港交所医疗IPO（首次公开募股）阵营再添一员川军。近日，由知名川商耿福能创立的好医生云医疗正 式递表港交所主板。从一家小小药材收购店起家，到如今构建起覆盖医药工业、商业与基层医疗的庞大 网络，耿氏家族的商业版图再度扩张。 招股书揭开了好医生云医疗浓厚的家族底色。从股权结构看，耿福能与其弟耿福昌持有约三成股份；女 儿GENG Jie通过境外实体持股超21%，并出任董事会主席，执掌战略方向；儿子耿越飞亦持有部分股权 并担任非执行董事。GENG Jie的配偶薛源则以执行董事兼首席技术官的身份深度参与运营。 通过一致行动协议，耿氏家族牢牢掌控着企业近66%的表决权。这种"父辈创业、子女接班、姻亲赋 能"的模式，构成中国家族企业的典型样本。 此外，招股书披露的关联交易脉络，也映射出耿氏家族纵横交错的商业布局。其家族控制或参股的企业 在好医生云医疗的客户及供应商版图中扮演重要角色。 耿氏家族企业冲刺港交所上市 近期，奔赴港交所上市的医药企业"前赴后继"，基层医疗服务商——好医生云医疗也加入其中。 据港交所披露，好医生云医疗已正式递交上市申请，海通国际与中信证券担任联席保荐人。招股书显 示，好医生云医疗是领先的综合性基层医 ...

公司上市计划 - 风电主轴制造商振宏股份拟冲刺北交所上市 [1] 公司业务与业绩 - 公司专注于锻造风电主轴和其他大型金属锻件的研发、生产和销售 产品应用于风电、化工、机械、船舶、核电等多个领域 [1] - 2022年至2024年营收分别为8.27亿元、10.25亿元和11.36亿元 归母净利润分别为6284万元、8094万元和1.04亿元 [1] 股权结构与实际控制人 - 实际控制人赵正洪直接持有公司59.19%股份 并通过吉盛新能源间接持有0.13%股份 [2] - 一致行动人包括赵正林、周伟、季仁平和赵国荣 均为赵正洪亲属 其中赵正林担任董事兼副总经理 周伟担任董事 [5] 管理层变动 - 2025年5月总经理由赵正洪变更为其子赵智杰 赵智杰1985年出生 自2021年10月起在公司任职 [6] 家族成员任职与持股 - 赵正林之女赵吟婳担任公司文员并间接持有30万股 女婿花松源任市场营销部副部长并间接持有30万股 [8] - 赵正洪配偶堂弟之女季心怡直接持有130万股 赵正林连襟李明钢直接持有100万股 赵正洪连襟女婿徐学明任生产部车间副主任 [8] - 季仁平（赵正洪配偶兄弟）持有10万股 赵国荣（赵正洪连襟）持有20万股 [9] 地方商业关系 - 江阴市为2025年中国百强县第二名 当地上市公司包括采纳股份、江阴银行和三房巷 [1] - 采纳股份持有振宏股份6.36%股权 [11] - 三房巷集团副董事长卞丰荣原持有振宏股份12.88%股权 2024年5月通过转让500万股给采纳股份和200万股给孙亚渊（单价8元/股）套现5600万元 持股比例降至3.81% [12][13] 银行关联与投资 - 振宏股份将江阴银行列为关联方 因公司董事徐建东担任江阴银行董事 [15] - 公司参股三家江阴银行控股村镇银行：海口苏南银行（持股5%）、双流诚民银行（持股3.46%）、宣汉诚民银行（持股1.54%） [15] - 截至2022年、2023年和2024年末 其他综合收益余额分别为-317.97万元、-272.64万元和-349.44万元 主因村镇银行股权公允价值变动 [15] - 北交所问询关注三家村镇银行投资背景 公司表示后续将通过问询函回复披露 [17]

上市进程与公司治理 - 北交所更新东盛金材上市进程，公司于2022年9月提交上市辅导备案，已通过第一轮问询 [1] - 辅导期间公司重点完善公司治理、财务规范及内部控制体系，并着手解决原材料采购高度集中问题 [1] - 公司为典型家族企业，张盛田家族合计持有公司84.08%股份，拥有绝对控制权 [11][12] 财务业绩表现 - 公司业绩波动剧烈，2021年至2024年上半年营业收入分别为9.30亿元、10.45亿元、6.58亿元、3.68亿元，净利润分别为0.95亿元、1.22亿元、0.52亿元、0.31亿元 [3] - 2023年营收和归母净利润同比分别下降37.05%和57.53%，净利润降幅触及50%审核红线，持续盈利能力受质疑 [3] - 公司称业绩下滑主因是电解锰等原材料价格剧烈波动及欧洲市场需求下降，并指出2024年营收和扣非净利润已分别增长13.17%和23.40%，趋势扭转 [3][4] - 2025年一季度公司营业收入1.73亿元，扣非净利润0.11亿元，远低于行业平均的33.19亿元和0.53亿元 [4][5] 盈利能力与研发投入 - 公司毛利率显著高于同行，2021年至2024上半年毛利率分别为16.62%、19.26%、16.78%、17.58%，同期行业均值分别为13.44%、12.76%、9.4%、8.95% [6][7] - 研发投入远低于行业水平，2021年至2024上半年研发费用分别为0.07亿元、0.13亿元、0.11亿元、0.05亿元，研发费用率分别为0.70%、1.27%、1.66%、1.26%，行业均值分别为3.53%、3.60%、4.02%、9.93% [7][8] - 公司专利数量相对较少，截至2024年末拥有129项专利，其中发明专利11项，而同行立中集团拥有964项专利 [8] 募资项目与产能利用 - 公司计划发行不超过1700万股，募资3.5亿元，用于年产11万吨合金材料项目及研发中心建设，拟投入资金分别为2.66亿元和0.84亿元 [9][10] - 募投项目将使公司产能增加约2.24倍，但公司现有产能利用率正在下降，铝合金元素添加剂产能利用率从2021年的114.90%降至2023年的67.98%，铝基中间合金利用率2023年仅为39.98% [10] 股权运作与股东回报 - 张氏家族在2022年通过多次股权转让累计套现1.72亿元 [13] - 公司2022年实施现金分红约1.62亿元，2021年至2023年三年净利润合计2.69亿元，现金分红占比达60.22%，符合“清仓式”分红特征 [13]