近日，野村举办媒体见面会，邀请野村中国首席经济学家陆挺博士发表主要观点并接受媒体采访。以下为《 21 世纪经济报道》的专篇报道。 近日，野村中国首席经济学家陆挺在京举行媒体见面会，主题为"2026年中国宏观经济分析与展望"。 野村中国首席经济学家陆挺媒体见面会现场图，拍摄：《21世纪经济报道》记者周潇枭 陆挺表示，2026年作为"十五五"的开局之年，预计中国会加大宏观政策力度，推动经济平稳运行。2026 年中国有望推出更大规模的政府支出计划，超长期特别国债、地方专项债等规模适度增加；央行有望 在二季度温和降准降息，预计将下调政策利率。 陆挺进一步表示，为了推动经济运行在合理区间，2026年中国有必要推出更大力度的举措，包括清理 房地产行业的债务问题、推进养老金制度改革为消费提供更可持续的支撑、完善财政体系来更好地保 护经营者等。 内需依然承压 2025年中国经济首次突破140万亿元，同比增长5%，顺利实现年初5%左右的增长目标。分季度来看， 一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%，整体呈 现"前高后低"的走势。 2025年中国经济还延续了"供强需弱"的特 ...

资本市场改革与法治建设 - 当前资本市场核心问题是上市公司和中介机构可能埋下风险隐患，导致市场担忧踩雷 [1] - “十五五”时期的核心目标是构建健康市场生态，实现市场“没有雷了” [1][2] - 解决方案是建立最严厉的法律威慑体系，通过修改刑法使违法者“不敢作假”并“牢底坐穿” [3] - 需构建以集团诉讼为基础的民事赔偿机制，对违法者罚至“倾家荡产” [3] 消费扩张的路径 - 首要路径是提高收入水平，收入增长依赖就业，需要发展好民营经济和国有经济以创造充分就业岗位 [2] - 第二路径是有效保护和增值存量财富，其中房地产占居民部门存量财富的60%，其价格下行严重制约消费扩张 [2] - 需通过法律保护合理存量财富，文化认知也应认同存量财富重要性以改善生活水平 [2] - 第三路径是完善社会保障体系，缓解居民对未来不确定性的隐忧感，建议调整财政支出结构，减少经济建设投资支出，持续向民生倾斜 [2] 投资与经济增长动能 - 消费升级不是浪费，消费是现代经济增长最重要的动能，社会需要为各阶层提供适配的消费场景 [3] - 投资应更多作用于产业升级和迭代，建议将越来越多投资交给社会资本，因为社会资本更清楚未来方向、过剩领域和机会 [3] - 中国经济发展进入从短缺到过剩的新阶段，需要通过系统性改革构建新的动态平衡机制 [3]

中国经济结构性变化 - 中国经济正从过去的短缺经济状态进入现在的过剩经济状态 [1] - 经济需要建立新的供求动态平衡机制 [1] 消费扩张的驱动因素 - 消费有效扩张需要提高居民收入水平 [1] - 消费扩张依赖于保护好存量财富和完善社会保障体系 [1] - 税收及收入分配体系的调整是促进消费的关键 [1] 收入与就业基础 - 收入增长依赖于就业状况 [1] - 做好就业需要发展好民营经济和国有经济 [1] 存量财富对消费的影响 - 存量财富中房地产价格处于下行阶段 [1] - 房地产价格下行严重制约了消费扩张 [1] - 法律需对合理的存量财富进行有效保护 [1]