宏观风险偏好

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宝城期货贵金属有色早报-20250703
宝城期货· 2025-07-03 09:28
宝城期货贵金属有色早报(2025 年 7 月 3 日) ◼ 品种观点参考 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2508 | 下跌 | 震荡 | 震荡 偏强 | 观望 | 降息预期和关税预期升温,利好 金价 | | 铜 | 2508 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 短线看强 | 宏观风险偏好回升,铜价上行 | 说明: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘价为终点价格, 计算涨跌幅度。 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种:黄金(AU) 日内观点:震荡偏强 中期观点:震荡 参考观点:观望 核心逻辑:近期金价维持强势运行,海外金价拉升至 3350 美元一线,国内 ...
宝城期货贵金属有色早报-20250701
宝城期货· 2025-07-01 10:29
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报(2025 年 7 月 1 日) ◼ 品种观点参考 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2508 | 下跌 | 震荡 | 下跌 | 短线看弱 | 地缘冲突缓和,金价技术压力较 大 | | 铜 | 2508 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 短线看强 | 宏观风险偏好回升,铜价上行 | 说明: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘价为终点价格, 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种:黄金(AU) 日内观点:下跌 中期观点:震荡 参考观点:短线看弱 核心逻辑:昨日金价触底回升,短期市场对短期伊朗和以色列停战的计价较为充分,行 ...
宝城期货贵金属有色早报-20250626
宝城期货· 2025-06-26 10:05
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短线看弱,因地缘冲突缓和、金价技术压力较大,且避险需求下降使金银比值或持续走弱 [1][3] - 铜短线看强,宏观风险偏好回升推动铜价上行,若市场再度交易减产预期,宏观和产业或形成共振使铜价有较好表现 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 黄金 2508 合约短期下跌、中期震荡、日内下跌,观点为短线看弱 [1] - 铜 2508 合约短期上涨、中期上涨、日内上涨,观点为短线看强 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 黄金 - 近期原油黄金下挫,美股和 A 股拉涨,伊朗和以色列停战使短期地缘冲突缓和、市场风险偏好回升,金价承压 [3] - 金价跌至 60 日均线后反弹,说明有技术支撑,需关注沪金和纽约金 60 日均线支撑,若跌破短期或维持颓势 [3] 铜 - 本周铜价震荡上行,持仓量上升,主力期价逼近 7.9 万关口,月差持续走弱 [4] - 短期宏观回暖推动铜价上行,海外宏观自周二明显回暖,因伊朗和以色列停战使市场避险需求下降、风险偏好回升 [4] - 在美国关税政策放缓以及伊朗和以色列停战背景下,市场风险偏好或持续回升推动铜价上行,技术上关注 8 万关口压力 [4]
国债期货周报-20250525
国泰君安期货· 2025-05-25 18:09
报告核心观点 - 维持债市高位震荡观点,提防宏观风险偏好变化引发的利空因素 [4] - 国债期货短期交易难度增加,适当关注配置与套保需求 [5] 周度聚焦与行情跟踪 - 国债期货合约周度全部上行,TS、TF、T、TL 合约分别上行 0.04%、0.08%、0.15%、0.23% [7] - TL 活跃券基差同步投机类型机构净多头回升出现转向,推荐维持正向套保规避波动 [9] - 跨期价差方面,多头移仓驱动价差进一步收敛,收敛趋势或延续 [9] - 曲线结构方面,平陡切换较快,关注中短期曲线走陡机会 [9] 流动性监控与曲线跟踪 - 截止周五收盘,10Y、30Y 国债收益率上行 3.67、0.45BP,分别收于 1.72%和 1.89% [16] 席位分析 - 分机构类型净多头持仓日度变化:私募减少 0.21%;外资减少 0.91%,理财子减少 0.73% [20] - 分机构类型净多头持仓周度变化:私募增加 6.04%;外资增加 6.44%,理财子增加 0.53% [20] - 本周投机类型机构净多头有所回升,市场对前期连续调整后存在价格修复预期,但整体情绪仍偏弱,交易空间有限,维持区间震荡判断 [20]