韩国承诺追加一笔大额投资 具体金额将在后续双边会谈中公布 [3] - 美国对韩国整体征收15%关税 韩国将对美全面开放贸易市场 [3]

韩美关税协议 - 韩国总统李在明表示韩美关税协议消除了韩国出口环境的不确定性 [1] - 韩国对美投资的3500亿美元中1500亿将作为韩美造船合作专用资金 [1] - 美国对韩国汽车关税将降至15% [2][3] - 韩国不会向美国进一步开放大米和牛肉市场 [2] - 韩国将向美国提供3500亿美元用于由美方拥有并控制的投资项目 [2] - 韩国将采购价值1000亿美元的液化天然气或其他能源产品 [2] - 韩国承诺再投资一笔大额资金用于本国投资目的具体金额将在两周后公布 [2] - 韩国将对美全面开放贸易接受包括汽车、卡车和农产品在内的美国产品 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖国内外金融市场、商品期货、宏观资讯等多领域信息，展示各市场最新动态及变化趋势，为投资者提供决策参考 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内商品期市夜盘多数上涨，黑色系焦煤涨6.99%、焦炭涨5.92%、热轧卷板涨2.63%，非金属建材玻璃涨5.84%、PVC涨2.33% [2] - 美欧协议提振需求推高油价，美油主力合约收涨3.81%报69.25美元/桶，布伦特原油主力合约涨3.53%报71.77美元/桶 [2] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.46%报3325.30美元/盎司，COMEX白银期货涨0.43%报38.39美元/盎司 [2] - 伦敦基本金属收盘涨跌参半，LME期铝跌0.97%报2606美元/吨，LME期锡跌0.28%报33620美元/吨等 [3] 重要资讯 宏观资讯 - 外交部回应特朗普访华邀请问题，称参阅中方此前新闻稿 [5] - 中方乐见俄美改善关系为世界和平稳定作贡献 [6] - IMF将中国2025年增长率上调0.8个百分点至4.8%，反映上半年经济活动强于预期且中美实际关税低于4月预期 [6] 能化期货 - 郑商所调整玻璃、纯碱、烧碱期货2509合约交易手续费标准 [8] - 本轮成品油调价周期内调价金额每吨不足50元，汽、柴油价格不作调整 [8] - 海南发展子公司海控三鑫对550吨窑炉及5条深加工生产线停窑减产 [10] 金属期货 - 国内部分组件企业因成本端压力小幅提高报价，但下游接受意愿不高，成交以博弈为主 [12] - 中国光伏行业协会辟谣光伏行业反内卷相关新闻 [12] 黑色系期货 - 第4轮焦炭提涨全面落地，山东、河北市场部分钢厂上调采购价 [13] - Mysteel卫星数据显示澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比下降69.6万吨 [13] - 中国47港进口铁矿石库存总量环比上周一下降106.83万吨 [15] - 郑商所恢复鄂尔多斯市西金矿冶有限责任公司指定硅铁、锰硅交割厂库期货交割业务，增设东证润和资本管理有限公司为指定锰硅交割厂库 [15] - 中国钢铁工业协会会议指出钢铁行业面临总供给与总需求不平衡矛盾，号召企业自律控产稳价格 [15] 农产品期货 - 7月进口大豆到港量及油厂压榨量维持较高水平，预计7月底全国主要油厂豆粕库存升至110万吨左右 [17] - 印尼2025年对印度棕榈油出口量将超500万吨，还将出口10万颗发芽棕榈种子支持印度扩大种植面积计划 [17] - 截至7月27日，欧盟2025/26年棕榈油、豆粕、油菜籽、大豆进口量均低于去年同期 [17] - 2025年6月加拿大油菜籽压榨量环比升3.0%，大豆压榨量环比降33.8% [18] 金融市场 金融 - 周二A股午后拉升走高，上证指数涨0.33%报3609.71点，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，市场成交额1.83万亿元 [20] - 香港恒生指数跌0.15%报25524.45点，南向资金净买入127.2亿港元 [20] - 今年以来南向资金累计净流入超8400亿港元，创年度净流入额历史新高，机构认为全年累计流入或超万亿港元，港股有望进一步向上 [20] - 截至7月29日收盘，A股市场百元股数量达101只，科创板最多有45只 [21] - 7月上市公司实施回购金额达140.12亿元，环比增长12.06%，年内合计回购金额889.93亿元 [23] - 2025年上半年香港市场平均每日成交金额较去年同期增长118%，市值增长33% [23] 产业 - 国内成品油零售价格迎来年内第三次搁浅 [24] - 中国光伏行业协会澄清光伏行业反内卷相关新闻，涉多晶硅传闻“以大收小”收储 [24] - 国家邮政局要求快递企业解决“内卷式”竞争和农村地区领取快件违规收费问题 [25] - 宁波市银行业协会叫停“返点”行为防止“内卷式”恶性竞争 [25] 海外 - 特朗普要求俄罗斯10天内与乌克兰达成停火协议，否则可能面临经济惩罚 [27] - 特朗普表示印度可能被征收20% - 25%的关税，两国仍在贸易谈判 [28] - 印度决定暂缓对美国作出新的贸易让步，寻求全面双边协议解决分歧 [28] - 美联储理事阿德里安娜·库格勒缺席本周政策会议，利率决议投票人数减至11人，委员会大概率维持利率不变 [28] - 欧盟拟在与美国的贸易协议中购买价值400亿欧元的人工智能芯片 [29] - 美国6月商品贸易逆差环比缩窄10.8%，进口下降4.2%，出口下降0.6% [29] - 美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比增2.79%，FHFA房价指数环比减0.2% [29] - 美国6月JOLTS职位空缺743.7万人，不及预期 [31] - 韩国央行7月会议多数委员认为有必要进一步降息，维持基准利率2.50%不变 [31] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，市场关注美联储7月议息会议是否释放9月降息信号 [32] - 欧洲主要股指收盘全线上涨，此前药企诺和诺德下调业绩指引市值缩水逾900亿美元 [32] - 高盛警告关税冲击可能对美股股价造成实质性损害，建议分散投资 [32] - 波音二季度营收同比增长34.6%，调整后每股亏损缩窄，上半年交付飞机数量创2018年以来同期最高 [33] - 默沙东第二季度营收符合预期，净利润同比下滑，宣布启动重组裁减岗位 [33] - 诺和诺德第二次下调2025年业绩指引，销售和营业利润增长预期均下调 [35] - Stellantis上半年营收同比下降13%，净亏损，预计下半年经调整营业利润率维持在低个位数水平 [35] - 宝洁2025财年第四财季净销售额增长2%，预计关税将在2026财年造成约10亿美元成本冲击 [35] - 卡夫亨氏考虑拆分业务，将大部分杂货业务剥离为独立上市实体，估值或达200亿美元 [36] 商品 - 国内商品期市夜盘多数上涨，黑色系、非金属建材部分品种涨幅明显 [37] - 郑商所调整玻璃、纯碱、烧碱期货2509合约交易手续费标准 [37] - 美欧协议提振需求推高油价，美油、布伦特原油主力合约均上涨 [37] - 国际贵金属期货普遍收涨，市场关注美联储议息会议政策转向信号 [39] - 伦敦基本金属收盘涨跌参半，铜精矿供应紧张，铝市场承压 [39] 债券 - 国内债券市场继续调整，国债期货大幅收跌，央行开展逆回购操作，流动性舒缓 [40] - 今年以来银行间市场熊猫债发行规模超千亿元，人民币配置价值受国际资本青睐 [40] - 美债收益率集体下跌，特朗普言论加剧贸易摩擦担忧，避险情绪升温 [40] 外汇 - 周二在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬 [41] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元上涨 [43] 重要事件日程 - 09:20中国央行公开市场有1505亿元逆回购到期 [45] - 10:00商务部举行专题新闻发布会介绍中蒙经贸合作情况，国台办举行新闻发布会 [45] - 14:00国新办就育儿补贴制度及生育支持措施举行新闻发布会 [45] - 20:30美国财政部公布季度再融资报告声明 [45] - 21:45加拿大央行公布利率决议和货币政策报告 [45] - 次日02:00美联储FOMC公布利率决议 [45] - 次日02:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 [45] - 次日05:30巴西央行公布利率决议 [45] - 7月27 - 30日国务院副总理何立峰赴瑞典与美方举行经贸会谈 [45] - 7月30 - 31日举办2025世界智能汽车大会 [45] - 7月30日全球RWA数据产业大会在中国香港召开 [45] - 微软、META等公司发布财报 [45]

美国经济现状 - 美国国债规模达36.7万亿美元，人均负债11万美元，债务增速为每秒5.5万美元 [1] - 2025年国债利息支出将达1.2万亿美元，超过全年军费预算 [1] - 约10万亿美元国债年内到期，债务上限危机或导致10月主权违约 [1] 财政应对措施 - 财政部采取"非常措施"：暂停联邦雇员退休金投资、挪用公共项目资金、开放PayPal捐款通道（26年累计捐款仅6730万美元） [3] - 财长耶伦警告：若9月未提高债务上限，将引发美元霸权崩塌、全球抛售美债等后果 [3] 特朗普政府政策 - 推出"美国梦"金卡计划：500万美元/张，首日售出1000张，7万人申请，目标融资1万亿美元（仅覆盖8%国债利息） [4] - 拟将日本等国美债置换为100年期零息债券（实际债务缩水92%），遭日本拒绝 [6] - 联邦政府裁员10万人（含林业局5000人），NASA预算砍50%取消行星探测项目 [6] 关税政策影响 - 维持中国商品49%关税，欧盟钢铝税提至25%，威胁对150国征收15-90%惩罚性关税 [7] - 日本妥协：汽车关税降至15%，钢铝税维持50%，承诺在美投资5500亿美元（美方获90%收益） [7] - 欧盟拟启动千亿欧元反制措施（目标波音、威士忌等），全球贸易不确定性指数达十年峰值 [7] 美联储与市场反应 - 政府施压美联储降息3个百分点（年省1万亿美元利息），但7月降息概率仅5% [9] - 对华125%关税推高美国通胀至2.8%，家庭年支出增1200美元 [9] - 全球投资者转向避险资产：黄金突破2900美元/盎司，比特币单周波动率45%，人民币跨境支付占比升至5.2% [10] 全球经济连锁反应 - 世界银行下调2025全球增长预期至2.3%（原2.7%），70国经济预期被下调 [10] - 美国农民因报复性关税损失220亿美元，墨西哥制造业或流失140万岗位 [10] - 加拿大对美国商品加征25%关税，"美国制造回流"计划受挫 [10]

美国债务危机现状 - 美国国债规模达36 7万亿美元 每年利息支出高达1万亿美元 超过国防预算成为财政部最大负担 [1] - 债务以每秒5 5万美元的速度增长 特朗普政府采取激进措施但效果适得其反 [1] 金融系统风险 - 对冲基金对美国国债杠杆投资创历史新高 利用回购市场套利但隔夜逆回购余额从2万亿美元暴跌至1000亿美元 流动性枯竭风险加剧 [2] - 马斯克审计团队发现国债登记存在"重复记账"问题 与美联储2011年秘密文件中讨论的"技术性违约"方案相呼应 [4] 政府应对措施 - 推出"特朗普金卡"计划 500万美元绿卡中30%需购国债 首日售出1000张 若售出100万张可吸纳5万亿美元资金 但标普500指数下跌4% 10年期美债收益率飙升至5 5% [6] - 实施分层关税政策：日本汽车关税降至15%换取5500亿美元投资 欧盟面临30%关税 150个"非友好国家"关税达50% 乌克兰以矿产抵债 北约盟国用国债利息冲抵"保护费" [6] - 推动"海湖庄园协议"要求债权国将美债置换为100年期零息债券 变相削减4000亿美元年息支出 惠誉警告此举等同"技术性赖账" [8] 货币政策操作 - 秘密施压美联储降息至1%以节省万亿美元利息 但市场预期2026年累计降息仅76基点 7月降息概率仅4 1% 德意志银行警告强行压利率将引发长债收益率飙升 [8] - 试图通过关税冲击和科技股定向爆破制造"温和衰退" 2025年一季度GDP萎缩0 3% 净出口拖累达4 83% [8] 黄金储备操作 - 8133吨黄金仍按1973年42 22美元/盎司记账 账面价值110亿美元 若按2900美元/盎司重估价值可达7580亿美元 但可能推高金价引发市场波动 COMEX黄金库存激增73% 高盛预测年底金价达3100美元 [10] 国际反制措施 - 欧盟储备930亿欧元用于报复 计划8月7日启动对等反击 中国稀土出口管制重创美国军工 特斯拉市值蒸发1 5万亿美元 [10] 财政政策影响 - "大而美法案"将在十年内新增3 4万亿美元赤字 社保改革曝出6000万人"骗保"争议 需将赤字削减至GDP的3% [11]

美欧贸易协议核心内容 - 美欧达成贸易协议，美国将对欧盟输美商品征收15%的关税 [1] - 欧盟将增加6000亿美元对美投资，并购买美国军事装备和价值7500亿美元的美国能源产品 [1] - 特朗普称这是"有史以来最大的关税协议"，欧盟将对美国商品实行零关税 [3] - 协议细节未完全公布，双方对部分条款解读存在分歧，如钢铝关税保持50%，药品是否适用15%税率存在争议 [4] 欧盟方面的反应 - 欧盟委员会主席冯德莱恩称15%关税是"能争取到的最好结果"，将带来"稳定性"与"可预见性" [3] - 欧盟希望通过进口美国液化天然气实现能源供应多元化，减少对俄罗斯天然气的依赖 [3] - 德国总理默茨欢迎协议，称德国汽车关税从27.5%降至15%，"成功保护了核心利益" [5] - 意大利总理梅洛尼认为协议"具有积极意义"，但需了解具体细节 [5] - 比利时首相德韦弗形容为"如释重负的时刻，而非庆祝的时刻" [6] 批评与反对声音 - 欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格批评协议"不令人满意"，可能对欧洲造成长期伤害 [6] - 法国"国民联盟"领导人玛丽娜·勒庞称协议是"政治、经济和道义上的惨败"，损害法国能源与军事主权 [6] - 德国工业联合会批评欧盟"不对等的妥协"，15%关税将带来"重大负面后果和巨大痛苦" [7] - 德国批发、外贸与服务联合会主席扬杜拉表示关税"对许多商户构成生存威胁" [7] - 协议强化了美欧关税不对等，美国对欧关税从1.32%升至15%，远高于此前10%的"对等关税" [7]

美欧贸易协议核心内容 - 美欧达成新贸易协议 美国将对欧盟输美产品征收15%关税 欧盟将增加6000亿美元投资及购买7500亿美元美国能源 [2] - 汽车行业关税从平均27.5%降至15% 德国作为最大对美出口国守住了支柱产业 [4] - 医药行业实施15%统一关税税率 但钢铝关税保持50%现状 烈酒领域尚未决定 [6] 协议对欧盟经济影响 - 15%关税导致德国GDP一年内下降0.15%(65亿欧元) 欧盟整体GDP下降0.1% 若30%关税则德国GDP将减少0.62% [4] - 欧盟商品竞争力受冲击 企业面临"硬啃"关税或涨价转移成本的两难选择 [5] - 德国批发外贸与服务联合会称每个百分点关税都构成生存威胁 是对外贸的沉重打击 [7] 市场反应与行业反馈 - 欧股集体飘红 STOXX 50指数涨超1% STOXX 600触及近4个月新高 [3] - 德国化学品工业协会评价从预期"飓风"降为"暴雨" 比30%关税威胁更可接受 [3] - 法国极右翼领导人称协议是政治经济多重惨败 对法国工业能源军事领域堪比"投降" [7] 协议争议与未决事项 - 钢铝关税分歧持续 欧盟希望削减并引入配额 美国坚持保持50%现状 [6] - 农产品等高度竞争领域可能走向相互加征高关税 [6] - 欧盟内部质疑6000亿美元投资能否落实 取决于市场商业决策 [8] 全球贸易格局变化 - 美国7月与多国达成协议 普遍设15%以上基准关税 要求增加美商品采购和投资 [8] - 美国进口商品平均关税从2024年2.4%升至目前约20% 消费者将承担70%额外费用 [8] - 协议短期内管控矛盾升级 但美欧在大飞机汽车农产品等领域的结构性摩擦将持续 [7]